Đằng sau đà tăng "nóng" 320% của cổ phiếu BCA trong 30 ngày

Cổ phiếu BCA vừa trải qua một đợt tăng giá "nóng" 320% từ vùng giá 6.000 đồng/cổ phiếu, lên vùng giá 25.200 đồng/cổ phiếu chỉ trong vòng 1 tháng.

Trên sàn chứng khoán, cổ phiếu BCA của CTCP B.C.H vừa trải qua một đợt tăng giá "nóng", khi chỉ trong vòng 1 tháng, cổ phiếu này đã tăng trưởng 320% từ vùng giá 6.000 đồng/cổ phiếu, lên vùng giá 25.200 đồng/cổ phiếu. Trong các phiên gần đây, cổ phiếu này đã điều chỉnh và hiện giao dịch quanh vùng 20.000 đồng/cổ phiếu.

Giá cổ phiếu BCA tăng vọt trong bối cảnh kết quả kinh doanh năm 2023 tăng trưởng đột biến. Cụ thể, theo báo cáo tài chính quý IV/2023, doanh thu thuần cả năm 2023 của BCA tăng 55% so với năm trước, lên hơn 3.843 tỷ đồng.

Tuy nhiên, do giá vốn cũng tăng cao nên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp chỉ đạt gần 20 tỷ đồng. Dù vậy, doanh nghiệp này vẫn lãi gần 398 tỷ đồng, trong khi, năm trước lỗ gần 74 tỷ đồng. Đây cũng là năm có lợi nhuận cao nhất của doanh nghiệp này kể từ khi niêm yết cổ phiếu trên sàn chứng khoán.

Theo giải trình từ lãnh đạo BCA, trong quý IV/2023 công ty đã thực hiện việc nhận chuyển nhượng cổ phần để sở hữu công ty con. Do đó, kết quả quý IV/2023 hợp nhất ghi nhận khoản thu nhập khác từ khoản lãi từ giao dịch mua rẻ khi hợp nhất 395 tỷ đồng. Trong năm 2023, doanh nghiệp này hợp nhất Công ty TNHH Gang Thép Tuyên Quang, thông tin trên tạp chí Diễn đàn doanh nghiệp.

Theo tạp chí Nhà đầu tư, đầu năm 2024, HĐQT CTCP B.C.H còn ban hành nghị quyết về việc không giới hạn các giao dịch mua bán hàng hóa, dịch vụ, vay, cho vay, cầm cố, bảo lãnh và thế chấp tài sản với TQIS.

BCA không công bố những thông tin thương vụ M&A kể trên như: Danh tính công ty sáp nhập, mức giá chuyển nhượng, bên chuyển nhượng… Trước đó, hồi tháng 8/2023, các cổ đông tại ĐHĐCĐ bất thường của BCA đã thông qua tờ trình mua bán, sáp nhập công ty, vốn đầu tư không quá 450 tỷ đồng. Nguồn vốn đầu tư dự kiến vay từ tổ chức, cá nhân.

Dù vậy, BCTC quý IV/2023 cho thấy BCA đã chi đến hơn 902 tỷ đồng để đầu tư vào công ty con, số tiền này bằng đúng khoản phát sinh phải trả ngắn hạn với Công ty TNHH Xing Bao (Hong Kong) – chủ cũ của TQIS.

Nhìn chung, việc hợp nhất thành công TQIS đã giúp quy mô tài sản và nguồn vốn của BCA được tăng lên đáng kể. Tổng tài sản BCA tại thời điểm ngày 31/12/2023 đạt gần 4.012 tỷ đồng, tăng gấp 6,65 lần so với số đầu năm. Điển hình là khoản mục tài sản cố định hữu hình công ty tăng mạnh 2.216,4 tỷ đồng lên 2.738,1 tỷ đồng vào cuối năm 2023.

BCA cũng tăng hai khoản phải thu và trả trước ngắn hạn với 2 khoản đáng chú ý là phải thu ngắn hạn CTCP Đầu tư Le Mont (443 tỷ đồng) và trả trước cho người bán ngắn hạn là CTCP Thương mại Thái Hưng (186,7 tỷ đồng). Ngoài ra, công ty này cũng tăng cường vay ngắn hạn với chủ nợ lớn nhất là Ngân hàng TMCP Đầu tư phát triển Việt Nam với gần 680 tỷ đồng và vay chính chủ cũ của TQIS là Công ty TNHH Xing Bao 611,25 tỷ đồng.

Thương vụ hợp nhất TQIS cũng giúp BCA có khoản lãi giao dịch từ mua rẻ hợp nhất 395 tỷ đồng. Đây là nhân tố chính giúp BCA lãi sau thuế cả năm 2023 đạt gần 398 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ năm trước lỗ 73,9 tỷ đồng. Bên cạnh đó, BCA cũng thoát lỗ lũy kế với lãi sau thuế chưa phân phối tại ngày 31/12/2023 đạt 346,4 tỷ đồng, trong khi số đầu năm là âm 51,5 tỷ đồng. Chưa kể, khoản lãi lớn từ thương vụ này có thể mở ra một thời kỳ mới với BCA.

Quyết định M&A TQIS của HĐQT BCA không chỉ dựa trên yếu tố tài chính, mà còn là tiềm lực của TQIS khi đơn vị này là chủ đầu tư Nhà máy Gang Thép Tuyên Quang khởi công xây dựng tháng 12/2009 tại khu công nghiệp Long Bình An, tỉnh Tuyên Quang. Dự án được triển khai trong 2 giai đoạn, tổng giá trị của toàn bộ dự án trên 2.000 tỷ đồng.