Dòng tiền tìm đến QTP, BSR

Điểm tựa từ kết quả kinh doanh đột biến và bức tranh vĩ mô tích cực giúp QTP cùng BSR thu hút mạnh mẽ dòng tiền.

QTP và BSR ghi nhận kết quả quý 2 vượt trội với lợi nhuận tăng mạnh, được các công ty chứng khoán nhận định có triển vọng tích cực cho nửa cuối năm 2026.

QTP ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý 2 đạt 327 tỷ đồng, tăng 72% so với cùng kỳ năm trước, nhờ sản lượng điện tăng 13,8% và giá bán tăng bình quân 11,2%. Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 9,3% lên 11,6%. Lũy kế 6 tháng, QTP ghi nhận LNST đạt 524 tỷ đồng, tăng 44% so với cùng kỳ. BSR ghi nhận LNST quý 2 đạt 7.461 tỷ đồng, tăng đáng kể so với cùng kỳ năm trước, với biên lợi nhuận gộp cải thiện lên 14,7% nhờ chênh lệch giữa giá sản phẩm lọc dầu và giá dầu thô đầu vào. Lũy kế 6 tháng, BSR đạt doanh thu thuần 104.636 tỷ đồng, tăng 52,4% so với cùng kỳ năm trước.

Nhu cầu điện miền Bắc được dự báo duy trì ở mức cao trong nửa cuối năm 2026, tạo điều kiện thuận lợi cho các nhà máy nhiệt điện huy động sản lượng. Tiến độ dự án nâng cấp hệ thống xử lý khí thải của QTP được lùi sang năm 2027, giúp giảm áp lực dừng máy trong năm 2026. Đối với BSR, biên lợi nhuận lọc dầu khu vực Đông Nam Á được dự báo neo ở mức cao, hỗ trợ kết quả kinh doanh tiếp tục tích cực.

QTP hiện giao dịch với P/E 4,08x và P/B 0,84x, được đánh giá là mức định giá hấp dẫn. Công ty Chứng khoán Agriseco khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với QTP với giá mục tiêu 12.500 đồng/cổ phiếu. Agriseco cũng khuyến nghị tăng tỷ trọng đối với BSR với giá mục tiêu 30.000 đồng/cổ phiếu.

Chi phí đầu tư cho dự án nâng cấp hệ thống xử lý khí thải của QTP từ năm 2027 trở đi có thể tác động đến lợi nhuận dài hạn. Khả năng thoái vốn của SCIC đối với QTP cũng là yếu tố theo dõi. Ngoài ra, diễn biến nhu cầu điện và giá dầu trong nửa cuối năm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến kết quả kinh doanh của cả hai doanh nghiệp.