Chứng khoán phái sinh ngày 27/12/2023: Dòng tiền tiếp tục cải thiện

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/12/2023. VN30-Index tiếp tục tăng điểm và test lại cạnh trên (tương đương vùng 1,115-1,125 điểm) của mẫu hình Triangle.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/12/2023. Cụ thể, VN30F2401 (F2401) tăng 0.58%, đạt 1,121.5 điểm; VN30F2402 (F2402) tăng 0.51%, đạt 1,119.8 điểm; hợp đồng VN30F2403 (F2403) tăng 0.26%, đạt 1,116.7 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.22%, đạt 1,116.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,115.52 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 26/12/2023, VN30F2401 biến động giằng co quanh mốc tham chiếu trong suốt phiên sáng nhưng lợi thế có phần nghiên về phe Long. Đến phiên chiều, phe mua vẫn tiếp tục giữ được vị thế dù cho áp lực bán có phần quyết liệt hơn và bất ngờ xảy ra khi áp lực mua gia tăng mạnh mẽ vào cuối phiên đã giúp cho F2401 tăng vọt và đóng cửa với mức tăng 6.5 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2401

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2401 tiếp tục mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 5.98 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã lạc quan hơn.

Biến động VN30F2401 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 26.37% và 26.12% so với phiên ngày 25/12/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2401 giảm 26.33% với 132,261 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2402 còn 126 hợp đồng, giảm 21.25%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 26/12/2023 đạt 383 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 26/12/2023, VN30-Index tiếp tục tăng điểm và test lại cạnh trên (tương đương vùng 1,115-1,125 điểm) của mẫu hình Triangle.

Khối lượng giao dịch mặc dù đã có sự cải thiện so với phiên trước nhưng vẫn chưa vượt mức trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý phân vân của nhà đầu tư.

Hiện tại, chỉ báo ADX tiếp tục vận động trong vùng xám (20VN30-Index.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/12/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2403, GB05F2406 và GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.