Khuyến nghị cổ phiếu ngày 21/5

Các CTCK khuyến nghị những mã nào trong ngày mai?

Tiềm năng cổ phiếu công nghệ

CTCK SSI

Triển vọng xuất khẩu phầm mềm duy trì tích cực sang Nhật Bản, APAC, và hồi phục tại Mỹ

- Xu hướng đầu tư Giao thông thông minh (ITS), phát triển mạng 4G, 5G tại Việt Nam.

- Trong đó nổi bật ở Q1.2024, diễn biến KQKD của nhóm CNTT – Viễn Thông tương đối tích cực và phù hợp với quan điểm trước đó của BSC, cụ thể, xuất khẩu phần mềm vẫn duy trì tích cực khi FPT ghi nhận xuất khẩu phần mềm +25% yoy, trong đó thị trường Nhật Bản +40% yoy. Ngoài ra, băng tần thương mại hóa 5G đã được đấu giá thành công mở ra hướng tăng trưởng mới cho các doanh nghiệp Viễn Thông.

(1) Nhu cầu AI tạo sinh kỳ vọng bùng nổ trong 2024. Doanh thu AI tạo sinh thế giới kỳ vọng đạt 137 tỷ USD (+104% yoy) trong 2024 và tăng trưởng với tốc độ 37% CAGR/năm trong giai đoạn từ 2024 – 2030 nhờ:

- Những tác động rõ rệt của công nghệ này lên hiệu quả hoạt động ở hầu hết các ngành nghề kinh tế hiện tại, ước tính, công nghệ này sẽ làm tăng 7% GDP toàn cầu

- AI tạo sinh tận dụng tối đa các nguồn dữ liệu lớn (BigData).

(2) Xu hướng dịch chuyển lưu trữ, xử lý dữ liệu lên các nền tảng đám mây, trung tâm dữ liệu trong bối cảnh công nghệ 5G được dần thương mại hóa tại Việt Nam.

·Nhóm ITS (ELC, ITD), hạ tầng viễn thông (CTR) và trung tâm dữ liệu (FPT, CMG) kỳ vọng hưởng lợi từ xu hướng 5G và giao thông thông minh trong giai đoạn 2024 – 2025.

(1) Thương mại hóa mạng 5G trong 2024 – 2025. Đầu Q1.2024, hai nhà mạng Viettel và VNPT đã đấu thầu thành công băng tần thương mại hóa 5G và sẽ triển khai ngay trong năm 2024 kỳ vọng sẽ tạo nguồn việc và cơ hội mở rộng, đầu tư lớn cho nhóm hạ tầng viễn thông (CTR). Ngoài ra, nhưng ứng dụng của công nghệ 5G cũng thúc đẩy nhu cầu lưu trữ, xử lý dữ liệu trên các nền tảng điện toán đám mây, từ đó hỗ trợ triển vọng KQKD cho nhóm trung tâm dữ liệu (FPT, CMG).

(2) Xu hướng đầu tư ITS tại các cao tốc ở Việt Nam nh

VCBS ước tính LNTT năm 2024 của OCB đạt 5.864 tỷ đồng (+41,7% yoy), tương đương BVPS đạt 15.029 đồng/cổ phiếu.

Chúng tôi cho rằng cổ phiếu OCB đang được định giá ở vùng hấp dẫn và đưa khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu OCB với giá mục tiêu 17.739 đồng/cp.

CẬP NHẬT KQKD: KQKD Q1.2024: Thu nhập lãi thuần đạt 1.901 tỷ đồng (+8,6% yoy), tổng thu nhập hoạt động hợp nhất đạt 2.287 tỷ đồng (+9,4% yoy), LNTT đạt 1.214 tỷ đồng (+23,5% yoy).

TRIỂN VỌNG:

Triển vọng tăng trưởng tín dụng tương đối khả quan trong năm 2024. Năm 2024 với kỳ vọng hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh và các hoạt động kinh tế khởi sắc trở lại sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng cho OCB với mức tăng trưởng tín dụng ước tính đạt 14,7%.

Tín dụng nhóm khách hàng cá nhân kỳ vọng tăng từ nửa cuối năm 2024. Ở mảng bán lẻ, đối tượng khách hàng mục tiêu của OCB tập trung ở nhóm khách hàng đại chúng, trẻ tuổi và thu nhâp cơ bản. Chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi về khả năng trả nợ cũng như cầu tín dụng của nhóm khách hàng cá nhân của OCB sẽ trở nên rõ nét hơn kể từ H2.2024.

