MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cục diện VN30 sau cú lật kèo của nhóm cổ phiếu họ Vin

HoSE vừa thực hiện một bước đi làm thay đổi cán cân quyền lực trong rổ chỉ số VN30 khi chính thức trao tấm vé thông hành cho VPL. Việc góp mặt thêm một mảnh ghép từ "họ nhà Vin" bên cạnh những cái tên kỳ cựu đã tạo nên một hiện tượng hiếm thấy trên thị trường: sự tập trung quyền năng của một tập đoàn tư nhân vào bộ chỉ số đại diện cho sức khỏe nền kinh tế. Đây là tín hiệu cho thấy sức nặng của hệ sinh thái này đang ngày càng trở thành biến số không thể tách rời đối với mỗi nhịp đập của VN-Index.

Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE) vừa công bố danh mục cổ phiếu thành phần chỉ số VN30 trong kỳ cơ cấu tháng 1/2026, ghi nhận một sự thay đổi đáng chú ý: cổ phiếu BCM của Tập đoàn Becamex chính thức rời rổ, nhường chỗ cho VPL – đại diện mới của Vinpearl.

Song song với danh mục chính thức, rổ dự phòng VN30 gồm 5 cổ phiếu: BSR, EIB, GEE, MSB và REE. Đây đều là những cái tên đang tiệm cận các tiêu chí lựa chọn, sẵn sàng thay thế khi biến động xảy ra.

Việc BCM bị loại không gây nhiều bất ngờ với giới phân tích. Cổ phiếu này không đáp ứng đầy đủ các yêu cầu về quy mô vốn hóa và thanh khoản theo bộ tiêu chí mới của HoSE. Diễn biến này gợi nhớ tới trường hợp của BVH – cổ phiếu bảo hiểm từng góp mặt trong VN30 nhưng đã bị loại ở kỳ rà soát quý II do không đạt chuẩn thanh khoản theo bộ nguyên tắc xây dựng chỉ số phiên bản 4.0, và được thay thế bằng DGC.

Nhìn rộng hơn, các trường hợp bị loại khỏi VN30 cho thấy một điểm chung: phần lớn thuộc nhóm doanh nghiệp Nhà nước, nơi tỷ lệ free-float thấp trở thành “nút thắt” lớn. Trong bối cảnh tiến trình thoái vốn Nhà nước vẫn chậm chạp, hạn chế này ngày càng bộc lộ rõ khi bộ tiêu chí chỉ số ngày càng tiệm cận chuẩn mực quốc tế. Ngay cả BSR – cổ phiếu nằm trong danh mục dự phòng – cũng chỉ có tỷ lệ free-float quanh mức 8%.

Trước thời điểm HoSE công bố kết quả chính thức, các công ty chứng khoán đã đưa ra những kịch bản khác nhau. BSC từng dự báo BSR sẽ được bổ sung vào VN30, kéo theo khả năng các quỹ ETF mua vào khoảng 3,3 triệu cổ phiếu. Trong khi đó, Mirae Asset nghiêng về kịch bản VPL gia nhập rổ, với ước tính dòng tiền ETF giải ngân hơn 600.000 cổ phiếu trong kỳ cơ cấu.

Kết quả cuối cùng cho thấy HoSE đã chọn VPL, qua đó giúp “họ nhà Vin” nâng số đại diện trong VN30 lên bốn mã, bên cạnh VIC, VHM và VRE. Vinpearl đưa cổ phiếu VPL trở lại sàn HoSE từ ngày 13/5, với hơn 1,8 tỷ cổ phiếu niêm yết, giá tham chiếu 71.300 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức định giá gần 128.000 tỷ đồng, xấp xỉ 5 tỷ USD.

Với quy mô vốn hóa này, Vinpearl vượt qua hàng loạt doanh nghiệp lớn, lâu năm như Vinamilk, ACB hay Masan. Trước đó, doanh nghiệp từng niêm yết trên HoSE vào năm 2008, trước khi hủy niêm yết cuối năm 2011 để sáp nhập vào Vingroup.

Thanh khoản cổ phiếu VPL được cải thiện rõ rệt sau khi được cấp margin vào cuối tháng 11. Sau hơn nửa năm giao dịch, thị giá từng vươn lên trên mốc 100.000 đồng/cổ phiếu vào đầu tháng 12, trước khi điều chỉnh về quanh vùng 91.000 đồng/cổ phiếu.

Hiện có bốn quỹ ETF lấy VN30 làm chỉ số tham chiếu gồm DCVFMVN30 ETF, SSIAM VN30 ETF, KIM Growth VN30 ETF và MAFM VN30 ETF. Trong đó, DCVFMVN30 ETF giữ vị thế lớn nhất thị trường với giá trị tài sản ròng hơn 6.440 tỷ đồng tính đến ngày 28/12.