Dòng tiền bắt đáy đổ vào PNJ, điều gì đang diễn ra?

Sau 4 phiên giảm sàn liên tiếp và "bốc hơi" gần 1 tỷ USD vốn hóa, cổ phiếu PNJ bất ngờ tăng trần, thậm chí có thời điểm trắng bên bán. Phải chăng dòng tiền đã nhìn thấy cơ hội, hay đây chỉ là một nhịp hồi ngắn trước những thách thức còn ở phía trước?

Dòng tiền đổ mạnh, PNJ có lúc "trắng bên bán"

Phiên giao dịch ngày 27/7 chứng kiến diễn biến hoàn toàn trái ngược so với những ngày trước đó của cổ phiếu PNJ (CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận).

Ngay từ đầu phiên, lực cầu bắt đáy xuất hiện mạnh, nhanh chóng kéo thị giá lên mức giá trần. Đến cuối phiên, PNJ đóng cửa tại 32.900 đồng/cổ phiếu, tăng gần 7%, với thanh khoản hơn 10 triệu đơn vị.

Đáng chú ý, cổ phiếu nhiều thời điểm không còn dư bán, trong khi lệnh mua giá trần liên tục được chất lên bảng điện. Diễn biến này xuất hiện chỉ một phiên sau ngày giao dịch có thanh khoản kỷ lục, khi khoảng 8% vốn điều lệ PNJ được sang tay.

Dù giá cổ phiếu bật tăng mạnh, khối ngoại vẫn chưa dừng bán.

Theo thống kê cuối phiên, nhà đầu tư nước ngoài mua vào khoảng 87,37 tỷ đồng nhưng bán ra 94,16 tỷ đồng, tương ứng bán ròng gần 6,8 tỷ đồng cổ phiếu PNJ.

Diễn biến này cho thấy lực kéo chủ yếu đến từ dòng tiền trong nước thay vì khối ngoại.

Vẫn mất hơn 60% từ đỉnh

Dù tăng trần, PNJ vẫn là một trong những cổ phiếu giảm mạnh nhất thị trường thời gian qua.

So với vùng đỉnh thiết lập cuối tháng 1, thị giá hiện vẫn thấp hơn khoảng 61%, kéo vốn hóa doanh nghiệp xuống còn khoảng 16.800 tỷ đồng, tương đương mất gần 1 tỷ USD giá trị chỉ trong nửa năm.

Đợt lao dốc bắt đầu sau khi cựu Giám đốc Công ty TNHH MTV Giám định PNJ (P-Lab) bị khởi tố liên quan đến vụ án buôn lậu hơn 28.000 viên kim cương. Dù PNJ khẳng định vụ việc không liên quan đến hoạt động sản xuất kinh doanh hiện tại, tâm lý khách hàng vẫn bị ảnh hưởng đáng kể.

Áp lực thanh khoản vẫn hiện hữu

Theo chia sẻ của Tổng Giám đốc PNJ Phan Quốc Công, sau biến cố, lượng khách mang kim cương và trang sức đến bán lại tăng đột biến.

Có thời điểm, doanh số bán ra của PNJ chỉ bằng khoảng 20% doanh số mua vào, tạo áp lực lớn lên dòng tiền ngắn hạn.

Doanh nghiệp cho biết vẫn thực hiện đầy đủ cam kết mua lại sản phẩm nhưng đã điều chỉnh quy trình tiếp nhận và lộ trình thanh toán nhằm phù hợp với năng lực xử lý và tình hình thanh khoản thực tế.

PNJ thay đổi quy trình mua lại sản phẩm

Theo thông báo mới nhất, PNJ chỉ tiếp nhận giao dịch mua lại sản phẩm trong khung giờ từ 15h đến 17h mỗi ngày.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp chỉ bố trí 110 cửa hàng thực hiện nghiệp vụ này, tương đương khoảng 1/4 trong tổng số hơn 430 cửa hàng trên toàn quốc.

Đáng chú ý, tiền mua lại sẽ không được thanh toán ngay một lần mà chia thành 5 đợt:

Như vậy, khách hàng sẽ nhận đủ 100% giá trị mua lại sau khoảng 120 ngày.

Cú hồi đáng chú ý nhưng chưa đủ để khẳng định xu hướng

Việc PNJ tăng trần và có thời điểm "cháy hàng" cho thấy dòng tiền bắt đáy đã quay trở lại sau chuỗi bán tháo mạnh.

Tuy nhiên, xét trên bức tranh tổng thể, cổ phiếu vẫn đang giao dịch thấp hơn rất nhiều so với đầu năm, trong khi những áp lực liên quan đến tâm lý khách hàng và dòng tiền của doanh nghiệp vẫn chưa hoàn toàn được giải quyết.

Vì vậy, phiên tăng trần ngày 27/7 mang ý nghĩa tích cực về mặt tâm lý và kỹ thuật, nhưng để xác nhận một xu hướng hồi phục bền vững, PNJ sẽ cần thêm thời gian cùng những tín hiệu cải thiện rõ ràng từ hoạt động kinh doanh cũng như niềm tin của thị trường.