Cổ phiếu VCB được khuyến nghị mua, kỳ vọng tăng 19%

Theo báo cáo phân tích mới nhất của Chứng khoán Yuanta Việt Nam, cổ phiếu Vietcombank (VCB) của Ngân hàng TMCP Ngoại Thương được khuyến nghị mua, với giá mục tiêu 75.030 đồng/cổ phiếu, tương ứng mức tăng kỳ vọng 19% so với giá hiện tại.

Theo báo cáo của Yuanta, Vietcombank (VCB) tiếp tục duy trì chất lượng tài sản vững chắc trong nửa cuối năm 2025, với tỷ lệ nợ xấu (NPL) và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLR) thuộc nhóm tốt nhất ngành, còn chi phí dự phòng rủi ro (COF) ở mức thấp.

Dù biên lãi ròng (NIM) giảm trong nửa đầu năm do chính sách hạ lãi suất, Yuanta kỳ vọng NIM của VCB sẽ phục hồi trong nửa cuối năm nhờ đẩy mạnh cho vay trung và dài hạn.

Ngân hàng được dự báo tăng trưởng lợi nhuận ổn định, với kế hoạch lợi nhuận trước thuế 43,7 nghìn tỷ đồng (+3,5% YoY), trong khi dự phóng của Yuanta cao hơn — 47,4 nghìn tỷ đồng (+12,3% YoY).

Yếu tố nổi bật hỗ trợ giá cổ phiếu là kế hoạch phát hành riêng lẻ 6,5% vốn điều lệ, giúp tăng vốn chủ sở hữu, cải thiện hệ số an toàn và mở rộng dư địa tăng trưởng tín dụng. Sự kiện này được đánh giá có thể thu hút dòng vốn ngoại mạnh, nhất là khi cổ phiếu ngân hàng Việt đang giao dịch ở mức định giá thấp hơn khu vực.

VCB hiện có CIR thấp, kiểm soát rủi ro tốt, và đang giao dịch ở P/B 2025E khoảng 2,3 lần, thấp hơn trung bình 10 năm khoảng 1 độ lệch chuẩn — cho thấy vùng định giá hấp dẫn.

Yuanta duy trì giá mục tiêu 75.030 đồng/cổ phiếu, tương ứng tiềm năng tăng gần 20%.