Chứng khoán phái sinh Ngày 09/06/2022: Vùng 1,345-1,365 điểm vẫn là ngưỡng cản mạnh

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/06/2022. Basis hợp đồng VN30F2206 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn bi quan so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt tăng điểm trong phiên giao dịch ngày 08/06/2022. VN30F2206 (F2206) tăng 1.37%, đạt 1,333 điểm; VN30F2207 (F2207) tăng 1.56%, đạt 1,331.4 điểm; hợp đồng VN30F2209 (F2209) tăng 2.27%, đạt 1,329.6 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) tăng 2.56%, đạt 1,331.5 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,342.03 điểm.

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 3.84% và 0.29% so với phiên ngày 07/06/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2206 giảm 4.03% với 267,430 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2207 đạt 1,417 hợp đồng, tăng 25.96% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 08/06/2022 đạt 2,989 hợp đồng.

Trong giao dịch ngày 08/06/2022, hợp đồng VN30F2206 tăng điểm ngay từ khi mở cửa, đà tăng sau đó được nới rộng cho đến hết phiên sáng. Tuy nhiên khi về gần cuối phiên chiều, lực bán quay trở lại và thu hẹp bớt phần nào đà tăng trước đó. Kết phiên, VN30F2206 vẫn đóng cửa trong sắc xanh.

Đồ thị trong phiên của VN30F2206

Kết phiên, hợp đồng VN30F2206 thu hẹp hơn so với phiên trước đó và đạt giá trị -9.03 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư vẫn bi quan so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2206 và VN30-Index

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 08/06/2022, VN30-Index tiếp tục tăng điểm sau phiên rút chân thể hiện tâm lý lạc quan của nhà đầu tư.

Khối lượng giao dịch tiếp tục gia tăng và nằm trên mức trung bình 20 ngày chứng tỏ dòng tiền đã quay lại thị trường.

Ngưỡng cản tâm lý 1,345-1,365 điểm (tương đương ngưỡng Fibonacci Retracement 38.2% và đáy cũ tháng 07/2021) vẫn là mục tiêu cần phải vượt qua trong thời gian tới để đà tăng ngắn hạn có thể quay trở lại.

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 09/06/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì GB05F2206, GB05F2209 và GB05F2212 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào hai hợp đồng này trong thời gian tới do các hợp đồng tương lai này đang có giá hời nhất trên thị trường.