Chứng khoán, vàng “quay xe” chóng mặt: Nhà đầu tư sắp… không còn chỗ trốn?

Thị trường tài chính toàn cầu vừa trải qua một trong những phiên giao dịch biến động mạnh nhất kể từ đầu năm, khi hầu hết các nhóm tài sản chủ chốt – từ chứng khoán, kim loại quý cho tới dầu thô và tiền tệ – đều rung lắc dữ dội. Diễn biến này làm dấy lên lo ngại rằng nhà đầu tư đang dần cạn kiệt các “nơi trú ẩn” an toàn trong bối cảnh rủi ro chồng chất.

Chứng khoán Mỹ giằng co dữ dội

Phố Wall khép lại phiên 29/1 trong trạng thái trái chiều sau một ngày giao dịch đầy biến động. Chỉ số S&P 500 giảm nhẹ 0,1%, tiếp tục dao động sát vùng đỉnh lịch sử nhưng chưa thể chinh phục thành công mốc 7.000 điểm. Dow Jones nhích 0,1%, trong khi Nasdaq Composite giảm 0,7%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Tâm điểm biến động đến từ mùa công bố kết quả kinh doanh của các tập đoàn công nghệ lớn. Cổ phiếu Microsoft và Meta Platforms biến động theo hai hướng đối lập, trong bối cảnh giới đầu tư ngày càng đặt nhiều dấu hỏi về hiệu quả của làn sóng chi tiêu khổng lồ cho trí tuệ nhân tạo (AI).

“Nhà đầu tư đang lo ngại liệu các khoản đầu tư vào trung tâm dữ liệu, hạ tầng AI hay các thương vụ mua bán – sáp nhập có thực sự mang lại lợi nhuận tương xứng trong dài hạn hay không”, ông Jed Ellerbroek, nhà quản lý danh mục tại Argent Capital Management, nhận định.

Kim loại quý rung lắc chưa từng thấy trong hơn một thập kỷ

Nếu chứng khoán biến động mạnh, thì thị trường kim loại còn chứng kiến những nhịp dao động được ví như “tàu lượn siêu tốc”.

Trong phiên, giá vàng có thời điểm tăng tới 6,1% trước khi đảo chiều giảm sâu xuống mức -3,4%. Đây là biên độ dao động trong ngày lớn nhất của hợp đồng vàng giao dịch kể từ tháng 4/2013, theo dữ liệu của Dow Jones Market Data.

Giá bạc và đồng cũng không nằm ngoài vòng xoáy biến động. Đáng chú ý, giá đồng tăng khoảng 11% chỉ trong ít phút đầu phiên tại New York, trước khi nhanh chóng quay đầu giảm mạnh, kéo theo vàng và bạc lao dốc.

“Với vàng, mức tăng vừa qua phần nào đã bị thổi phồng. Việc xuất hiện các đợt chốt lời là điều khó tránh khỏi”, ông Ryan Detrick, chiến lược gia trưởng tại Carson Group, cho biết.

Dầu thô tăng vọt, USD suy yếu

Trái ngược với sự giằng co của chứng khoán, giá dầu thô toàn cầu bật tăng mạnh, lên mức cao nhất trong vòng 6 tháng, sau khi Mỹ tái đưa ra các đe dọa cứng rắn nhằm vào Iran. Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục là yếu tố đẩy giá năng lượng leo thang.

Trong khi đó, chỉ số USD Index giảm mạnh, duy trì quanh vùng đáy thấp nhất trong gần 4 năm, phản ánh dòng tiền dịch chuyển khỏi đồng bạc xanh trong bối cảnh bất ổn lan rộng.

“Nơi trú ẩn” ngày càng hiếm

Điều khiến giới đầu tư lo ngại nhất không chỉ là mức độ biến động, mà còn là việc các tài sản vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn – như vàng – cũng trở nên khó đoán hơn.

Trong thời gian qua, các ngân hàng trung ương và nhà đầu tư cá nhân đã tăng mạnh tỷ trọng vàng để phòng ngừa rủi ro địa chính trị. Song song đó, bạc và đồng được hưởng lợi từ xu hướng công nghiệp hóa và cuộc đua AI toàn cầu. Sự hội tụ của các dòng tiền này khiến mối tương quan giữa kim loại và cổ phiếu ngày càng chặt chẽ, làm suy giảm hiệu quả đa dạng hóa danh mục.

“Khả năng để kim loại vận động độc lập với cổ phiếu hiện nay đang bị thu hẹp, nhất là sau giai đoạn dòng tiền luân chuyển mạnh từ công nghệ sang nhóm vật liệu”, ông Bob Savage, trưởng bộ phận chiến lược thị trường tại BNY, nhận định.

Rủi ro địa chính trị phủ bóng thị trường

Bên cạnh yếu tố kinh tế, căng thẳng quốc tế tiếp tục là chất xúc tác lớn cho biến động thị trường. Mỹ gần đây bắt giữ Tổng thống Venezuela, đồng thời tái phát đi các tín hiệu cứng rắn nhằm vào Iran. Ngoài ra, nguy cơ áp thuế mới với châu Âu, Canada và Hàn Quốc cũng khiến tâm lý nhà đầu tư thêm bất an.

Trong bối cảnh đó, thị trường tài chính toàn cầu được dự báo sẽ còn đối mặt với nhiều phiên “rung lắc” mạnh, khi cả tài sản rủi ro lẫn tài sản phòng thủ đều không còn giữ được sự ổn định như trước.