Hàng loạt doanh nghiệp có nguy cơ chậm trả trái phiếu

Trong số 5,4 nghìn tỷ đồng trái phiếu có rủi ro không trả được nợ gốc đúng hạn, có trái phiếu trị giá 5,2 nghìn tỷ đồng do các công ty thuộc nhóm ngành xây dựng và bất động sản dân cư phát hành như Nova Land, Nam Land, Big Gain, Đại Thịnh Phát và Kita Invest trước đây không trả lãi đúng hạn vào năm 2023.

Hai trái phiếu chậm trả gốc phát sinh mới trong tháng 6

Theo báo cáo tổng quan thị trường trái phiếu doanh nghiệp tháng 6/2024 vừa được Công ty Cổ phần Xếp hạng Tín nhiệm Đầu tư Việt Nam (VIS Rating) vừa công bố, trong tháng 6/2024, hai trái phiếu công bố chậm trả lần đầu phát hành bởi Công ty TNHH Đầu tư Big Gain và CTCP Công nghiệp Năng lượng Ninh Thuận với tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) lưu hành là 2,16 nghìn tỷ đồng.

Trong đó, CTCP Công nghiệp Năng lượng Ninh Thuận chậm trả nợ gốc trị giá 2,08 nghìn tỷ đồng. Công ty hiện đang sở hữu dự án điện mặt trời Thiên Tân, mặc dù đã phát điện lên lưới nhưng bị trễ thời hạn hưởng giá điện ưu đãi (FIT). Với khoản lỗ ghi nhận năm 2023 là 242 tỷ đồng, VIS Rating đánh giá tổ chức phát hành (TCPH) này có khả năng trả nợ yếu.

Còn Công ty TNHH Đầu tư Big Gain đã hoàn trả 92% dư nợ gốc của lô trái phiếu chậm trả này bằng cách hoán đổi tài sản như các khoản phải thu từ khoản cho vay và hợp đồng hợp tác kinh doanh.

Tỷ lệ trái phiếu chậm trả toàn thị trường cuối tháng 6/2024 ở mức 15,6%.

Tỷ lệ trái phiếu chậm trả toàn thị trường cuối tháng 6/2024 ở mức 15,6%, giảm so với mức 15,9% ở cuối tháng 5/2025.

Về tái cấu trúc nợ, trong tháng 6/2024, 8 TCPH hoàn trả một phần nợ trái phiếu chậm trả thuộc các lĩnh vực bất động sản dân cư, tổ chức tài chính khác và xây dựng. Tổng số tiền hoàn trả là 1,57 nghìn tỷ đồng, tương đương với 12% tổng giá trị trái phiếu đang lưu hành của nhóm này.

Phần lớn giá trị hoàn trả trái phiếu chậm trả gốc, lãi trong tháng 6/2024 là của 3 TCPH thuộc nhóm bất động sản dân cư là Sài Gòn Glory, Đầu tư Kinh doanh Bất động sản S-Homes và DCT Partners Việt Nam. VIS Rating cho rằng, 2 TCPH này đã tích cực hoàn trả trái phiếu chậm trả gốc, lãi trong nửa đầu năm 2024.

Tỷ lệ thu hồi đối với trái phiếu chậm trả toàn thị trường tăng 0,5% lên 18,1% trong tháng này. Tuy nhiên, tỷ lệ thu hồi của nhóm ngành năng lượng giảm 1,8% xuống 17,6% so với cuối tháng 5/2024 do có trái phiếu chậm trả gốc, lãi phát sinh mới vào tháng 6/2024.

Hàng loạt doanh nghiệp có nguy cơ chậm trả trái phiếu

Về trái phiếu có rủi ro cao, VIS Rating ước tính 5,4 nghìn tỷ đồng trái phiếu có rủi ro không trả được nợ gốc đúng hạn trong số 9 nghìn tỷ đồng trái phiếu đáo hạn tháng 7/2024.

Trong số 5,4 nghìn tỷ đồng trái phiếu có rủi ro không trả được nợ gốc đúng hạn, có trái phiếu trị giá 5,2 nghìn tỷ đồng do các công ty thuộc nhóm ngành xây dựng và bất động sản dân cư phát hành như Nova Land, Nam Land, Big Gain, Đại Thịnh Phát và Kita Invest trước đây không trả lãi đúng hạn vào năm 2023. Số trái phiếu gặp rủi ro không trả được nợ gốc đúng hạn còn lại được phát hành bởi một công ty thuộc nhóm ngành dịch vụ. Tính đến ngày báo cáo, công ty này chưa công bố số liệu tài chính năm 2023 theo yêu cầu trên cổng thông tin Cbond của Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội.

Trong 12 tháng tới, khoảng 18% trái phiếu đang lưu hành với tổng giá trị là 207 nghìn tỷ đồng sẽ đáo hạn. VIS Rating ước tính, 27% trái phiếu có rủi ro không trả được nợ gốc đúng hạn, chủ yếu ở các ngành bất động sản dân cư và xây dựng. 65% trong số trái phiếu này đã chậm trả lãi suất trái phiếu trước đó.

Trong khi đó, lượng phát hành trái phiếu mới trong tháng 6/2024 lên tới 69 nghìn tỷ đồng, tăng mạnh so với giá trị 29 nghìn tỷ đồng vào tháng 5/2024. Phần lớn các đợt phát hành mới trong tháng 6/2024 là từ nhóm ngành ngân hàng.

Trong số trái phiếu do nhóm Ngân hàng TMCP Quân đội, Ngân hàng TMCP Phát triển Việt Nam phát hành có kỳ hạn bình quân 8,5 năm và có lãi suất từ 5,8%-7,9% trong năm đầu tiên. Các trái phiếu nợ ưu tiên khác do các ngân hàng khác phát hành có kỳ hạn 3 năm với lãi suất cố định dao động từ 4,6%-5,5%.

Trong nửa đầu năm nay, lượng phát hành trái phiếu mới lên tới 150 nghìn tỷ đồng, tăng 121% so với cùng kỳ năm 2023 và tăng dần kể từ tháng 3/2024.