Chủ dự án Nam Ô "thất hẹn" thanh toán gốc trái phiếu

Mới đây, Ngân hàng TMCP Tiên Phong (TPBank) – trái chủ duy nhất của lô trái phiếu TDNCH2225001 – đã đồng ý đề xuất của Trung Thủy Đà Nẵng lùi thời điểm thanh toán phần lớn tiền gốc còn lại của lô này.

Lô trái phiếu TDNCH2225001 được CTCP Trung Thủy – Đà Nẵng (Trung Thủy) huy động từ tháng 01/2022 và có kỳ hạn 42 tháng, đến tháng 07/2025. Công ty thu về 1,300 tỷ đồng theo mệnh giá; là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và được đảm bảo bằng tài sản. Trái chủ duy nhất là TPBank (HOSE: TPB).

Với 897.9 tỷ đồng còn lưu hành, chủ dự án Nam Ô đã đề xuất với trái chủ điều chỉnh 3 đợt thanh toán định kỳ trong thời gian còn lại nhưng không nêu rõ lý do.

Thay vì phải dành ra số tiền 325 tỷ đồng (25% tổng mệnh giá trái phiếu phát hành thành công) cho mỗi đợt như trong thỏa thuận cũ, TPBank nay chỉ còn nhận 1 tỷ đồng/đợt cho 2 đợt vào tháng 07/2024 và tháng 01/2025 (tròn 30 tháng và 36 tháng kể từ ngày phát hành). Toàn bộ 895.9 tỷ đồng còn lại sẽ được Trung Thủy trả vào ngày đáo hạn.

Nội dung trước và điều chỉnh của lô trái phiếu TDNCH2225001. Nguồn: Trung Thủy Đà Nẵng

Chủ lô trái phiếu trước đó nhận lãi suất 10%/năm cho 4 kỳ tính lãi đầu tiên. Lãi các kỳ tiếp theo thả nổi cộng biên độ lần lượt 0.763%/năm (kỳ 5 và 6) và 3%/năm.

Năm ngoái, Trung Thủy dành hơn 291 tỷ đồng để trả lãi, và mua lại trước hạn 7.1 tỷ đồng gốc. Tháng 01/2024, Công ty tiếp tục trả hơn 77 tỷ đồng lãi và 325 tỷ đồng gốc, dù chậm hơn vài ngày so với kế hoạch do nguồn thu tiền về chưa kịp vào ngày đến hạn. Đợt chi gần nhất là giữa tháng 03/2024 để mua một phần gốc, số tiền 70 tỷ đồng.

Tài sản đảm bảo của trái phiếu gồm quyền sử dụng đất theo giấy chứng nhận do UBND thành phố Đà Nẵng cấp cho Trung Thủy; toàn bộ quyền tài sản phát sinh từ dự án khu du lịch sinh thái Nam Ô tại phường Hòa Hiệp Nam, quận Liên Chiểu, thành phố Đà Nẵng do chính Trung Thủy làm chủ đầu tư; số dư tài khoản chuyên thu liên quan đến dự án Nam Ô; toàn bộ cổ phần 73.5 triệu cp của Trung Thủy thuộc sở hữu của các cổ đông.

Vào đầu tháng 04/2022, Trung Thủy phát sinh hai giao dịch bảo đảm tại TPBank. Trong đó một giao dịch có tài sản bảo đảm là toàn bộ lợi tức thu được từ việc kinh doanh khai thác giá trị quyền sử dụng đất, tài sản gắn liền với đất của dự án Nam Ô.

Giao dịch còn lại có tài sản bảo đảm là toàn bộ số tiền có trên tài khoản Công ty mở tại TPBank và số tiền theo các hợp đồng tiền gửi được Công ty tạo lập trước, trong và sau ngày ký hợp đồng cầm cố tiền, từ một phần hoặc toàn bộ số dư trong tài khoản; và tất cả quyền, lợi ích, các khoản bồi hoàn và khoản thanh toán khác mà Công ty nhận được hoặc sẽ nhận được phát sinh từ hoặc liên quan đến bất kỳ tài sản nào được đề cập nêu trên.

Năm 2023, lãi sau thuế Trung Thủy tăng 55% so với cùng kỳ, đạt hơn 17 tỷ đồng. Vốn chủ sở hữu cuối kỳ ghi nhận 783 tỷ đồng. Nợ phải trả gần 2 ngàn tỷ đồng, riêng dư nợ trái phiếu 1.3 ngàn tỷ đồng. Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên vốn chủ sở hữu (ROE) rất khiêm tốn, ở mức chỉ 2.2%.