Hết sóng nâng hạng, tiền sẽ chảy vào cổ phiếu nào?

Khi hiệu ứng từ thông tin nâng hạng thị trường dần hạ nhiệt, kết quả kinh doanh và triển vọng lợi nhuận được dự báo sẽ trở thành yếu tố quan trọng định hướng dòng tiền trên thị trường chứng khoán.

Theo ước tính trong báo cáo của FIDT, lợi nhuận quý III/2026 giữa các nhóm ngành có sự phân hóa đáng kể. Bất động sản dân cư được dự báo tăng trưởng mạnh nhất, lên tới 185%, tiếp theo là dầu khí với 141% và bán lẻ với 90,9%. Nhóm thép và tiêu dùng cũng được kỳ vọng duy trì đà tăng, lần lượt đạt 40,8% và 34%.

Ngược lại, triển vọng lợi nhuận của một số ngành kém tích cực hơn. Xây dựng được dự báo giảm 85,8%, trong khi chứng khoán giảm 23,5% và điện giảm 22,2%.

Tuy nhiên, mức tăng trưởng cao của toàn ngành chưa đồng nghĩa với sự phục hồi đồng đều giữa các doanh nghiệp. Động lực lợi nhuận hiện vẫn tập trung đáng kể ở một số doanh nghiệp đầu ngành.

Hết sóng nâng hạng, tiền sẽ chảy vào cổ phiếu nào?

Đơn cử, dù lợi nhuận nhóm bất động sản dân cư được dự báo tăng 185%, nếu loại trừ VHM, lợi nhuận của các doanh nghiệp còn lại trong mẫu khảo sát lại giảm khoảng 0,4%. Với ngành thép, HPG là một trong những động lực chính; trong khi MWG, FRT và các doanh nghiệp dầu khí lớn đóng vai trò đáng kể trong tăng trưởng lợi nhuận của những nhóm ngành tương ứng.

Sự phân hóa này được dự báo tiếp tục kéo dài trong cả năm 2026. FIDT ước tính lợi nhuận ngành dầu khí có thể tăng 135%, bất động sản dân cư tăng 70,4%, bán lẻ tăng 68% và thép tăng 65%. Trong khi đó, lợi nhuận ngành xây dựng và bất động sản khu công nghiệp có thể lần lượt giảm 55% và 18,3%.