Chứng khoán phái sinh Ngày 24/11/2022: Sự biến động vẫn chưa dừng lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/11/2022. Basis hợp đồng VN30F2212 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -14.63 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 23/11/2022. VN30F2212 (F2212) giảm 0.21%, còn 924.1 điểm; VN30F2301 (F2301) giảm 0.37%, còn 919.9 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 0.59%, còn 915.8 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0.5%, còn 913.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 938.73 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 23/11/2022, F2212 biến động với biên độ mạnh trên tham chiếu trong phiên sáng. Sự giằng co kéo dài tới phiên chiều, song lực bán lớn dần khiến hợp đồng dần chìm về sắc đỏ từ thời gian gần cuối. Kết phiên, VN30F2212 đóng cửa với mức giảm nhẹ 1.9 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2212:

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2212 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -14.63 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt bi quan hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2212 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 7.86% và 10.23% so với phiên ngày 22/11/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2212 giảm 7.94% với 541,324 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2301 đạt 1,866 hợp đồng, tăng 21.96% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 23/11/2022 đạt 1,178 hợp đồng.Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 23/11/2022, VN30-Index hình thành mẫu hình nến Spinning Top cho thấy tâm lý giằng co mạnh của nhà đầu tư.

Vùng kháng cự 950-1,000 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 61.8% và đáy cũ tháng 01/2021) đang thể hiện là vùng cản rất mạnh khi chỉ số đã không thể giữ được mức giá trong vùng này.

Khối lượng giao dịch sụt giảm xuống dưới mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã trở nên thận trọng hơn trước những diễn biến bất ngờ của thị trường.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 24/11/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2212, GB05F2303 và GB05F2306 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.