Kế hoạch vốn gây chú ý của Novaland

Novaland dự kiến huy động hơn 8.000 tỷ đồng từ đợt chào bán cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu, trong đó gần 6.000 tỷ đồng dùng để xử lý các khoản nợ quá hạn của công ty mẹ và hơn 2.000 tỷ đồng được cho hai công ty con vay nhằm thanh toán nghĩa vụ tài chính. Kế hoạch cho thấy doanh nghiệp tiếp tục ưu tiên tái cơ cấu dòng tiền trong bối cảnh áp lực nợ vẫn ở mức cao.

Đợt phát hành gần 800,7 triệu cổ phiếu được xem là mắt xích quan trọng trong kế hoạch cân đối nguồn vốn của Novaland. Nếu thành công, doanh nghiệp sẽ đồng thời giảm áp lực nợ tại công ty mẹ và hỗ trợ thanh khoản cho các đơn vị thành viên.

Theo công bố ngày 18/7, Novaland dự kiến chào bán gần 800,7 triệu cổ phiếu phổ thông với giá 10.000 đồng/cổ phiếu, với tỷ lệ thực hiện quyền 3:1. Nếu chào bán thành công, tổng số tiền thu về sẽ đạt khoảng 8.007 tỷ đồng. Nguồn vốn này được phân bổ theo ba ưu tiên: 5.953,3 tỷ đồng để thanh toán nợ, nghĩa vụ tài chính và các khoản phải trả quá hạn của công ty mẹ; 916,2 tỷ đồng cho Nova Saigon Royal vay; và 1.137,2 tỷ đồng cho No Va Thảo Điền vay. Thời gian triển khai dự kiến trong quý III hoặc quý IV năm 2026.

HĐQT Novaland thông qua chủ trương cho hai công ty con vay vốn. Nova Saigon Royal được phê duyệt hạn mức vay tối đa 916,3 tỷ đồng, trong khi No Va Thảo Điền được phê duyệt 1.137,3 tỷ đồng. Cả hai khoản vay có thời hạn tối đa 36 tháng kể từ ngày giải ngân, với lãi suất dự kiến không quá 14%/năm. Mục đích vay là để hai công ty con thanh toán các khoản nợ, nghĩa vụ tài chính và các khoản phải trả đã quá hạn. Thời gian giải ngân dự kiến từ quý IV/2026 đến quý I/2027.

Tính đến ngày 31/3/2026, công ty mẹ Novaland ghi nhận tổng dư nợ vay tài chính ở mức 31.166,6 tỷ đồng, chiếm 39,4% tổng tài sản. Tỷ lệ nợ vay/vốn chủ sở hữu ở mức 117%. Dư nợ ngắn hạn chiếm 58% (18.083,5 tỷ đồng), chủ yếu từ phát hành trái phiếu (9.412,6 tỷ đồng) và vay bên thứ ba (8.046,1 tỷ đồng). Vay dài hạn ở mức 13.083 tỷ đồng, tập trung ở nợ trái phiếu (9.227,1 tỷ đồng) và vay bên thứ ba (2.500 tỷ đồng). Chủ nợ trái phiếu lớn nhất là UBS AG với dư nợ hơn 7.927 tỷ đồng từ gói trái phiếu chuyển đổi quốc tế 300 triệu USD.

Kế hoạch chào bán cổ phiếu cho phép Novaland giải quyết phần lớn nợ quá hạn của công ty mẹ, tuy nhiên thành công phụ thuộc vào việc nhà đầu tư chấp nhận mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu. Sau khi chào bán, tỷ lệ nợ của công ty có thể cải thiện đáng kể, nhưng công ty vẫn cần theo dõi chặt chẽ khả năng thanh toán và quản lý dòng tiền từ hoạt động kinh doanh để đảm bảo bền vững.