Chuyên gia VPBankS: VN-Index có thể không giữ được vùng 1,250 - 1,260

Sau một tuần diễn biến tương đối “giông bão” với nhiều áp lực của thị trường tài chính thế giới, chuyên gia Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường CTCP Chứng khoán VPBank (VPBankS) - nhận định tại buổi livestream “Khớp lệnh 09/09: Bão đã tan?” rằng VN-Index có thể giảm hoặc đi ngang trong tuần này (09 - 13/09).

Số dư tiền gửi trên thị trường giảm có thể tác động đến thanh khoản chung

Thống kê gần đây, số dư tiền gửi của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam giảm sau 5 quý liên tiếp tăng, điều này có phần tương đồng với giai đoạn downtrend của năm 2022. Theo ông Sơn, hiện tại VN-Index đã 7 lần trong 7 tháng gần nhất chưa vượt được vùng 1,285 - 1,300 điểm, kết hợp với một số tín hiệu tương đối thận trọng từ TTCK quốc tế khiến nhà đầu tư thận trọng hơn, họ có thể rút tiền mặt ra cho việc riêng hoặc kinh doanh, giảm bớt tỷ lệ tiền mặt trên tài khoản, tác động trực tiếp đến thanh khoản chung của thị trường.

Tuy nhiên, để xảy ra một downtrend cần có cả yếu tố bên trong lẫn bên ngoài, đa phần những năm gần đây ảnh hưởng phần lớn bởi yếu tố bên ngoài, sau đó có những câu chuyện bên trong. Đây là những sự tương đồng của TTCK quốc tế với Việt Nam, đặc biệt là của S&P500 và VN-Index, điển hình trong những giai đoạn chính sách thắt chặt trên thị trường quốc tế dẫn đến các chỉ số chứng khoán lớn trên toàn cầu giảm đã ngay lập tức tác động lên TTCK Việt Nam.

Ông Trần Hoàng Sơn - Giám đốc Chiến lược thị trường VPBankS

Fed có thể hạ 25 điểm phần trăm lãi suất trong tháng 9

Báo cáo kết quả việc làm tại Mỹ sụt giảm liên tiếp đưa ra góc nhìn rằng, thị trường lao động của Mỹ đang bị ảnh hưởng bởi nền lãi suất cao duy trì trong 2 năm trở lại đây. Chúng ta nhìn thấy bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tiếp tục thấp hơn so với kỳ vọng dù đã cao hơn tháng trước, so với trung bình thì số việc làm mới được tạo ra đang có xu hướng thấp dần đều, sau đó thì áp lực chốt lời diễn ra rất mạnh mẽ trên TTCK Mỹ.

Đây là chỉ báo để Fed cân nhắc thêm trong quá trình hạ lãi suất trong tháng 9. Theo giới phân tích cũng như VPBankS dự báo, tình hình hiện tại vẫn chỉ đủ để Fed hạ 25 điểm phần trăm, vì thị trường lao động cũng đã có sự cảnh báo nhưng chưa kích hoạt một yếu tố nào liên quan đến suy thoái.

VN-Index gặp khó tại vùng cản 1,285 - 1,305 điểm

TTCK Mỹ và toàn cầu phát đi tín hiệu cảnh báo nhất định trước kỳ họp của Fed, diễn biến đảo chiều của các xu hướng dòng vốn đang ảnh hưởng chung đến rất nhiều chỉ số, không chỉ chứng khoán mà còn trên thị trường hàng hóa, bitcoin… ông Sơn nhận định đây là yếu tố mang tính cảnh báo sớm với TTCK Việt Nam.

TTCK Việt Nam đã có 2 tuần hồi phục từ đáy tháng 8, tính đến hiện tại đà tăng giá đã chững lại rất rõ, chưa vượt được ngưỡng kháng cự 1,285 - 1,305 điểm, kết hợp với những yếu tố nhiễu động từ TTCK quốc tế, rất có thể VN-Index sẽ giảm hoặc đi ngang trong tuần này (09 - 13/09).

Xét trên đồ thị tuần, diễn biến điều chỉnh đã diễn ra 3 tuần liên tiếp, vùng hỗ trợ 1,250 – 1,260 điểm là vùng tạm thời hỗ trợ cho thị trường trong giai đoạn này. Nhìn về đồ thị ngày, sau chuỗi 7 - 8 phiên đi ngang quanh 1,280 - 1,290 điểm nhưng không vượt được và cho thấy dấu hiệu của một nhịp điều chỉnh. Chỉ số đang ở rất sát ngưỡng hỗ trợ tại MA21 và nếu thủng vùng này thì VN-Index sẽ quay lại tín hiệu điều chỉnh, như vùng 1,285 - 1,300 sẽ điều chỉnh và về lại vùng 1,180 - 1,200 sẽ tạo đáy và hồi phục.

Thanh khoản trung bình thị trường bắt đầu giảm trong tháng 8 và đầu tháng 9, trong khi thị trường bước vào giai đoạn hồi phục, cho thấy dòng tiền có xu hướng thận trọng và nhà đầu tư cần chú ý.

Ông Sơn nghiêng về kịch bản thận trọng khi chỉ số không giữ được vùng 1,250 - 1,260 điểm, từ đó có thể phải đối mặt với một nhịp điều chỉnh. Ngược lại, nếu VN-Index giữ vững được vùng 1,250 - 1,260 điểm thì có thể giải ngân và chốt lời ở vùng 1,285 - 1,300 điểm.

Huy Khải

FILI