“Hormuz bốc lửa – cước tàu có sắp bùng nổ?”: Xung đột Trung Đông đang tác động thế nào đến cổ phiếu cảng biển Việt Nam?

Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông đang trở thành biến số lớn nhất của thị trường tài chính toàn cầu tuần này. Khi xung đột Mỹ - Iran leo thang quanh eo biển Hormuz, một trong những tuyến hàng hải quan trọng nhất thế giới, thị trường không chỉ lo ngại về giá dầu… mà còn bắt đầu nhìn sang ngành vận tải biển và logistics toàn cầu.

Với thị trường chứng khoán Việt Nam, liệu các cổ phiếu cảng biển và vận tải container như HAH và GMD sẽ chịu rủi ro hay lại hưởng lợi từ cú sốc địa chính trị này?

Hormuz – “Cổ Chai” Năng Lượng Và Thương Mại Toàn Cầu

Eo biển Hormuz là một trong những tuyến hàng hải quan trọng nhất thế giới, khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu đi qua đây mỗi ngày và hàng triệu container hàng hóa từ Trung Đông, châu Á sang châu Âu phải đi qua tuyến này. Khi xung đột bùng phát nhiều hãng tàu tạm dừng hoặc đổi tuyến vận chuyển, hàng trăm tàu container bị kẹt tại khu vực này, phí bảo hiểm chiến tranh và chi phí vận tải tăng mạnh

Một số hãng vận tải lớn thậm chí đã tăng phụ phí nhiên liệu khẩn cấp để bù đắp chi phí vận hành tăng vọt. Điều này tạo ra hiệu ứng domino lên toàn bộ chuỗi logistics toàn cầu.

Giá Cước Vận Tải Có Thể Tăng Mạnh

Khi tuyến vận tải bị gián đoạn thì nhiều tàu phải đổi hành trình dài hơn, thời gian vận chuyển tăng 3–5 ngày, chi phí vận tải có thể tăng tới 80%. Ngoài ra thì backlog tàu container khiến nguồn cung tàu bị thắt chặt, giá thuê tàu và container có xu hướng tăng mạnh trong ngắn hạn

Đây là lý do trong lịch sử, mỗi khi chuỗi cung ứng toàn cầu bị gián đoạn, nhóm vận tải biển thường là ngành phản ứng đầu tiên.

Tác Động Đến Cổ Phiếu Vận Tải Biển Việt Nam

1️⃣ HAH - Hưởng lợi từ giá thuê tàu

HAH hiện có động lực lợi nhuận chính đến từ mảng khai thác đội tàu container. Điểm đáng chú ý là đội tàu của HAH hiếm khi đi qua Trung Đông, phần lớn hoạt động tại khu vực châu Á. Do đó, rủi ro địa chính trị trực tiếp khá thấp.

Ngược lại, khi nguồn cung tàu container toàn cầu bị thắt chặt và giá thuê tàu tăng thì các hợp đồng charter mới của HAH có thể được tái ký ở mức giá cao hơn.

Ngoài ra, đội tàu của HAH thường gia hạn hợp đồng trong giai đoạn tháng 2–4, đúng vào thời điểm thị trường vận tải đang biến động. Tuy nhiên, vẫn tồn tại một rủi ro là nếu giá dầu tăng nhanh hơn giá cước, chi phí nhiên liệu có thể ăn mòn biên lợi nhuận vận tải.

2️⃣ GMD - Tác động gián tiếp qua thương mại toàn cầu

Khác với HAH, GMD có mô hình kinh doanh tập trung vào khai thác cảng biển.

Trong cơ cấu lợi nhuận thì logistics chỉ chiếm khoảng 10% lợi nhuận gộp, phần lớn đến từ hoạt động cảng. Do đó, yếu tố quan trọng nhất đối với GMD là tăng trưởng thương mại quốc tế. Nếu xung đột Trung Đông kéo dài thì chuỗi cung ứng toàn cầu có thể bị gián đoạn, nhu cầu vận chuyển hàng hóa sẽ giảm và sản lượng qua cảng có thể bị ảnh hưởng. Tuy nhiên trong trung hạn, Việt Nam vẫn có một lợi thế rất lớn.

Việt Nam Hưởng Lợi Từ Dịch Chuyển Chuỗi Cung Ứng

Ngay cả khi thương mại toàn cầu biến động, Việt Nam vẫn là điểm đến sản xuất thay thế cho Trung Quốc và là trung tâm logistics mới tại Đông Nam Á

Xu hướng đa dạng hóa chuỗi cung ứng đang khiến lượng hàng xuất khẩu từ Việt Nam tiếp tục tăng, sản lượng container qua cảng biển tăng trưởng ổn định. Điều này giúp giảm bớt rủi ro đối với các doanh nghiệp cảng như GMD trong trung hạn.

Góc Nhìn Đầu Tư: Ngành Shipping Có Đang Bước Vào Chu Kỳ Mới?

Nhìn từ góc độ thị trường vốn, xung đột địa chính trị thường tạo ra hai hiệu ứng đối lập đối với ngành vận tải biển:

- Ngắn hạn: giá cước tăng, giá thuê tàu tăng và cổ phiếu shipping có thể hưởng lợi-

- Trung hạn: thương mại toàn cầu suy yếu, sản lượng hàng hóa giảm, ảnh hưởng đến cảng và logistics

Do đó, câu chuyện đầu tư hiện tại sẽ phụ thuộc vào thời gian kéo dài của xung đột.

Kết Luận

Xung đột tại Trung Đông đang tạo ra một cú sốc lớn đối với chuỗi cung ứng toàn cầu, đặc biệt tại tuyến hàng hải Hormuz. Trong bối cảnh đó:

- HAH có thể hưởng lợi từ giá thuê tàu tăng

- GMD chịu tác động gián tiếp qua thương mại toàn cầu

Tuy nhiên, xu hướng dịch chuyển chuỗi cung ứng sang Việt Nam vẫn là yếu tố hỗ trợ dài hạn cho ngành cảng biển.

Nếu xung đột Trung Đông kéo dài và giá cước vận tải tiếp tục tăng, liệu HAH có thể bước vào một chu kỳ tăng trưởng mới giống giai đoạn shipping boom 2021-2022?

Hãy để lại quan điểm của bạn ở phần bình luận để cùng thảo luận! Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share & Follow Quốc Việt để cập nhập mỗi ngày các nhận định thị trường và cập nhập nhanh các cơ hội cổ phiếu lớn trước khi dòng tiền thị trường nhận ra