Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtĐột phá hạ tầng: Ngành nào hưởng lợi thực, ngành nào chỉ hưởng “kỳ vọng”?
Khi hạ tầng được xác định là một trong ba đột phá chiến lược, câu hỏi quan trọng không phải là đầu tư bao nhiêu, mà là ngành nào có khả năng chuyển hóa đầu tư hạ tầng thành hiệu quả kinh tế thực. Trong giai đoạn tới, lợi ích từ đột phá hạ tầng sẽ không phân bổ đồng đều, mà phụ thuộc rất lớn vào mức độ gắn kết của từng ngành với dòng lưu chuyển hàng hóa, năng lượng, dữ liệu và lao động.
Trước hết, ngành xây dựng và thi công hạ tầng là nhóm hưởng lợi trực tiếp nhất, nhưng cũng là nhóm chịu sự sàng lọc mạnh. Khi đầu tư công được đẩy mạnh theo hướng có trọng tâm, các doanh nghiệp có năng lực thi công thực, quản trị dự án tốt và kiểm soát chi phí sẽ có lợi thế rõ rệt. Ngược lại, mô hình chạy theo khối lượng, biên lợi nhuận thấp và phụ thuộc vào dòng tiền tạm ứng sẽ gặp áp lực lớn hơn khi kỷ luật thực thi và giám sát được siết chặt.
Ngành vật liệu xây dựng hưởng lợi theo chiều sâu nếu hạ tầng được triển khai đồng bộ và liên tục. Xi măng, đá, cát, thép và nhựa xây dựng sẽ được hưởng lợi từ nhu cầu ổn định, nhưng không phải theo kiểu tăng nóng. Biên lợi nhuận của ngành này phụ thuộc nhiều vào khả năng kiểm soát chi phí đầu vào, logistics và vị trí mỏ. Những doanh nghiệp có lợi thế về vùng nguyên liệu, quy mô và mạng lưới phân phối sẽ chuyển hóa đầu tư hạ tầng thành lợi nhuận bền vững hơn.
Ngành logistics và vận tải là nhóm hưởng lợi mang tính cấu trúc. Khi hạ tầng giao thông, cảng biển, sân bay và kết nối liên vùng được cải thiện, chi phí logistics giảm xuống sẽ tác động trực tiếp tới hiệu quả của ngành này. Quan trọng hơn, logistics không chỉ hưởng lợi từ lưu lượng tăng, mà từ khả năng tối ưu vòng quay vốn, giảm thời gian vận chuyển và nâng cao chất lượng dịch vụ. Đây là nhóm ngành hưởng lợi rõ ràng nhất từ tư duy “hạ tầng tạo không gian phát triển”.
Với ngành bất động sản khu công nghiệp, đột phá hạ tầng có ý nghĩa quyết định. Hạ tầng giao thông, năng lượng và logistics là yếu tố then chốt trong quyết định đặt nhà máy của doanh nghiệp sản xuất. Khi hạ tầng liên vùng được hoàn thiện, lợi thế không còn tập trung ở một vài địa phương truyền thống, mà mở rộng sang các khu vực mới, giúp ngành này phát triển theo chiều rộng nhưng với yêu cầu cao hơn về chất lượng quy hoạch và dịch vụ đi kèm.
Ngành năng lượng hưởng lợi theo hướng ổn định và dài hạn. Đầu tư hạ tầng năng lượng không chỉ đáp ứng nhu cầu tiêu thụ, mà còn nâng cao khả năng truyền tải, giảm rủi ro gián đoạn và hỗ trợ chuyển dịch sang các nguồn năng lượng mới. Điều này đặc biệt quan trọng với các ngành sản xuất lớn và các khu công nghiệp, nơi độ tin cậy của nguồn điện là yếu tố then chốt trong kế hoạch đầu tư dài hạn.
Một điểm mới nổi bật là ngành hạ tầng số và công nghệ. Hạ tầng viễn thông, dữ liệu và nền tảng số đang trở thành điều kiện thiết yếu cho hoạt động của nhiều ngành khác. Khi hạ tầng số được đầu tư đồng bộ, các ngành dịch vụ, tài chính, thương mại điện tử, logistics và sản xuất thông minh sẽ được hưởng lợi gián tiếp thông qua việc giảm chi phí giao dịch, tăng khả năng kết nối và mở rộng thị trường. Đây là nhóm hưởng lợi mang tính nền tảng, nhưng thường diễn ra chậm và bền.
Cuối cùng, ngành tài chính – ngân hàng hưởng lợi gián tiếp nhưng có tính chọn lọc. Đầu tư hạ tầng tạo ra nhu cầu vốn lớn và dài hạn, song trong bối cảnh tín dụng được kiểm soát chặt, dòng vốn sẽ ưu tiên các dự án có hiệu quả và khả năng hoàn vốn rõ ràng. Ngân hàng và các định chế tài chính tham gia sâu vào các dự án hạ tầng chất lượng cao sẽ cải thiện chất lượng tài sản, trong khi những mô hình tài trợ rủi ro sẽ bị hạn chế.
Tóm lại, đột phá hạ tầng không tạo ra “sóng ngành” đồng loạt, mà tạo ra sự phân hóa theo năng lực chuyển hóa đầu tư thành hiệu quả thực. Ngành gắn chặt với lưu chuyển hàng hóa, năng lượng và dữ liệu sẽ hưởng lợi sớm và rõ hơn. Ngược lại, những ngành chỉ hưởng lợi trên kỳ vọng mà thiếu nền tảng vận hành sẽ khó duy trì lợi thế trong trung hạn. Đây chính là điểm mà nhà đầu tư và doanh nghiệp cần đặc biệt lưu ý khi nhìn vào câu chuyện đột phá hạ tầng trong giai đoạn mới.
VOVUHOANGSTOCKS
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường