#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Cổ phiếu của công ty chứng khoán VPS (mã VCK) có những cái gì đáng giá, đáng để mua?

Một vài cái đáng giá nên nhìn nhận và so với các đối thủ top đầu:

1. Thị phần số 1 nhiều năm liền, đến bây giờ vẫn đứng top 1 -->Thị phần là "máu" của các công ty chứng khoán. Việc giữ được vị trí đầu trong bối cảnh các đối thủ như SSI đang bám đuổi quyết liệt cho thấy tệp khách hàng cá nhân của VCK cực kỳ lớn và vẫn ưa chuộng dịch vụ của VPS.

2. Vốn hóa lớn chỉ sau TCBS (TCX): Đạt hơn 89.600 tỷ đồng, đứng thứ 2 toàn ngành và chỉ xếp sau TCX. Vốn hóa này thậm chí còn vượt xa "tượng đài" SSI (68.600 tỷ đồng) --> Vốn hóa của VCK hiện tại lớn hơn tổng vốn hóa của VCI, HCM và VND cộng lại.

2. HIệu suất sinh lời trên mỗi đồng vốn của cổ đông bỏ vào: ROE = 17,81%, không rất cao nhưng cao nhất so với các doanh nghiệp top đầu thị phần --> Một doanh nghiệp có hiệu suất sinh lời cao thường sở hữu lợi thế cạnh tranh độc quyền hoặc bộ máy quản trị cực kỳ tinh gọn.

3. Biên lợi nhuận chỉ thấp hơn TCBS (TCX) một xíu, VCK đứng top 2 với 42,85%. Một doanh nghiệp làm ăn cực tốt thường chỉ mong biên lợi nhuận quanh 20%. Việc VCK lãi ròng hơn 40% trên doanh thu có nghĩa là cứ làm ra 10 đồng, họ bỏ túi hơn 4 đồng lãi.

Phần này thêm cái là VCK với họ mô hình kinh doanh chính vẫn là sản phẩm dịch vụ và cho vay ký quỹ (margin) - những mảng luôn mang lại nguồn thu ổn định và ít rủi ro.

VCK nói không với "TỰ DOANH" khác với nhiều đối thủ, VCK hạn chế tối đa việc phụ thuộc vào hoạt động mua bán cổ phiếu --> Điều này giúp họ không phải trích lập dự phòng hay chịu lỗ khi thị trường sụt giảm, từ đó bảo vệ biên lợi nhuận luôn "xanh mướt".

4. Định giá "đắt xắt ra miếng". Chỉ số P/B: Đang neo ở mức 3,11, cao nhất trong nhóm so sánh (SSI là 2,15; TCX là 2,67) --> Tất nhiên là cái gì đứng nhất thì sao mà rẻ được, thị trường không bao giờ nhầm lẫn khi định giá một doanh nghiệp với, tiềm năng tăng trưởng và vị thế dẫn đầu nhiều năm liền.

... Còn nhiều cái để đáng nói về VCK về mặt tích cực hơn là tiêu cực, dĩ nhiên vẫn sẽ có NĐT thích và không thích, không thể nào hài lòng tất cả được.

==> Với NĐT đang giữ cổ phiếu VCK yên chí VCK sẽ không làm NĐT thất vọng. Trước mắt việc giá cổ phiếu vượt đỉnh không phải khó, lên sàn được bấy lâu cũng đã đủ thời gian để thị trường nhìn nhận và hấp thụ.

Hãy nhớ nãy là là số liệu mình chứng công khai không vẽ vời.