DGC để ngỏ M&A, lợi nhuận giảm mạnh

Tại ĐHĐCĐ thường niên 2026 diễn ra sáng 13/8, Công ty CP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (HoSE: DGC) trở thành tâm điểm chú ý khi liên tục biến động nhân sự cấp cao, cổ phiếu bị hạn chế giao dịch và lợi nhuận bán niên giảm sâu 50%. Dù sở hữu gần 10.900 tỷ đồng tiền gửi và để ngỏ khả năng M&A, DGC vẫn đang đối mặt với bài toán nan giải về nguồn nguyên liệu và tiến độ dự án trọng điểm.

Giữa bối cảnh khủng hoảng thượng tầng và áp lực chi phí môi trường, chiến lược co hẹp các mảng kém hiệu quả như nhà máy cồn được xem là bước đi tất yếu để doanh nghiệp dồn lực cho Tổ hợp Nghi Sơn.

Hóa chất Đức Giang tổ chức đại hội cổ đông thường niên 2026 trong bối cảnh nhiều biến động. Công ty phải tổ chức đại hội bất thường để kiện toàn bộ máy lãnh đạo sau khi ông Đào Hữu Huyền và con trai ông Đào Hữu Duy Anh bị khởi tố. Trước thềm đại hội thường niên, Tổng Giám đốc Lưu Bách Đạt và ông Nguyễn Quốc Trung cũng bị khởi tố. DGC miễn nhiệm 2 thành viên HĐQT và bầu bổ sung nhân sự mới. Cổ phiếu DGC bị hạn chế giao dịch do chậm nộp báo cáo tài chính kiểm toán và có ý kiến ngoại trừ liên quan hàng tồn kho cùng vụ án.

Năm 2025, DGC ghi nhận doanh thu 11.262 tỷ đồng tăng 14,1%, lợi nhuận sau thuế 3.289 tỷ đồng tăng 2,6%. Sang 2026, kết quả kinh doanh giảm tốc đáng kể. Sáu tháng đầu năm, doanh thu đạt 4.540 tỷ đồng giảm hơn 20% so với cùng kỳ, lợi nhuận sau thuế giảm khoảng 50% còn 871 tỷ đồng. Báo cáo tài chính 2025 bị kiểm toán ngoại trừ liên quan hàng tồn kho và các sự kiện pháp lý. DGC trích lập 100 tỷ đồng dự phòng xử lý môi trường năm 2025.

Nợ thuê tài chính của DGC tăng hơn 300 tỷ đồng lên 1.869 tỷ đồng. BIDV là chủ nợ lớn nhất với dư nợ tăng, tiếp theo là ACB với dư nợ tăng đáng kể. Trong khi đó, tiền gửi có kỳ hạn giảm gần 1.200 tỷ đồng so với đầu năm, còn khoảng 10.900 tỷ đồng. Trước câu hỏi về việc sử dụng tiền mặt lớn cho M&A, lãnh đạo DGC cho biết công ty đã xem xét phương án này nhưng hiện chưa có kế hoạch cụ thể.

DGC tiếp tục đẩy mạnh dự án Tổ hợp Hóa chất Nghi Sơn với tổng mức đầu tư 2.400 tỷ đồng. Đến cuối quý II/2026, công ty ghi nhận hơn 1.221 tỷ đồng chi phí xây dựng cơ bản dở dang. Công ty đặt mục tiêu đưa nhà máy vào vận hành trong quý IV/2026, mặc dù trước đây có nhiều lần chậm tiến độ. Ngoài ra, DGC có kế hoạch tìm kiếm đối tác để bán nhà máy cồn, với lý do sản xuất cồn không phải thế mạnh của tập đoàn và ethanol nhập khẩu có giá cạnh tranh hơn.

Với kết quả năm 2025, DGC trình cổ đông phương án phân phối lợi nhuận với mức cổ tức bằng tiền tỷ lệ 80%, sau khi tạm ứng cổ tức đợt 1 tỷ lệ 30%. Bước sang năm 2026, công ty đặt mục tiêu doanh thu 10.100 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 1.600 tỷ đồng, cùng với dự kiến chia cổ tức tỷ lệ 30%.