Chứng khoán phái sinh Ngày 14/04/2023: Rủi ro đang tăng lên

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 13/04/2023. Basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.67 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 13/04/2023. Cụ thể, VN30F2304 (F2304) giảm 0.47%, còn 1,070 điểm; VN30F2305 (F2305) giảm 0.31%, còn 1,068.1 điểm; hợp đồng VN30F2306 (F2306) giảm 0.45%, còn 1,065.1 điểm; hợp đồng VN30F2309 (F2309) giảm 0.28%, còn 1,063 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,074.67 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 13/04/2023, hợp đồng VN30F2304 hiện sắc đỏ ngay từ khi mở cửa. Sau đó, chỉ số liên tục suy yếu dần trong suốt phiên sáng. Sang tới phiên chiều, tâm lý bi quan vẫn bao trùm khi hợp đồng tiếp tục chìm sâu và đóng cửa ở mức thấp nhất ngày.

Đồ thị trong phiên của VN30F2304

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, Basis hợp đồng VN30F2304 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị -4.67 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đang bớt bi quan hơn về triển vọng ngắn hạn của VN30-Index.

Biến động VN30F2304 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch lần lượt giảm 25.05% và 25.22% so với phiên ngày 12/04/2023. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2304 giảm 25.78% với 139,105 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2305 đạt 2,132 hợp đồng, tăng 110.05%.

Khối ngoại quay lại bán ròng với tổng khối lượng bán ròng trong phiên giao dịch ngày 13/04/2023 đạt 653 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 13/04/2023, VN30-Index xuất hiện mẫu hình nến gần giống Evening Star cùng với khối lượng giao dịch suy giảm và nằm dưới mức trung bình 20 ngày cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang rất thận trọng.

Chỉ báo MACD đang thu hẹp khoảng cách với Signal Line. Nếu tín hiệu bán xuất hiện thì tình hình sẽ rất bi quan.

Tuy nhiên, chỉ số đang nằm trên hai đường SMA 50 ngày và SMA 100 ngày cho thấy xu hướng dài hạn vẫn còn khá tích cực.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 14/04/2023, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên, hiện tại không có hợp đồng có định giá hấp dẫn nào trên thị trường.