Dòng tiền gọi tên cổ phiếu nào phiên 24/4?

Trong bối cảnh thị trường chịu ảnh hưởng trực tiếp từ căng thẳng địa chính trị và biến động chính sách thuế quốc tế, các công ty chứng khoán đã đưa ra những góc nhìn khắt khe hơn đối với danh mục tiềm năng phiên 24/4.

MBS và Mirae Asset lần lượt gọi tên GAS và TNG với những kỳ vọng trái chiều giữa bài toán tăng trưởng lợi nhuận và áp lực chi phí leo thang.

Phiên 24/4 mở ra trong bối cảnh thị trường thiếu động lực bứt phá rõ rệt, các khuyến nghị mới vì vậy phân hóa theo câu chuyện riêng của từng doanh nghiệp.

Dòng tiền gọi tên cổ phiếu nào phiên 24/4?

Với Tổng Công ty Khí Việt Nam (GAS), ước tính quý I/2026 cho thấy lợi nhuận ròng đạt khoảng 3.307 tỷ đồng, tăng gần 20% so với cùng kỳ, chủ yếu nhờ giá bán khí đi lên trong bối cảnh căng thẳng tại Trung Đông. Tuy nhiên, triển vọng ngắn hạn chưa thực sự bùng nổ khi đóng góp từ mảng LNG cần thêm thời gian để phản ánh rõ vào kết quả kinh doanh.

Dự phóng giai đoạn 2026–2027 vẫn duy trì đà tăng hai chữ số, nhưng việc điều chỉnh giảm kỳ vọng lợi nhuận năm 2026 cùng biên lợi nhuận gộp thu hẹp khiến định giá kém hấp dẫn hơn. Giá mục tiêu được hạ nhẹ về 83.800 đồng/cổ phiếu, tương ứng quan điểm trung lập. Sau nhịp tăng kéo dài, P/E của GAS đã tiến sát vùng lịch sử, trong khi động lực tăng trưởng mới chưa đủ mạnh để kích hoạt một chu kỳ định giá cao hơn. Giai đoạn hiện tại phù hợp để quan sát, chờ điểm vào hợp lý hơn khi các dự án LNG nội địa dần rõ nét.

Ở chiều ngược lại, TNG được nâng khuyến nghị lên mức mua sau khi thị giá điều chỉnh sâu hơn 18% so với lần cập nhật trước, mở ra mức sinh lời kỳ vọng khoảng 20%. Định giá dựa trên phương pháp chiết khấu dòng tiền cho thấy mức hợp lý quanh 26.500 đồng/cổ phiếu.

Động lực ngắn hạn của TNG đến từ xu hướng khách hàng Mỹ tăng tích trữ hàng tồn kho nhằm né rủi ro thuế, tạo cú hích cho đơn hàng nửa đầu năm. Kết quả quý I/2026 phản ánh phần nào tín hiệu này khi lợi nhuận sau thuế đạt 60,3 tỷ đồng, tăng gần 40% bất chấp chi phí tài chính và vận chuyển leo thang.

Dù vậy, bức tranh không hoàn toàn thuận lợi. Rủi ro từ biến động giá năng lượng có thể đẩy chi phí đầu vào tăng mạnh, thậm chí gây gián đoạn sản xuất trong kịch bản cực đoan. Áp lực lạm phát cũng khiến chi phí tài chính, bán hàng và quản lý gia tăng, trong khi doanh nghiệp vẫn duy trì mức đòn bẩy cao để phục vụ mở rộng. Năm 2026, doanh thu dự kiến đạt khoảng 9.300 tỷ đồng, tăng gần 7%, với lợi nhuận sau thuế ước đạt gần 493 tỷ đồng, tăng hơn 25%.

Tổng thể, chiến lược trong phiên 24/4 nghiêng về sự chọn lọc: nhóm đã tăng nóng cần kiên nhẫn chờ nhịp điều chỉnh, trong khi các mã suy giảm sâu nhưng còn nền tảng cơ bản có thể mở ra cơ hội giải ngân theo nhịp.