Dòng vốn ồ ạt tháo chạy khỏi Trung Quốc

Dòng vốn đang rút khỏi Trung Quốc với tốc độ nhanh nhất trong hơn 7 năm, qua đó gây áp lực lên đồng Nhân dân tệ.

Tình trạng tháo chạy của dòng vốn diễn ra ngày càng mạnh mẽ trong vài tuần gần đây, khi lĩnh vực bất động sản của Trung Quốc chìm trong khủng hoảng và gieo rắc nỗi sợ cho giới đầu tư.

Ngày 18/10, Cơ quan quản lý ngoại hối Trung Quốc (SAFE) cho biết các ngân hàng nội địa đã bán ròng 19.4 tỷ USD ngoại hối cho khách hàng trong tháng 9/2023. Đây là mức bán ròng cao nhất kể từ tháng 11/2018, giai đoạn đỉnh điểm của thương chiến Mỹ-Trung. Các ngân hàng cũng gửi ròng 53.9 tỷ USD ra nước ngoài theo yêu cầu của khách hàng trong tháng 9/2023, mức cao nhất kể từ tháng 1/2016.

Goldman Sachs cho biết chỉ số mà họ theo dõi cho thấy dòng vốn rút ròng đã tăng lên 75 tỷ USD trong tháng 9/2023, mức cao nhất kể từ cuối năm 2016 và tăng gần 80% so với tháng 8/2023.

Tình trạng này càng gây thêm áp lực với một đồng tiền vốn đã suy yếu trong hơn 1 tháng qua. Đồng Nhân dân tệ của Trung Quốc chỉ còn cách 1% so với mức đáy năm 2023 đã xác lập hồi đầu tháng 9/2023.

Sự dịch chuyển của dòng vốn một phần phản ánh chênh lệch lãi suất giữa Trung Quốc và các quốc gia bên ngoài. Hiện NHTW Trung Quốc giữ lãi suất ở mức thấp để kích thích nền kinh tế, trong khi Mỹ vẫn chưa quay dầu cắt giảm lãi suất. Do đó, chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Trung Quốc đã tăng lên mức cao nhất trong 2 thập kỷ qua.

“Chênh lệch lãi suất giữa Mỹ và Trung Quốc có thể duy trì tình trạng mất giá của đồng tiền và áp lực rút vốn trong vài tháng tới”, Maggie Wei và Hui Shan, hai chuyên viên phân tích tại Goldman Sachs, cho biết trong báo cáo.

Trung Quốc hiện đang bị rút vốn ở cả tài khoản vãng lai và tài khoản vốn trong tháng 9/2023, dữ liệu chính thức cho thấy. Các yếu tố gây ra tình trạng nào bao gồm thâm hụt ở lĩnh vực dịch vụ do du lịch nước ngoài, sự suy giảm của đầu tư trực tiếp và dòng vốn rút ròng liên quan tới chứng khoán.

Khối ngoại bán mạnh cổ phiếu, trái phiếu Trung Quốc

Các quỹ đầu tư nước ngoài hạ tỷ trọng nắm giữ trái phiếu Chính phủ Trung Quốc, giảm 13.5 tỷ Nhân dân tệ (1.85 tỷ USD) trong tháng 9/2023, xuống mức 2,070 tỷ Nhân dân tệ, dựa trên dữ liệu công bố vào ngày 18/10. Đây là mức nắm giữ thấp nhất kể từ tháng 3/2021.

Chứng khoán lao dốc cũng góp phần khiến tình tình trầm trọng hơn. Thông qua các kênh liên kết giao dịch với Hồng Kông, các quỹ đầu tư toàn cầu bán ra 1.6 tỷ USD cổ phiếu Trung Quốc trong ngày 17/10, mức cao nhất trong hơn hai tháng.

Trong bối cảnh chỉ số Shanghai Composite rớt ngưỡng 3,000 điểm vào ngày 18/10, Morgan Stanley cho biết tình trạng rút vốn khỏi chứng khoán Trung Quốc đã bước vào “giai đoạn chưa từng có” và các quỹ toàn cầu có thể tiếp tục bán ra nếu không có thêm động thái nới lỏng chính sách từ Trung Quốc.

Tổng lượng vốn rút ròng từ ngày 07/08-19/10/2023 lên tới 22.1 tỷ USD, mức cao nhất trong lịch sử của kênh kết nối chứng khoán với Hồng Kông, các chiến lược gia cho biết.