Chứng khoán phái sinh Ngày 27/04/2022: Tâm lý nhà đầu tư dần ổn định

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/04/2022. Basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -5.9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 26/04/2022. VN30F2205 (F2205) tăng 2.8%, đạt 1,391 điểm; VN30F2206 (F2206) tăng 3.03%, đạt 1,393 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 2.89%, đạt 1,389.1 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 2.29%, đạt 1,389 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,396.9 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 37.12% và 35.37% so với phiên ngày 25/04/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2205 tăng 37.2% với 384,319 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2206 đạt 709 hợp đồng, giảm 1.53%.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 26/04/2022 đạt 1,032 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 26/04/2022, hợp đồng F2205 giằng co quanh tham chiếu trong nửa đầu phiên sáng. Nhưng sau đó, lực mua tăng mạnh giúp hợp đồng nới rộng đà tăng. Sang tới phiên chiều, sắc xanh vẫn được duy trì và càng gần cuối phiên, hợp đồng càng tăng bứt phá và đóng cửa ở mức gần như cao nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2205

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2205 thu hẹp so với phiên trước và đạt giá trị -5.9 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư bớt bi quan hơn về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2205 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 26/04/2022, VN30-Index hồi phục trở lại sau khi test vùng vùng 1,345-1,365 điểm (tương đương đáy cũ tháng 07/2021). Điều này giúp diễn biến ngắn hạn bớt bi quan hơn.

Khối lượng giao dịch tiếp tục nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đang quay trở lại.

Chỉ báo Stochastic Oscillator cho tín hiệu mua trong vùng oversold. Điều này cho thấy rủi ro ngắn hạn đã giảm dần.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 27/04/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.

FILI