Lạm phát trở lại, VN-Index có nguy hiểm?

Cùng điểm qua một số thông tin cần quan tâm:

Gía cả hàng hóa thế giới:

- Giá vàng tăng vào thứ Sáu (6/3) sau khi dữ liệu về việc làm của Mỹ yếu hơn kỳ vọng, dấy lên hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ hạ lãi suất. Tuy nhiên, vàng vẫn trên đà ghi nhận tuần giảm đầu tiên sau 5 tuần, do đồng USD mạnh giữ mức tăng trong tầm kiểm soát.

- Giá dầu thô của Mỹ đã tăng hơn 12% vào thứ Sáu (6/3) do nguồn cung từ Trung Đông bị hạn chế do tình trạng đóng cửa hiệu quả của Eo biển Hormuz vì chiến giữa Mỹ và Israel với Iran ngày càng diễn biến phức tạp. Chốt phiên giao dịch cuối tuần, giá dầu thô Brent tăng 8,93% lên 93,04 USD và giá dầu thô WTI của Mỹ tăng tới 12,21% lên 90,9 USD.

Tin tức thế giới đang ảnh hưởng như thế nào đến giá dầu:

KỊCH BẢN 1: CHIẾN SỰ LEO THANG CÓ KIỂM SOÁT (XÁC SUẤT 50%)

Trong kịch bản chiến sự tại Trung Đông leo thang nhưng có kiểm soát, không trở thành chiến tranh quy mô khu vực (Kịch bản mà LCTV đánh giá có khả năng xảy ra cao nhất):

Dấu hiệu ủng hộ: Israel/Mỹ tiếp tục đánh theo pha vào năng lực tên lửa/cơ sở quân sự (Reuters nói “phase two” nhắm các mục tiêu ngầm), nhưng vẫn giữ mục tiêu là “làm suy yếu năng lực”, không nhất thiết mở rộng thành chiếm đóng. Iran đáp trả có thể duy trì, nhưng xu hướng “co cụm/giảm nhịp” có thể xuất hiện nếu bệ phóng bị săn lùng (ISW cũng theo dõi kiểu này).

Điều kiện để kịch bản này xảy ra: hai bên thấy cái giá leo thang vượt lợi ích, và có “lối thoát ngoại giao”.

Diễn biến của giá dầu: Giá dầu Brent có thể đạt mốc 95-105 USD/ thùng.

KỊCH BẢN 2: CHIẾN SỰ LAN RỘNG (XÁC SUẤT 30%)

Dấu hiệu ủng hộ: Hezbollah đã tham chiến/đấu pháo–tên lửa và Israel phản công quy mô lớn, Lebanon bị kéo sâu hơn vào chiến sự. Đây là kiểu leo thang “kinh điển” của Trung Đông: đánh qua nhiều mặt trận để tăng đòn bẩy mà chưa phải lao vào chiến tranh tổng lực giữa các quốc gia.

Điều kiện để kịch bản này xảy ra: Hezbollah/Iraq/Yemen tiếp tục “mở van” theo nhịp chiến trường; Israel đáp trả mạnh nhưng vẫn giữ ngưỡng kiểm soát.

Diễn biến của giá dầu: Giá dầu Brent có thể đạt mốc 120 USD/ thùng.

KỊCH BẢN 3: CHIẾN TRANH CỰC ĐOAN (XÁC SUẤT THẤP 20%)

Trong kịch bản này eo biển Hormuz bị đóng cửa gây nên sự gián đoạn hàng hải nghiêm trọng nghiêm trọng (dầu/khí), kinh tế toàn cầu chịu cú sốc.

Thực tế đã có gián đoạn và rủi ro đóng/đứt luồng khiến giá năng lượng tăng mạnh; Reuters và nhiều phân tích nói “mọi con mắt đổ dồn vào Hormuz”, thậm chí nêu ngưỡng 2–4 tuần là mức rủi ro tăng vọt nếu luồng bị chặn kéo dài.

Chi tiết nhận định thị trường và dự báo diễn biến tiếp theo của VN-Index trong thời gian tới, nhận định các mã cổ phiếu mà nhà đầu tư quan tâm đều được chia sẻ trong video # Lạm phát trở lại - VNINDEX có nguy hiểm ?.