MỚI

Thiệp giáng sinh độc lạ

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu Nông nghiệp Hòa Phát IPO: Lợi nhuận tiềm năng 20% – có nên nhảy vào?

CTCP Phát triển Nông nghiệp Hòa Phát (HPA) đang tiến gần mục tiêu lợi nhuận năm 2025 chỉ sau 9 tháng hoạt động. Trước thềm IPO, các chuyên gia chứng khoán đánh giá triển vọng kinh doanh của HPA khả quan, với dư địa tăng trưởng tích cực trong những năm tới, tạo cơ hội hấp dẫn cho nhà đầu tư.

Theo báo cáo tài chính, HPA ghi nhận doanh thu 6.259 tỷ đồng và lãi ròng 1.297 tỷ đồng sau 9 tháng đầu năm 2025, tương ứng hoàn thành 78% và 99% kế hoạch cả năm.

HPA hiện hoạt động trong 4 mảng chính gồm: sản xuất thức ăn chăn nuôi (TACN), chăn nuôi heo, gia cầm lấy trứng và vỗ béo bò Úc. Trong đó, TACN và chăn nuôi heo chiếm khoảng 70% doanh thu và tới 94% lợi nhuận trước thuế.

Công ty vận hành 2 nhà máy TACN tại Hưng Yên và Đồng Nai với tổng công suất thiết kế 600.000 tấn/năm, tuy mới khai thác khoảng 50%. Các trang trại chăn nuôi gồm 7 cụm nuôi heo trên diện tích gần 388 ha, tổng số 23.250 heo nái và khoảng 146.000 heo thịt; 3 trang trại bò Úc với tổng quy mô 42.500 con; và mảng gia cầm với công suất 1,5 triệu gà con/năm cùng 336 triệu quả trứng.

Triển vọng tăng trưởng dài hạn

SHS Research dự báo, doanh thu năm 2025 của HPA có thể đạt 8.365 tỷ đồng, lợi nhuận khoảng 1.538 tỷ đồng, vượt kế hoạch đề ra.

Giai đoạn 2026–2030, HPA dự kiến mở rộng chăn nuôi heo, nâng sản lượng đàn heo thịt với tốc độ tăng trưởng kép khoảng 4%/năm. Mảng TACN vẫn khai thác năng lực hiện tại, chỉ cân nhắc đầu tư thêm nhà máy từ năm 2030. Mảng bò Úc được mở rộng dần theo nhu cầu, còn gia cầm lấy trứng duy trì hiệu quả nhờ vận hành tối đa công suất.

SHS nhận định HPA có hiệu quả sử dụng vốn vượt trội so với các doanh nghiệp cùng phân khúc. Dù tốc độ tăng trưởng thận trọng, HPA vẫn sở hữu dư địa mở rộng thị phần mà không cần đầu tư quá mạnh vào tài sản cố định.

Định giá IPO hấp dẫn

HPA dự kiến IPO 30 triệu cổ phiếu với giá chào bán 41.900 đồng/cp, dự kiến thu về khoảng 1.257 tỷ đồng nếu phát hành thành công.

Theo SHS, với giá IPO này, cổ phiếu HPA đang giao dịch với P/E = 7,73, thấp hơn mức P/E bình quân 12,79 của các doanh nghiệp cùng ngành như DBC, BAF, MML. Định giá theo phương pháp FCFE kết hợp P/E, giá trị hợp lý của cổ phiếu HPA được xác định ở mức 51.261 đồng/cp, cao hơn khoảng 22% so với giá chào bán, mở ra cơ hội sinh lời hấp dẫn cho nhà đầu tư.

IPO Nông nghiệp Hòa Phát không chỉ thu hút sự chú ý nhờ lợi nhuận hiện tại mà còn bởi dư địa tăng trưởng và định giá hấp dẫn. Với biên lợi nhuận ổn định, cơ cấu sản phẩm đa dạng và chiến lược mở rộng thận trọng, HPA được đánh giá là cơ hội hiếm có cho những nhà đầu tư muốn vừa an toàn, vừa tiềm năng sinh lời cao trong ngành nông nghiệp Việt Nam.