“Hiệu ứng kép” của ông Trump và Fed lên thị trường tài chính

Giá cổ phiếu tăng vọt, giá vàng phục hồi sau một thời gian “lao dốc”, trong khi đồng USD mạnh lên … thị trường tài chính đang có những ngày biến động từ hiệu ứng của Tổng thống đắc cử Donald Trump và Cục Dự trữ liên bang Mỹ.

Sau cuộc họp kéo dài 2 ngày 6-7/11, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) quyết định cắt giảm lãi suất điều hành tới 25 điểm xuống còn 4,5-4,75%/năm. Động thái này xảy ra không lâu sau khi ông Donald Trump chính thức đắc cử tổng thống thứ 47 của nước Mỹ.

Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết chưa có quyết định nào được đưa ra về hành động chính sách mà Ngân hàng trung ương Mỹ sẽ thực hiện vào tháng 12 tới. Dù vậy, ông cũng lưu ý cơ quan này sẽ "chuẩn bị điều chỉnh đánh giá của về tốc độ và đích đến phù hợp" đối với chính sách tiền tệ trong bối cảnh không chắc chắn ở thời điểm hiện tại.

Sự kết hợp giữa chiến thắng của ông Trump và động thái của Fed đã tạo ra nhiều biến động đối thị trường tài chính. Điều này biểu hiện rõ qua những thay đổi về giá vàng, cố phiếu cùng giá trị của đồng USD.

USD giảm nhưng vẫn mạnh

Chỉ số USD (DXY) đã trải qua biến động gia tăng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, đạt mức cao nhất trong nhiều tháng trước khi giảm do hoạt động chốt lời. Dù vậy, các nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng khi diễn giải chiến thắng của Tổng thống đắc cử Trump và động thái cắt giảm lãi suất từ Fed.

Diễn biến này phù hợp với những nỗ lực liên tục của Ngân hàng trung ương Mỹ nhằm quản lý sự ổn định kinh tế. Sự chú ý của thị trường giờ đây đang đổ dồn vào dữ liệu kinh tế sắp tới, đặc biệt là kết quả của khảo sát Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Michigan – một cuộc khảo sát được Đại học Michigan (Mỹ) thực hiện hàng tháng về cảm nhận của người tiêu dùng về nền kinh tế, tài chính cá nhân, điều kiện kinh doanh và điều kiện mua hàng. Những dữ liệu này có thể tác động đến sức mạnh của đồng USD trong thời gian tới.

Tỷ giá EUR/USD đã phục hồi một phần sau đợt bán tháo mạnh hôm 7/11 khi tiến gần đến mức 1,0800, dù vẫn chịu nhiều áp lực. Những phát biểu gần đây của giới quan chức Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) cho thấy lập trường thận trọng của họ trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu đang thay đổi.

Dù đang trên đà phục hồi, tỷ giá EUR/USD vẫn phải đối mặt với một số rào cản và vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi biến động của đồng USD. Tuy nhiên, sự mạnh lên gần đây của đồng USD và kỳ vọng về những thay đổi chính sách tiếp theo của ECB vẫn khiến tỷ giá 2 đơn vị tiền tệ trên tiếp tục được củng cố. Điều này này phản ánh sự thận trọng của nhà đầu tư trong bối cảnh thị trường hiện tại.

Chứng khoán khởi sắc

Trong phiên giao dịch ngày 7/11, chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã ghi nhận mức cao kỷ lục mới sau quyết định cắt giảm lãi suất của Fed.

Chỉ số công nghệ Nasdaq Composite dẫn đầu với đà tăng 1,5% lên mức cao kỷ lục là 19.269,46 điểm. Chỉ số S&P 500 tăng 0,7% lên 5.973,10 điểm, cũng là mức cao kỷ lục. Trong khi đó, chỉ số công nghiệp Dow Jones đóng cửa ở mức 43.729,34 điểm.

Cũng tại phiên giao dịch này, giá cổ phiếu của các tập đoàn công nghệ lớn như Meta và Apple đã tăng mạnh, giúp thúc đẩy đà tăng của thị trường chứng khoán. Cổ phiếu hãng xe điện Tesla của tỷ phú Elon Musk cũng tăng hơn 14% sau khi ông Trump – người được vị tỷ phú này ủng hộ nhiệt thành, giành chiến thắng trong cuộc đua vào Nhà Trắng.

Các nhà đầu tư kỳ vọng rằng sau khi đắc cử tổng thống, ông Trump sẽ giảm thuế doanh nghiệp và nới lỏng các quy định tư từng khiến 3 chỉ số chính trên thị trường chứng khoán Mỹ tăng vọt trong phiên trước, với Dow Industrials và S&P 500 đều ghi nhận mức tăng một ngày lớn nhất trong 2 năm.

Brian Jacobsen - trưởng ban kinh tế tại công ty tư vấn dịch vụ Annex Wealth Management, cho biết: "Trong một tuần đầy biến động, Fed đã không tạo thêm bất kỳ kịch tính nào. Việc cắt giảm 25 điểm cơ bản vẫn khiến lãi suất quỹ liên bang ở mức hạn chế, nhưng không đến mức hạn chế như trước".

Cũng theo ông Jacobsen, cuộc bầu tổng thống Mỹ cử tác động đến tốc độ tăng trưởng, nhưng cũng làm lạm phát tăng nhẹ so với dự báo. Điều này đòi hỏi tốc độ giảm lãi suất diễn ra từ từ hơn.

Giá vàng tăng trở lại

Cả giá vàng (XAU) và các kim loại khác đều tìm lại dấu hiệu phục hồi kể từ đợt giảm mạnh hôm 6/11, nhờ hiệu ứng từ động thái của Fed và sự thoái vốn của đồng USD.

Theo hãng thông tấn Reuters, giá vàng đã tăng hơn 1% vào ngày 7/11. Cụ thể, giá vàng giao ngay tăng 1,2% lên 2.691,36 USD/ounce tính đến 2 giờ chiều cùng ngày (giờ miền Đông nước Mỹ), sau khi giảm xuống mức thấp nhất trong 3 tuần vào ngày 6/11. Giá vàng tương lai của Mỹ cũng tăng 1,1% lên 2.705,80 USD/ounce.

Ở những diễn biến khác, giá bạc giao ngay tăng 1,8% lên 31,71 USD/ounce, giá bạch kim tăng 0,6% lên 992,65/ounce và giá palladium giảm 1,3% xuống 1.021,25 USD/ounce.

Động lực tăng giá vàng phản ánh sức hấp dẫn của nó như một đơn vị cất trữ an toàn, đặc biệt khi sức mạnh của đồng USD có dấu hiệu giảm dần. Quỹ đạo tăng của vàng có thể tiếp tục nếu lo ngại về lạm phát và rủi ro kinh tế toàn cầu tiếp diễn, và có khả năng thúc đẩy thêm nhiều nhà đầu tư hướng đến tài sản truyền thống này khi thị trường còn bất ổn.

Với việc ông Trump sắp trở lại lãnh đạo nước Mỹ, Nhà phân tích độc lập Michael Hewson lưu ý rằng: "Bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trong tương lai cũng có thể khó đạt được hơn, do những lo ngại về vật giá và lạm phát gia tăng sẽ buộc các ngân hàng trung ương phải duy trì chính sách hạn chế lâu hơn mong muốn".