Chứng khoán phái sinh 07/02/2024: Giao dịch thận trọng trước Tết Nguyên Đán

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 06/02/2024. VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến High Wave Candle kèm theo khối lượng có sự trồi sụt thất thường trong các phiên gần đây cho thấy tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai hầu hết đều tăng trong phiên giao dịch ngày 06/02/2024. Cụ thể, VN30F2402 (F2402) tăng 0.12%, đạt 1,203.9 điểm; VN30F2403 (F2403) tăng 0.25%, đạt 1,210.5 điểm; hợp đồng VN30F2406 (F2406) tăng 0.12%, đạt 1,204.4 điểm; hợp đồng VN30F2409 (F2409) giảm 0.3%, còn 1,198.2 điểm. Chỉ số cơ sở VN30-Index kết phiên ở mức 1,199.17 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 06/02/2024, VN30F2402 diễn biến đi ngang và giao dịch trong biên độ hẹp nhưng với sự lấn lướt từ phe Long đã giúp cho F2402 trụ vững trên mức tham chiếu. Trong phiên chiều, tình trạng giao dịch giằng co vẫn tiếp tục. Tuy có sự gia tăng áp lực từ phe bán nhưng vẫn không làm lung lay được vị thế của bên mua, dẫn đến việc hợp đồng tương lai này kết thúc phiên với sự tăng nhẹ 1.4 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2402

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2402 thu hẹp so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.73 điểm. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đã bớt lạc quan hơn.

Biến động VN30F2402 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt giảm 32.97% và 32.42% so với phiên ngày 05/02/2024. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2402 giảm 34.46% với 111,581 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2403 đạt 5,659 hợp đồng, tăng 22.46%.

Khối ngoại tiếp tục mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 06/02/2024 đạt 106 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh. Đvt: Hợp đồng

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 06/02/2024, VN30-Index tăng nhẹ đồng thời xuất hiện mẫu hình nến High Wave Candle kèm theo khối lượng có sự trồi sụt thất thường trong các phiên gần đây cho thấy tâm lý không ổn định của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, chỉ số đang nằm trên đường Middle và tiếp tục bám sát đường Upper của Bollinger Bands cho thấy triển vọng tích cực vẫn hiện hữu.

Ngoài ra, chỉ báo Stochastic Oscillator đã cho tín hiệu mua trở lại nên khả năng cao đà tăng sẽ được củng cố thêm trong các phiên tới.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 07/02/2024, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Theo định giá trên thì hợp đồng GB05F2409 hiện đang có giá khá hấp dẫn. Nhà đầu tư có thể tập trung chú ý và mua vào trong thời gian tới do hợp đồng tương lai này đang có giá hời trên thị trường.