KBC thắng lớn quý III, nợ vay vẫn phình to

Kinh Bắc (KBC) mở màn mùa báo cáo tài chính quý III/2026 của nhóm bất động sản khu công nghiệp với lợi nhuận tăng hơn 200%, đạt 937 tỷ đồng. Tuy nhiên, đằng sau mức tăng trưởng đột biến là áp lực tài chính đáng chú ý khi hàng tồn kho vượt 35.400 tỷ đồng, nợ vay tăng mạnh và lượng tiền mặt sụt giảm gần 39%.

Doanh thu cho thuê đất khu công nghiệp tăng tốc giúp KBC ghi nhận quý kinh doanh khởi sắc. Dù vậy, lợi nhuận lũy kế 9 tháng vẫn giảm 23,4%, cho thấy sự phục hồi chưa đồng đều.

KBC thắng lớn quý III, nợ vay vẫn phình to

Quý III/2026, Kinh Bắc ghi nhận doanh thu thuần 3.187,3 tỷ đồng, tăng 136,6% và lãi sau thuế 937,2 tỷ đồng, tăng 200,5%.

Tổng Công ty Phát triển Đô thị Kinh Bắc (HoSE: KBC) vừa công bố báo cáo tài chính quý III/2026 với doanh thu thuần đạt 3.187,3 tỷ đồng, tăng 136,6% so với mức 1.347,3 tỷ đồng cùng kỳ.

Lợi nhuận sau thuế đạt 937,2 tỷ đồng, tăng 200,5%, tương đương gấp 3 lần cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của doanh nghiệp, động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc đẩy mạnh ghi nhận doanh thu cho thuê đất và hạ tầng khu công nghiệp.

Tuy nhiên, bức tranh lũy kế lại kém tích cực hơn. Sau 9 tháng, doanh thu thuần đạt 5.111,9 tỷ đồng, chỉ tăng 4%, trong khi lợi nhuận sau thuế giảm 23,4%, còn 1.197,1 tỷ đồng.

Đáng chú ý, riêng quý III đóng góp hơn 78% lợi nhuận 9 tháng, phản ánh mức độ tập trung doanh thu và lợi nhuận vào thời điểm bàn giao dự án.

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản KBC đạt 76.673,8 tỷ đồng, tăng 10,2% so với đầu năm.

Trong đó, hàng tồn kho tăng 30,8% lên 35.415,4 tỷ đồng, chiếm 46,2% tổng tài sản.

Riêng dự án khu đô thị Tràng Cát ghi nhận 18.354 tỷ đồng chi phí dở dang, tương đương gần 52% tổng tồn kho. Dự án Khoái Châu tăng gấp 3 lần lên 3.128,9 tỷ đồng, còn KCN Tràng Duệ tăng 2,63 lần lên 2.241,6 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, tiền và tương đương tiền giảm 38,5%, còn 5.144,5 tỷ đồng.

Tổng nợ phải trả tăng lên 48.750,8 tỷ đồng. Đáng chú ý, dư nợ vay tài chính đạt 33.823,8 tỷ đồng, tăng 18,2%, tương đương khoảng 6,6 lần lượng tiền mặt hiện có.

Trong đó, vay dài hạn chiếm 30.678,5 tỷ đồng, tạo áp lực đáng kể lên chi phí vốn và khả năng cân đối dòng tiền.

Đối với ngành bất động sản khu công nghiệp, kết quả của KBC phản ánh tiềm năng ghi nhận doanh thu khi dự án bước vào giai đoạn bàn giao. Tuy nhiên, tốc độ tăng hàng tồn kho và nợ vay cũng cho thấy nhu cầu vốn đầu tư ngày càng lớn.

Triển vọng lợi nhuận các quý tiếp theo sẽ phụ thuộc vào tiến độ cho thuê đất, thu hồi công nợ và khả năng chuyển hóa tài sản dở dang thành dòng tiền thực tế.