Đổ 22.000 tỷ vào chứng khoán, Prudential báo lãi tăng vọt 48%

Báo cáo tài chính năm 2025 của Prudential Việt Nam cho thấy bức tranh lợi nhuận tăng trưởng mạnh, bất chấp hoạt động kinh doanh bảo hiểm cốt lõi chưa thực sự khởi sắc. Động lực chính đến từ hoạt động đầu tư tài chính và việc cắt giảm mạnh chi phí bán hàng.

Lợi nhuận bứt phá nhờ “cỗ máy” tài chính

Cụ thể, năm 2025 Prudential ghi nhận lợi nhuận trước thuế đạt 4.937 tỷ đồng, tăng 48% so với năm 2024. Lợi nhuận sau thuế đạt 3.870 tỷ đồng, tăng khoảng 41%.

Đóng góp lớn nhất vào kết quả này là hoạt động tài chính. Doanh thu tài chính đạt 12.080 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính được kiểm soát ở mức 666 tỷ đồng, giúp nguồn thu này tiếp tục giữ vai trò trụ cột.

Trong cơ cấu thu nhập tài chính, lãi tiền gửi đạt 8.664 tỷ đồng, tăng nhẹ 2%. Đáng chú ý, lãi từ bán các khoản đầu tư tăng vọt 68% lên 2.422 tỷ đồng, trở thành yếu tố bù đắp quan trọng. Ngược lại, lãi đánh giá lại danh mục giảm mạnh 47%, phản ánh biến động kém thuận lợi của thị trường.

Mạnh tay cắt giảm chi phí bán hàng

Một điểm sáng khác đến từ việc tối ưu chi phí. Chi phí bán hàng giảm gần một nửa, từ 3.459 tỷ đồng xuống còn 1.823 tỷ đồng, góp phần đáng kể cải thiện lợi nhuận. Trong khi đó, chi phí quản lý doanh nghiệp tăng nhẹ lên 3.005 tỷ đồng.

Kinh doanh bảo hiểm vẫn chưa thoát khó

Dù lợi nhuận tăng mạnh, hoạt động bảo hiểm cốt lõi vẫn đối mặt nhiều thách thức. Doanh thu phí bảo hiểm thuần năm 2025 đạt 19.569 tỷ đồng, giảm khoảng 16% so với năm trước.

Trong khi đó, tổng chi bồi thường và quyền lợi bảo hiểm lên tới 20.474 tỷ đồng, khiến doanh nghiệp tiếp tục ghi nhận lỗ gộp 1.583 tỷ đồng từ hoạt động bảo hiểm – dù mức lỗ đã thu hẹp so với năm 2024.

“Núi tiền” gửi ngân hàng và đầu tư chứng khoán

Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản của Prudential đạt 198.855 tỷ đồng. Trong đó, danh mục đầu tư tài chính lên tới gần 178.500 tỷ đồng.

 

Danh mục này được phân bổ theo hướng an toàn nhưng vẫn linh hoạt:

Ở danh mục ngắn hạn, tổng giá trị đạt 40.242 tỷ đồng, trong đó:

Tổng cộng, doanh nghiệp đang nắm giữ khoảng 54.159 tỷ đồng tiền gửi ngân hàng và hơn 22.000 tỷ đồng đầu tư chứng khoán – những nguồn tạo dòng tiền ổn định và linh hoạt.

Cơ cấu vốn đặc thù ngành bảo hiểm

Về nguồn vốn, nợ phải trả của Prudential ở mức 168.612 tỷ đồng, tương đương 85% tổng nguồn vốn. Phần lớn là nợ dài hạn (155.373 tỷ đồng), chủ yếu đến từ dự phòng nghiệp vụ bảo hiểm – đặc trưng của ngành.

Trong khi đó, vốn chủ sở hữu đạt 30.243 tỷ đồng, với lợi nhuận sau thuế chưa phân phối lên tới 21.776 tỷ đồng.

Bức tranh tổng thể: Lãi lớn nhưng phụ thuộc đầu tư

Kết quả năm 2025 cho thấy Prudential đang duy trì tăng trưởng lợi nhuận nhờ hoạt động tài chính, trong khi mảng kinh doanh bảo hiểm vẫn cần thêm thời gian để phục hồi.

Việc sở hữu danh mục đầu tư lớn, đặc biệt là tiền gửi và chứng khoán, giúp doanh nghiệp tận dụng tốt môi trường lãi suất và cơ hội thị trường. Tuy nhiên, điều này cũng cho thấy mức độ phụ thuộc ngày càng lớn vào thu nhập đầu tư – yếu tố có thể biến động theo chu kỳ thị trường tài chính.