Cổ phiếu này của nhóm Big4 được khuyến nghị mua với triển vọng lạc quan

Chứng khoán Kafi mới đây đã đưa ra khuyến nghị MUA đối với mã cổ phiếu CTG của Ngân hàng TMCP Công Thương Việt Nam (VietinBank), đặt giá mục tiêu trong vòng 12 tháng tới đạt 43.800 đồng/cổ phiếu, tương đương với mức tăng trưởng kỳ vọng khoảng 21% so với thị giá hiện hành.

Theo phân tích của định chế tài chính này, luận điểm đầu tư cốt lõi mang lại sức hấp dẫn lớn cho CTG đến từ nền tảng quản trị vững chắc khi ngân hàng liên tục duy trì chất lượng tài sản ở trạng thái tích cực, sở hữu năng lực sinh lời ấn tượng với tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) duy trì ổn định trên mức 20%, cùng với đó là kế hoạch tăng vốn điều lệ đầy tham vọng được kỳ vọng sẽ tạo ra dư địa tăng trưởng mạnh mẽ trong dài hạn.

Chất lượng tài sản tối ưu và các nguồn thu nhập có biên lợi nhuận cao hậu thuẫn

Đánh giá chi tiết về cấu trúc vận hành, các chuyên gia nhận định CTG đang bước vào giai đoạn rủi ro tín dụng dần bình thường hóa với tỷ lệ nợ xấu được kiểm soát chặt chẽ và tỷ lệ bao phủ nợ xấu tiếp tục duy trì ở mức rất cao, giúp ngân hàng giảm thiểu đáng kể áp lực tổn thất trước các biến động khó lường của thị trường. Mặc dù biên lãi thuần (NIM) của CTG thuộc nhóm thấp do đặc thù phân khúc ngân hàng quốc doanh, nhưng chỉ số này vẫn được dự báo sẽ duy trì tích cực quanh mức bình ổn nhờ vào việc cải thiện tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn (CASA), thanh khoản hệ thống ổn định và dư địa lớn từ việc tái cơ cấu các tài sản sinh lãi. Một điểm nhấn chiến lược khác được Kafi nhấn mạnh là khoản thu hồi từ các khoản nợ đã xử lý rủi ro đang dần chuyển dịch thành nguồn thu mang tính bán định kỳ vững chắc nhờ quy mô tài sản ngoại bảng lớn, hứa hẹn sẽ liên tục hỗ trợ cho bức tranh lợi nhuận tổng thể của VietinBank trong nhiều năm tới mà không phải chịu áp lực về chi phí vốn.

Động lực duy trì hiệu suất sinh lời và nền tảng tăng vốn vững chắc trong trung hạn

Trong bối cảnh kết quả kinh doanh quý đầu năm ghi nhận những bước tiến lớn, Kafi kỳ vọng ROE của CTG sẽ tiếp tục giữ vững phong độ trên mức 20% mà không cần dựa vào các giả định vĩ mô quá tích cực, nhờ vào sự cộng hưởng từ tốc độ tăng trưởng tín dụng cao, NIM ổn định và nguồn thu ngoại bảng dồi dào, bên cạnh khả năng ghi nhận lợi nhuận đột biến từ thương vụ chuyển nhượng VietinBank Tower. Song song đó, kế hoạch tăng vốn quy mô lớn từ nguồn lợi nhuận giữ lại đang được triển khai tích cực, hứa hẹn đưa vốn điều lệ của ngân hàng vượt mốc ấn tượng mới nếu được phê duyệt đầy đủ. Đây được xem là một catalyst trung hạn đặc biệt quan trọng, giúp cải thiện đáng kể vốn cấp 1, củng cố vững chắc hệ số an toàn vốn (CAR) theo các tiêu chuẩn quốc tế và mở rộng tối đa không gian tăng trưởng tín dụng, hoàn toàn phù hợp với định hướng của cơ quan quản lý trong việc nâng cao năng lực tài chính cho các ngân hàng thương mại nhà nước đóng vai trò chủ lực.