#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Dấu Ấn Sau Các Kỳ Đại Hội: Lịch Sử Tăng Trưởng Và Kỳ Vọng Nào Cho Vn-Index Ở Mốc 1.882 Điểm?

Lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam hơn hai thập kỷ qua đã chứng minh mối tương quan chặt chẽ giữa các chu kỳ chính trị quan trọng và xu hướng tăng trưởng của nền kinh tế. Số liệu thống kê từ hai kỳ Đại hội Đảng gần nhất cho thấy, sau khi bộ máy lãnh đạo được kiện toàn, thị trường chứng khoán thường bước vào giai đoạn bứt phá mạnh mẽ nhờ sự ổn định về chính sách vĩ mô.

Nhìn lại những con số biết nói

Giai đoạn sau Đại hội XII (tháng 1/2016) được giới đầu tư ghi nhận là thời kỳ hoàng kim của chứng khoán Việt Nam. Từ vùng điểm số quanh ngưỡng 600, VN-Index đã thiết lập đà tăng bền bỉ kéo dài hai năm liên tiếp, nhân đôi giá trị và chạm mốc 1.200 điểm vào năm 2018. Đây là giai đoạn nền kinh tế thẩm thấu các chính sách đổi mới, dòng vốn nước ngoài chảy mạnh và các doanh nghiệp tư nhân lớn bắt đầu trỗi dậy.

Kịch bản tương tự lặp lại sau Đại hội XIII (đầu năm 2021). Bất chấp những thách thức chưa từng có từ đại dịch toàn cầu, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn ghi nhận sức bật ấn tượng. Chỉ số VN-Index tăng trưởng 45%, chinh phục đỉnh cao lịch sử 1.530 điểm nhờ động lực từ dòng tiền rẻ và sự quyết liệt trong điều hành kinh tế của Chính phủ.

Vị thế mới của VN-Index năm 2026

Hiện tại, sau khi Đại hội XIV kết thúc thành công, VN-Index đang giao dịch quanh vùng 1.882 điểm. Câu hỏi lớn được đặt ra lúc này là liệu thị trường có lặp lại lịch sử tăng trưởng thần tốc như hai chu kỳ trước, hay sẽ mở ra một kịch bản hoàn toàn mới?

Xét về bối cảnh, năm 2026 sở hữu nhiều điểm tựa vững chắc hơn quá khứ. Quy mô nền kinh tế và vốn hóa thị trường đã lớn hơn rất nhiều. Sự ổn định chính trị tiếp tục là nền tảng cốt lõi giúp Việt Nam duy trì sức hút với dòng vốn đầu tư trực tiếp (FDI) và gián tiếp (FII). Bên cạnh đó, các mục tiêu tăng trưởng tín dụng 15% và quyết tâm nâng hạng thị trường đang tạo ra môi trường thuận lợi cho kênh đầu tư chứng khoán.

Tuy nhiên, ở mốc điểm số 1.882, quy mô thị trường đã khác xa so với thời điểm 600 điểm của năm 2016. Để chỉ số có thể nhân đôi một lần nữa, thị trường cần một lượng thanh khoản khổng lồ. Do đó, giới phân tích cho rằng đà tăng sắp tới sẽ thiên về chất lượng và sự bền vững hơn là sự bùng nổ ồ ạt trên diện rộng.

Cơ hội nằm ở sự phân hóa

Thay vì kỳ vọng toàn bộ thị trường tăng nóng, dòng tiền thông minh giai đoạn này sẽ tập trung mạnh vào các nhóm ngành được hưởng lợi trực tiếp từ định hướng chính sách nhiệm kỳ mới. Các lĩnh vực như phát triển hạ tầng, năng lượng tái tạo, công nghệ số và bất động sản công nghiệp được dự báo sẽ là những đầu tàu dẫn dắt chỉ số.

Dư địa tăng trưởng vẫn còn rất lớn, nhưng sẽ không dành cho số đông các mã đầu cơ thiếu nền tảng. Nhà đầu tư cần nhìn nhận đây là thời điểm vàng để cơ cấu lại danh mục, ưu tiên nắm giữ những doanh nghiệp có nội tại tốt và khả năng tăng trưởng lợi nhuận thực tế. Lịch sử cho thấy, những ai kiên định nắm giữ cổ phiếu đầu ngành trong giai đoạn đầu của một chu kỳ chính trị mới thường gặt hái được thành quả vượt trội sau 2-3 năm.

Thị trường chứng khoán luôn phản ánh kỳ vọng tương lai. Với nền tảng vĩ mô và chính trị ổn định hiện tại, mốc 1.882 điểm hoàn toàn có thể chỉ là trạm nghỉ chân trước khi VN-Index chinh phục những đỉnh cao mới trong chu kỳ 2026 - 2030.