Kịch bản dầu 150 USD/thùng: Lộ diện những mã cổ phiếu "ngược dòng"

Giá dầu Brent chính thức vượt mốc 100 USD/thùng sau những diễn biến căng thẳng tại Trung Đông. Trong khi rủi ro lạm phát đè nặng lên nền kinh tế, thị trường chứng khoán lại đang chứng kiến sự phân hóa mạnh mẽ giữa các nhóm ngành được hưởng lợi trực tiếp từ "vàng đen".

Giá dầu Brent sau khi tiến đến gần 120 USD/ thùng, đã hạ nhiệt về dưới 88 USD /thùng và vừa tăng trở lại rạng sáng ngày 13/3. 

Rạng sáng 13/3 theo giờ Việt Nam, giá dầu Brent hợp đồng tương lai đạt 100,03 USD/thùng, tăng gần 8,8% so với phiên trước. Trong khi đó, dầu WTI giao dịch quanh 95,29 USD/thùng, tăng hơn 9%.

Đà tăng mạnh xuất phát từ lo ngại nguồn cung bị gián đoạn khi căng thẳng tại Trung Đông leo thang, đặc biệt là nguy cơ đóng cửa eo biển Hormuz – tuyến vận chuyển năng lượng quan trọng của thế giới.

Theo các tổ chức phân tích, khoảng 20% lượng dầu và 30% LNG toàn cầu đi qua tuyến hàng hải này. Nếu lưu lượng vận chuyển bị gián đoạn, thị trường năng lượng toàn cầu có thể đối mặt với cú sốc nguồn cung.

Một số kịch bản dự báo cho thấy nếu xung đột kéo dài, giá dầu có thể vượt 100 USD/thùng trong ngắn hạn, thậm chí tiến tới 150 USD/thùng trong trường hợp cực đoan.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng căng thẳng có thể chỉ kéo dài trong vài tuần do áp lực thiệt hại kinh tế lớn đối với cả các nước nhập khẩu và xuất khẩu dầu. Khi đó, giá dầu có thể dần hạ nhiệt và dao động quanh 80–90 USD/thùng.

Hai kịch bản giá dầu

Các tổ chức phân tích đưa ra hai kịch bản chính cho thị trường dầu mỏ.

Ở kịch bản cơ sở, giá dầu Brent năm 2026 có thể duy trì quanh 70 USD/thùng, cao hơn so với các dự báo trước đây.

Trong khi đó, kịch bản tích cực cho rằng giá dầu có thể lên tới 90 USD/thùng, nếu căng thẳng địa chính trị kéo dài và nguồn cung bị thắt chặt.

Trong trường hợp tiêu cực hơn, giá dầu có thể duy trì quanh 100–110 USD/thùng, làm gia tăng áp lực lạm phát và ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế toàn cầu.

Diễn biến giá dầu Brent (USD/thùng)

Diễn biến giá dầu tăng được dự báo mang lại lợi ích cho một số doanh nghiệp dầu khí.

Các doanh nghiệp dịch vụ dầu khí như PVS và PVD có thể hưởng lợi khi giá dầu cao thúc đẩy hoạt động thăm dò và khai thác, từ đó làm tăng nhu cầu dịch vụ kỹ thuật và khoan.

Trong khi đó, BSR được đánh giá tích cực nhờ hưởng lợi từ lợi nhuận tồn kho và chênh lệch giá sản phẩm khi giá dầu tăng.

Doanh nghiệp vận tải dầu PVT cũng có triển vọng khả quan khi giá cước vận chuyển dầu thô tăng mạnh do các tuyến vận tải phải điều chỉnh để tránh khu vực xung đột.

Ngoài ra, các doanh nghiệp phân bón như DPM và DCM có thể hưởng lợi khi giá urê quốc tế tăng trong bối cảnh nguồn cung từ Trung Đông bị gián đoạn.

Một số nhóm cổ phiếu chịu áp lực

Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp năng lượng có thể chịu tác động tiêu cực khi giá nhiên liệu đầu vào tăng.

Các doanh nghiệp điện như NT2, POW, QTP và PPC có thể chịu áp lực khi giá dầu, khí và than tăng, làm chi phí sản xuất điện cao hơn.

Trong khi đó, các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu như PLX và OIL được đánh giá trung lập. Giá dầu tăng có thể mang lại lợi ích ngắn hạn nhưng nếu duy trì ở mức cao trong thời gian dài, biên lợi nhuận có thể bị thu hẹp do giá bán lẻ chịu sự điều tiết.