Làn sóng tháo chạy của các "gã khổng lồ" trên thị trường kim loại quý

Trong khi giá vàng và bạc thế giới đang nỗ lực tìm lại ánh hào quang sau giai đoạn chạm đáy, các "ông lớn" định chế tài chính lại bất ngờ có động thái trái ngược. Việc các quỹ ETF lớn nhất hành tinh đồng loạt bán ròng hàng chục tấn kim loại quý ngay khi giá phục hồi đã gióng lên hồi chuông cảnh báo về một kịch bản "bẫy tăng giá" giữa bối cảnh địa chính trị phức tạp tại Trung Đông.

Áp lực chốt lời từ các "cá mập" SPDR và iShare Silver Trust đang trực tiếp thách thức đà hồi phục của vàng và bạc.

Làn sóng tháo chạy của các "gã khổng lồ" trên thị trường kim loại quý

SPDR Gold Trust – quỹ vàng lớn nhất thế giới – đã bán ròng hơn 5,2 tấn vàng trong ngày 13/4, nâng tổng lượng bán từ đầu tháng lên trên 7 tấn. Lượng nắm giữ hiện còn khoảng 1.047 tấn.

Ở chiều tương tự, iShares Silver Trust tiếp tục chuỗi bán ròng, xả gần 20 tấn bạc trong một phiên và tổng cộng khoảng 60 tấn chỉ trong 3 ngày. Quy mô nắm giữ hiện vào khoảng 15.270 tấn.

Động thái này diễn ra đúng thời điểm giá kim loại quý phục hồi, cho thấy chiến lược chốt lời ngắn hạn đang chiếm ưu thế.

Giá bật lại, nhưng lực bán không yếu

Giá vàng thế giới đã tăng gần 2% trong phiên 13/4, lên quanh 4.733 USD/ounce, sau đó tiếp tục nhích lên vùng 4.770–4.790 USD/ounce. Tính trong khoảng hai tuần, vàng đã tăng hơn 9%, tiến gần lại vùng đỉnh trước đó.

Bạc cũng không đứng ngoài xu hướng, leo lên khoảng 76 USD/ounce – mức cao nhất trong một tháng.

Dù vậy, đà hồi phục này chưa đủ thuyết phục dòng tiền lớn quay lại. Thay vào đó, các quỹ tận dụng nhịp tăng để giảm tỷ trọng, phòng ngừa rủi ro đảo chiều.

Giằng co giữa trú ẩn và lãi suất

Kim loại quý vẫn được hỗ trợ bởi nhu cầu trú ẩn trước căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông và tâm lý thận trọng trên thị trường tài chính.

Tuy nhiên, yếu tố lãi suất đang tạo sức ép ngược chiều. Quan điểm thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ khiến chi phí cơ hội nắm giữ tài sản không sinh lợi như vàng gia tăng.

Kỳ vọng thị trường cho thấy khả năng giữ nguyên lãi suất trong ngắn hạn gần như chắc chắn, trong khi triển vọng cắt giảm bị lùi xa về cuối năm. Điều này khiến vàng khó hình thành xu hướng tăng bền vững.

Biên độ hẹp, rủi ro còn đó

Giới phân tích cho rằng vàng và bạc có thể tiếp tục dao động trong vùng giá hẹp, phụ thuộc lớn vào diễn biến địa chính trị và chính sách tiền tệ.

Việc phục hồi nhanh sau nhịp giảm sâu là tín hiệu tích cực, nhưng nếu không giữ được các vùng hỗ trợ quan trọng, áp lực bán hoàn toàn có thể quay lại bất cứ lúc nào.

Dòng tiền lớn đang đi trước một nhịp: bán khi thị trường hồi. Trong bối cảnh bất định, kim loại quý chưa có “câu chuyện” đủ mạnh để giữ chân nhà đầu tư dài hạn.