Chiến lược tập trung vào phân khúc thị trường khách với khẩu vị rủi ro cao hơn mức trung bình ngành có thể sẽ là động lực tăng trưởng cho OCB khi nền kinh tế phục hồi. OCB cung cấp những sản phẩm chuyên biệt cho những nhóm đối tượng khách hàng cụ thể với lãi suất cho vay cao hơn so với mặt bằng chung: các sản phẩm mới như tài trợ thi công xây lắp, sửa chữa công trình đường bộ, chuyển tiền quốc tế và mua ngoại tệ online dành cho doanh nghiệp , cấp tín dụng siêu nhanh cho SME …..đã được đẩy mạnh từ quý 4.2023. Theo chúng tôi đánh giá nếu trong kịch bản thị trường phục hồi theo như mức kỳ vọng, đây sẽ là những động lực giúp ngân hàng thúc đẩy tín dụng.

RỦI RO:

Rủi ro nợ xấu. Như đã đề cập ở trên, việc tập trung nhiều vào phân khúc khách hàng ngách và có mức độ chấp nhận rủi ro cao cũng có thể khiến áp lực trích lập dự phòng cho các khoản nợ xấu phát sinh có thể gia tăng trong năm 2024 trong kịch bản nền kinh tế hay nhưng ngành nghề chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu cho vay của OCB phục hồi chậm hơn kỳ vọng.

- Chính phủ chủ trương lắp đặt và dự thảo thu phí trên các cao tốc do nhà nước đầu tư kỳ vọng được thông qua trong Q3.2024 sẽ tạo nguồn cho đầu tư và vận hành ITS

- 2024 – 2025 là thời điểm hoàn thành hàng loạt các dự án cao tốc thuộc cụm dự án Bắc Nam giai đoạn 1 và 2.

(3) Cổ phiếu theo dõi: FPT, ELC, CMG…

Khuyến nghị mua với OCB

CTCK VCBS

VCBS ước tính LNTT năm 2024 của OCB đạt 5.864 tỷ đồng (+41,7% yoy), tương đương BVPS đạt 15.029 đồng/cổ phiếu.

Chúng tôi cho rằng cổ phiếu OCB đang được định giá ở vùng hấp dẫn và đưa khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu OCB với giá mục tiêu 17.739 đồng/cp.

CẬP NHẬT KQKD: KQKD Q1.2024: Thu nhập lãi thuần đạt 1.901 tỷ đồng (+8,6% yoy), tổng thu nhập hoạt động hợp nhất đạt 2.287 tỷ đồng (+9,4% yoy), LNTT đạt 1.214 tỷ đồng (+23,5% yoy).

TRIỂN VỌNG:

Triển vọng tăng trưởng tín dụng tương đối khả quan trong năm 2024. Năm 2024 với kỳ vọng hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh và các hoạt động kinh tế khởi sắc trở lại sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng cho OCB với mức tăng trưởng tín dụng ước tính đạt 14,7%.

Tín dụng nhóm khách hàng cá nhân kỳ vọng tăng từ nửa cuối năm 2024. Ở mảng bán lẻ, đối tượng khách hàng mục tiêu của OCB tập trung ở nhóm khách hàng đại chúng, trẻ tuổi và thu nhâp cơ bản. Chúng tôi kỳ vọng sự phục hồi về khả năng trả nợ cũng như cầu tín dụng của nhóm khách hàng cá nhân của OCB sẽ trở nên rõ nét hơn kể từ H2.2024.

Chiến lược tập trung vào phân khúc thị trường khách với khẩu vị rủi ro cao hơn mức trung bình ngành có thể sẽ là động lực tăng trưởng cho OCB khi nền kinh tế phục hồi. OCB cung cấp những sản phẩm chuyên biệt cho những nhóm đối tượng khách hàng cụ thể với lãi suất cho vay cao hơn so với mặt bằng chung: các sản phẩm mới như tài trợ thi công xây lắp, sửa chữa công trình đường bộ, chuyển tiền quốc tế và mua ngoại tệ online dành cho doanh nghiệp , cấp tín dụng siêu nhanh cho SME …..đã được đẩy mạnh từ quý 4.2023. Theo chúng tôi đánh giá nếu trong kịch bản thị trường phục hồi theo như mức kỳ vọng, đây sẽ là những động lực giúp ngân hàng thúc đẩy tín dụng.

RỦI RO:

Rủi ro nợ xấu. Như đã đề cập ở trên, việc tập trung nhiều vào phân khúc khách hàng ngách và có mức độ chấp nhận rủi ro cao cũng có thể khiến áp lực trích lập dự phòng cho các khoản nợ xấu phát sinh có thể gia tăng trong năm 2024 trong kịch bản nền kinh tế hay nhưng ngành nghề chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu cho vay của OCB phục hồi chậm hơn kỳ vọng.