Đừng mua đuổi, chuyên gia nói gì?

Chuyên gia cảnh báo rủi ro lớn nhất của chứng khoán lúc này không phải giá cổ phiếu.

Tuần vừa qua, thị trường chứng khoán Việt Nam chịu áp lực bán mạnh từ ngày đầu tuần. Khối ngoại duy trì đà bán ròng nhiều phiên liên tiếp, trong đó phiên 6/7 xả hơn 2.800 tỷ đồng chủ yếu qua cổ phiếu VIC. Đồng thời, thanh khoảng thị trường cạn kiệt rõ rệt với khối lượng khớp lệnh trên sàn HOSE giảm đáng kể, phản ánh dòng tiền lớn đang tạm thời đứng ngoài chờ đợi. Ngoài áp lực nội tại, căng thẳng địa chính trị giữa Mỹ và Iran cũng tạo tâm lý thận trọng cho nhà đầu tư, khiến giá dầu tăng vọt trong tuần.

Giá dầu thế giới tăng vọt giữa tuần do tình hình căng thẳng quốc tế. Nếu xung đột tiếp tục leo thang, giá dầu có thể vọt lên vùng 80 USD/thùng, khơi lại lo ngại lạm phát toàn cầu và kéo theo làn sóng bán tháo lan sang các thị trường mới nổi như Việt Nam. Ngược lại, nếu có tiến triển đàm phán kỹ thuật, tâm lý nhà đầu tư có thể ổn định nhanh hơn kỳ vọng. Rủi ro lớn nhất trong tuần tới xoay quanh điểm nóng địa chính trị này.

Chuyên gia Nguyễn Tấn Phong từ Pinetree dự báo VN-Index nhiều khả năng vẫn đối mặt với khó khăn trong nửa đầu tuần tới. Chỉ số có thể lùi về kiểm định lại vùng đáy trung hạn quanh 1.790 điểm do thanh khoảng ở vùng trũng kéo dài. Dòng tiền lớn đang chờ đợi kết quả kinh doanh quý 2 thay vì mua đuổi theo tin đồn, trong khi khối ngoại chưa đảo chiều sang mua ròng. Nếu lực cầu bắt đáy cải thiện ở các nhóm ngân hàng, chứng khoán và bất động sản, chỉ số có thể vươn lên vùng 1.845-1.860 điểm.

Bước vào mùa báo cáo tài chính quý 2, lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết được kỳ vọng tiếp tục tăng trưởng nhưng sẽ có sự phân hóa mạnh. Các ngành nổi bật bao gồm bán lẻ, dầu khí, cao su, bất động sản khu công nghiệp và thép.

Bán lẻ hưởng lợi từ sức mua phục hồi với tổng mức bán lẻ 6 tháng đầu năm tăng 12,9%.
Dầu khí tích cực ở cả mảng thượng nguồn và lọc dầu, trong khi cao su và bất động sản khu công nghiệp được hỗ trợ bởi giá xuất khẩu tăng.
Ngành thép cũng đón nhận kỳ vọng nhờ sản lượng tiêu thụ cải thiện từ đầu tư công.

Trạng thái ảm đạm hiện tại chỉ mang tính ngắn hạn, đồng thời mặt bằng định giá của nhiều nhóm ngành đã trở nên hấp dẫn cho mục tiêu tích lũy trung dài hạn. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng tiền mặt tối thiểu khoảng 40%, hạn chế sử dụng đòn bẩy và tránh mua đuổi trong các nhịp hồi thiếu thanh khoảng. Dòng tiền có thể được giải ngân từng phần vào các nhóm có câu chuyện lợi nhuận rõ ràng nếu thị trường giữ vững mốc hỗ trợ 1.820-1.830 điểm và có tín hiệu thanh khoảng cải thiện.