#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

CTR: Kết quả kinh doanh quý 2/2026 tiếp tục khả quan nhờ động lực từ mảng xây dựng và giải pháp điện mặt trời

Tổng Công ty cổ phần Công trình Viettel (CTR) vừa ghi nhận một quý kinh doanh tích cực với doanh thu quý 2/2026 đạt 4,2 nghìn tỷ đồng, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số tăng 18% YoY, đạt 172 tỷ đồng.

Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật, bên cạnh đà tăng trưởng vững chắc tiếp tục được duy trì ở mảng xây dựng. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp toàn công ty trong quý giảm 1,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ, chủ yếu do biên lợi nhuận mảng hạ tầng cho thuê thu hẹp 0,8 điểm phần trăm và mảng xây dựng giảm mạnh hơn, ở mức 2,1 điểm phần trăm.

Xét theo từng mảng kinh doanh, hoạt động vận hành khai thác ghi nhận doanh thu giảm 3% so với cùng kỳ, phản ánh đà tăng trưởng chậm lại ở các dịch vụ liên quan đến viễn thông, dù biên lợi nhuận gộp nhìn chung vẫn giữ được sự ổn định. Ở chiều ngược lại, mảng hạ tầng cho thuê tăng trưởng doanh thu 28% YoY nhờ tỷ lệ dùng chung trạm cải thiện cùng quy mô danh mục trạm mở rộng so với cùng kỳ năm ngoái, song biên lợi nhuận mảng này giảm 0,8 điểm phần trăm do chi phí khấu hao gia tăng trong giai đoạn đầu vận hành của các trạm mới. Đáng chú ý, tính đến cuối tháng 6/2026, tổng số trạm của công ty vẫn giữ nguyên ở mức 12.000 trạm so với cuối năm 2025, cho thấy chưa có trạm mới nào được bổ sung trong nửa đầu năm và tiến độ vẫn chậm hơn so với kế hoạch xây mới 1.000 trạm trong cả năm. Dù vậy, số trạm dùng chung đã cải thiện từ 526 trạm cuối tháng 5 lên 573 trạm vào cuối tháng 6, giúp tỷ lệ dùng chung trạm duy trì ở mức 1,04 lần.

Mảng xây dựng tiếp tục là điểm sáng khi doanh thu quý 2 tăng mạnh 49% YoY, phản ánh chiến lược đẩy mạnh các dự án xây dựng ngoài lĩnh vực viễn thông. Tỷ trọng đóng góp doanh thu của mảng này hiện đã vượt qua mảng vận hành khai thác. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp giảm 2,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ do chi phí nguyên vật liệu và nhân công tăng cao, cùng với việc tỷ trọng các dự án nhà ở xã hội – vốn có biên lợi nhuận thấp hơn – tiếp tục mở rộng trong cơ cấu hợp đồng đã ký kết.

Mảng giải pháp tích hợp và dịch vụ kỹ thuật ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng nhất, với doanh thu tăng 80% so với cùng kỳ và biên lợi nhuận gộp cải thiện thêm 0,7 điểm phần trăm, chủ yếu nhờ sự bứt phá của mảng giải pháp điện mặt trời áp mái vốn có biên lợi nhuận cao hơn mặt bằng chung. Tính đến cuối tháng 6, công ty đã nâng tỷ lệ phủ sóng tấm pin năng lượng mặt trời lên 45% số xã/phường trên toàn quốc, tương đương 1.459 trên tổng số 3.321 xã/phường, đồng thời duy trì khoảng 50% thị phần trong mảng điện mặt trời tự sản tự tiêu.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2026, doanh thu công ty đạt 8,0 nghìn tỷ đồng, tăng 33% so với cùng kỳ, hoàn thành 52% dự báo cả năm và nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của giới phân tích. Trong đó, mảng xây dựng và mảng giải pháp tích hợp & dịch vụ kỹ thuật ghi nhận mức tăng trưởng vượt trội, lần lượt đạt 68% và 64% so với cùng kỳ, qua đó bù đắp cho kết quả khiêm tốn hơn của mảng vận hành khai thác và mảng hạ tầng cho thuê. Lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số 6 tháng đạt 324 tỷ đồng, tăng 21% YoY, hoàn thành 46% dự báo cả năm, thấp hơn đôi chút so với kỳ vọng chung của thị trường.

Nhìn chung, bức tranh kinh doanh của CTR trong nửa đầu năm 2026 cho thấy sự dịch chuyển rõ nét về cơ cấu doanh thu, khi các mảng xây dựng và giải pháp năng lượng mặt trời đang dần trở thành động lực tăng trưởng chủ đạo, trong khi các mảng truyền thống gắn với hạ tầng viễn thông có phần chững lại. Giới phân tích cho rằng diễn biến này phản ánh quá trình chuyển đổi chiến lược của công ty nhằm đa dạng hóa nguồn thu, dù bài toán biên lợi nhuận ở một số mảng vẫn là yếu tố cần theo dõi trong các quý tới.