Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtHSG: Vùng giá “hấp dẫn”, lợi ích cổ đông vẫn “bỏ ngỏ”?
Cổ phiếu HSG đã rơi sâu dưới giá trị sổ sách nhưng kế hoạch mua lại quy mô lớn mà Hoa Sen từng công bố vẫn chưa được kích hoạt. Trong khi đó, tập đoàn chuyển hướng mạnh sang hai chiến lược mới: phát triển chuỗi bán lẻ Hoa Sen Home và chuẩn bị quỹ đất lớn tại Long Thành để mở rộng sang mảng đô thị, tìm kiếm động lực tăng trưởng ngoài thép.
Thị giá HSG đã trượt xuống dưới giá sổ sách, đặt ra câu hỏi ngày càng gay gắt trong giới đầu tư: đâu là động thái bảo vệ cổ đông mà doanh nghiệp từng cam kết?
Đầu năm 2025, Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (HSG) gây chú ý lớn khi công bố kế hoạch mua lại 50–100 triệu cổ phiếu, một động thái được Chủ tịch Lê Phước Vũ mô tả là "biện pháp dự phòng" để ổn định thị giá và bảo vệ lợi ích cổ đông trong bối cảnh thị trường biến động. Lãnh đạo HSG từng tuyên bố đanh thép: công ty sẵn sàng trích khoảng 1.400 tỷ đồng từ dòng tiền kinh doanh để mua lại ngay khi thị giá rơi xuống dưới giá trị sổ sách.
Lời hứa “bảo vệ” và thực tế phũ phàng trên sàn
Tuy nhiên, diễn biến trên sàn giao dịch lại đi ngược lại với mọi kỳ vọng. Từ giữa năm 2024 đến tháng 11/2025, cổ phiếu HSG đã lao dốc gần 30%, mất ngưỡng hỗ trợ quan trọng và hiện giao dịch dưới mức giá trị sổ sách 18.228 đồng/cổ phiếu.
Điều kiện then chốt để “kích hoạt” lệnh mua lại đã xuất hiện. Song, đáng chú ý là cho đến nay, doanh nghiệp vẫn chưa thực hiện bất kỳ lệnh mua nào. Kế hoạch "giải cứu" nhà đầu tư quy mô lớn nhất ngành thép hiện đang bị tạm thời "treo".
Lộ trình 6.000 tỷ và sự dịch chuyển chiến lược
Trong khi kế hoạch bảo vệ thị giá bị đình trệ, Hoa Sen lại bất ngờ công bố một lộ trình chuyển hướng chiến lược đầy tham vọng, cho thấy trọng tâm tăng trưởng đã được dịch chuyển khỏi ngành thép truyền thống.
Đột phá chuỗi bán lẻ Hoa Sen Home (HS Home)
Không thể tiếp tục mở rộng công suất sản xuất thép, HSG dồn lực phát triển chuỗi bán lẻ vật liệu xây dựng Hoa Sen Home thành một công ty độc lập. Tập đoàn đã thông qua việc thành lập Công ty CP Hoa Sen Home với vốn điều lệ 1.000 tỷ đồng, hướng tới mô hình doanh nghiệp thương mại quy mô lớn.
Theo kế hoạch, HSG cần tổng cộng 6.000 tỷ đồng để mở rộng chuỗi trong giai đoạn 2025–2030, kỳ vọng đạt doanh thu 33.000 tỷ đồng – gấp 2,5 lần so với năm 2024. Mục tiêu cuối cùng là niêm yết độc lập HS Home, kỳ vọng được thị trường định giá theo nhóm thương mại với hệ số P/E cao hơn đáng kể so với định giá hiện tại của ngành thép.
Dấu ấn bất động sản Long Thành
Song song đó, Hoa Sen đang âm thầm chuẩn bị cho một dự án bất động sản quy mô lớn. Báo cáo tài chính ghi nhận khoản trả trước 1.250 tỷ đồng để chuẩn bị cho khu đô thị 600–700 ha tại Long Thành. Đây là bước đi chiến lược nhằm "lấy nguồn lực ngành vật liệu để tạo đột phá sang đô thị," tận dụng lợi thế khi Sân bay Long Thành tiến gần thời điểm vận hành.
Tóm lại, sự im lặng trước điều kiện mua lại cổ phiếu cùng với việc dồn nguồn lực vào HS Home và bất động sản cho thấy Hoa Sen đang ưu tiên tìm kiếm mô hình tăng trưởng mới ngoài thép, trong khi lời hứa "bảo vệ cổ đông" vẫn chờ đợi được hiện thực hóa.
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường