Đáy lớn hay phục hồi kỹ thuật?

1. Cơ sở cho sự phục hồi: "Lưới an toàn" định giá

Sự phục hồi kỹ thuật hiện tại được hỗ trợ mạnh mẽ bởi nền tảng định giá rẻ, đóng vai trò như một lưới an toàn cho thị trường:

P/E hấp dẫn: Khi thị trường giảm sâu về mốc 1580–1600, định giá P/E đã rơi xuống mức 11.82 lần. Lịch sử cho thấy các vị thế mua khi P/E dưới 12 thường mang lại lợi nhuận từ 30% đến 50% sau khoảng một năm.

Vùng Fibonacci: Vùng 1580–1600 tương ứng với mốc Fibonacci 1.27, nơi thường xuất hiện hoạt động đóng vị thế bán khống (cover short) và kích hoạt dòng tiền bắt đáy ngắn hạn, đặc biệt với những cổ phiếu đã chiết khấu sâu.

Điểm tựa từ Blue-chip: Nhiều cổ phiếu đầu ngành như CTG đã về mức giá có tỷ suất lợi nhuận khoảng 15%, cao gấp đôi lãi suất tiết kiệm, từ đó kích hoạt dòng tiền mua gom tài sản giá trị.

2. Sự đảo chiều tâm lý từ tin tức vĩ mô

Nhịp phục hồi này trở nên dài hơi và tích cực hơn nhờ những chuyển biến từ chiến sự Trung Đông:

Tín hiệu đàm phán: Việc lãnh đạo tối cao Iran đồng ý đàm phán với Mỹ đã tạo ra điểm đảo chiều về tin tức, giúp tâm lý thị trường chuyển từ "xấu" sang "bớt xấu".

Hạ nhiệt giá dầu: Khi căng thẳng hạ nhiệt, giá dầu có xu hướng giảm trở lại, giúp giảm bớt lo ngại về việc đảo chiều chính sách lãi suất do lạm phát (CPI).

Sự khác biệt với 2022: Khác với năm 2022 khi CPI ở mức cao (trên 8%), hiện tại CPI của Mỹ vẫn đang ở mức thấp (2,4–2,5%), do đó rủi ro đảo chiều chính sách tiền tệ ngay lập tức là chưa đáng lo ngại.

3. Phân hóa trong nhịp phục hồi

Không phải tất cả cổ phiếu đều phục hồi như nhau; thị trường đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt:

Nhóm dẫn dắt dòng tiền mạnh: Điển hình là DCM nhờ kỳ vọng đột biến lợi nhuận từ lượng hàng tồn kho giá rẻ trong khi giá Urê thế giới tăng mạnh. Các mã có cấu trúc "đáy sau cao hơn đáy trước" như IDC, GEG, Masan, Vinamilk cũng được đánh giá là khỏe hơn thị trường.

Nhóm dừng giảm: Bất động sản đã chuyển từ pha giảm trung hạn sang pha đi ngang tích lũy (sideway), góp phần kéo dòng tiền đầu cơ quay lại.

Nhóm còn yếu: Ngành Chứng khoán vẫn đang khá yếu và có thể cần thêm các nhịp rung rũ để hấp thụ lượng cung. Ngân hàng dù rẻ nhưng dòng tiền bắt đáy chưa thực sự mạnh mẽ để tăng ngay lập tức.

4. Chiến lược tiếp cận

Các nguồn tin đề xuất ba cách tiếp cận trong giai đoạn phục hồi này:

Tích lũy tài sản: Phù hợp với nhà đầu tư dài hạn, tận dụng nhịp chiết khấu 20–30% của nhóm Ngân hàng để mua gom và nắm giữ như một loại tài sản tích lũy.

Đi theo dòng tiền mạnh: Tập trung vào các cổ phiếu có câu chuyện lợi nhuận đột biến hoặc giữ giá tốt hơn thị trường chung.

Trading ngắn hạn: Lựa chọn các cổ phiếu có mẫu hình kỹ thuật khỏe (như gãy nền rũ hoặc đáy sau cao hơn đáy trước) để tối ưu hóa lợi nhuận trong nhịp hồi, với mục tiêu từ 12% đến 18%.

Lưu ý: Mặc dù thị trường đã có đáy ngắn hạn và đang hướng về vùng 1730–1750, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi thêm để xác định liệu thị trường sẽ vượt đỉnh ngay hay cần thêm nhịp rũ bỏ để thực sự cân bằng.

Chi tiết video kính mời nhà đầu tư theo dõi trong video: