Chứng khoán phái sinh Ngày 23/06/2022: Nhà đầu tư giao dịch thận trọng trở lại

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2207 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -11.18 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 22/06/2022. VN30F2207 (F2207) giảm 0.98%, còn 1,216 điểm; VN30F2208 (F2208) giảm 0.4%, còn 1,219.9 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) giảm 0.43%, còn 1,219.6 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 0.36%, còn 1,220 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,227.18 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 19.8% và 20.37% so với phiên ngày 21/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2207 giảm 19.79% với 404,680 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2208 đạt 536 hợp đồng, giảm 39.02% so với phiên trước.

Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 22/06/2022 đạt 178 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 22/06/2022, hợp đồng VN30F2207 tăng điểm mạnh ngay từ đầu phiên, tuy nhiên, bên bán xuất hiện khiến hợp đồng thu hẹp đà tăng. Sắc đỏ xuất hiện trở lại ngay sau mở đầu phiên chiều và hợp đồng sau đó liên tục giằng co quanh tham chiếu. Kết phiên, bên bán áp đảo trong những phút cuối khiến F2207 đóng cửa ở mức giá thấp nhất trong ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2207

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2207 đảo chiều so với phiên trước đó và đạt giá trị -11.18 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bi quan trở lại về triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2207 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 22/06/2022, VN30-Index tăng điểm nhẹ so với phiên trước và xuất hiện bóng nến tương đối dài cho thấy sự giằng co của thị trường.

Khối lượng giao dịch sụt giảm và thấp hơn mức trung bình 20 ngày thể hiện nhà đầu tư đang trở nên thận trọng hơn.

Chỉ báo Stochastic Oscillator đã tiến vào vùng quá bán (Oversold). Nếu tín hiệu mua xuất hiện trong vùng này thì rủi ro sẽ được giảm thiểu.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 23/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2209, GB05F2212 và GB05F2303 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.