FPT rơi không đáy: Nên giữ hay buông?

Giá cổ phiếu FPT và các doanh nghiệp ngành IT Outsource trên thế giới đang chứng kiến áp lực bán ròng khủng khiếp khi AI giá rẻ có khả năng làm phần mềm nhanh hơn, rẻ hơn con người nhiều lần khiên doanh thu & biên lợi nhuận sụt lùi.

Nhớ lại năm 2023, khi ngành bán lẻ gặp nhiều khó khăn sau đại dịch Covid 19, nền kinh tế vừa mới vượt qua cú sốc BĐS:

- MWG chứng kiến áp lực bán tháo khủng khiếp từ khối ngoại, Bách Hóa Xanh lỗ lũy kế vượt 8000 tỷ, TGDĐ & ĐMX kinh doanh sụt giảm, niềm tin cổ đông đổ vỡ, bị xem là “hết thời”.

- Giá cổ phiếu đổ đèo, rơi về vùng giá 32 (T11/2023, P/B về ~ 2.2 lần) thấp nhất kể từ khi lên sàn, ai bắt đáy đoạn đó thở oxi liên tục vì tin xấu bơm ra hàng tuần, cổ đông khóc ròng lỗ từ 20 – 30%.

- Nhưng, doanh nghiệp đã chứng minh được mô hình kinh doanh bán lẻ của họ là vượt trội, chỉ là chưa đúng thời điểm để bùng nổ, kết quả BHX từ xóa lỗ đến bắt đầu có lãi, trở thành kỳ vọng tăng trưởng lớn nhất, ĐMX & TGDĐ phục hồi mạnh mẽ. Sau hơn 2 năm, giá cổ phiếu MWG tăng > 150% từ đáy, những NĐT đồng hành cùng với doanh nghiệp, tin tưởng vào tầm nhìn BLĐ đến giờ đã gặt hái được thành quả, nhìn lại những người bắt đáy giá 40 – 45 là đúng hay sai? Cuối cùng họ lại là người cầm được tiền về.

_________

FPT hiện tại cũng tương tự như vậy, một ngành đang xấu, tây bán, giá thủng đáy liên tục, mức độ sợ hãi của nhà đầu tư sẽ tăng lên rất rất nhiều lần. Từ giai đoạn 2020 - 2025, các đối thủ cùng ngành với FPT như TCS, INFY, HCLTECH doanh thu sụt giảm hơn 15 điểm %, WIPRO, CTSH còn tệ hơn khi tăng trưởng âm.

Với FPT năm 2026, mục tiêu doanh thu 58,580 tỷ tăng trưởng 15.8%, LNTT 11,629 tỷ tăng trưởng 15%, một kế hoạch không quá tệ, mảng CNTT nước ngoài tăng trưởng 10.4%, hợp đồng ký mới CNTT tăng trưởng 22.2%, liên tục trúng thầu các dự án lớn, với mình vấn đề bảo mật thông tin phần mềm không phải cái gì cũng để AI làm, nhưng giá cổ phiếu vẫn rơi theo xu hướng chung của toàn ngành.

Vậy, chiến lược cho FPT bạn có thể nhìn lại MWG 2023 để làm ví dụ:

- Nếu bạn là NĐT giá trị dài hạn, bạn tin tưởng vào doanh nghiệp và BLĐ, bạn giải ngân từng phần và kệ, làm sao mà biết bắt đúng đáy được, đợi BLĐ chứng minh FPT có mô hình kinh doanh vượt trội so với các đối thủ cùng ngành. Mua thì rãi dần ở mỗi khi cổ phiếu tạo biên cân bằng và kiểm soát tỷ trọng ở mức dưới 20%, tránh sử dụng margin.

- Nếu bạn là NĐT ngắn hạn, chỉ nên mua khi cổ phiếu xuất hiện mẫu hình tạo đáy (VĐV ngược, đáy sau cao hơn đáy trước, hai đáy,...), tín hiệu dòng tiền lớn nhập cuộc mạnh mẽ và nhớ đặt Stoploss, có thể sẽ phải chấp nhận mua giá cao hơn.

Với mình, FPT hiện tại phù hợp với NĐT giá trị hơn, Hải nghĩ FPT sẽ sớm quay trở lại thôi!