Mã liên quan
Giá Dầu 24h: Xem ngay! 
24HMONEY đã kiểm duyệtCăng Thẳng Eo Biển Hormuz & Thượng Đỉnh Mỹ - Trung: Kịch Bản Nào Cho Thị Trường Chứng Khoán Việt Nam sắp tới?
Cuối tháng 3 này, tâm điểm của giới đầu tư toàn cầu đang đổ dồn vào chuyến thăm Bắc Kinh của Tổng thống Mỹ Donald Trump (dự kiến từ 31/3 - 2/4/2026) và tình hình phong tỏa tại eo biển Hormuz. Dưới góc độ đầu tư, việc bóc tách các số liệu vĩ mô và hiểu rõ "trò chơi vương quyền" giữa các siêu cường là chìa khóa để quản trị rủi ro và tìm kiếm cơ hội trên thị trường chứng khoán.
1. Những con số biết nói từ bàn đàm phán
Cuộc gặp ngày 15/3 giữa Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và Phó Thủ tướng Trung Quốc Hà Lập Phong tại Paris đã hé lộ nhiều điểm nút quan trọng:
Nông sản & Đất hiếm: Trung Quốc vẫn đang thực hiện đúng cam kết mua 12 triệu tấn đậu tương Mỹ (niên vụ 2025) và 25 triệu tấn (niên vụ 2026). Tuy nhiên, nút thắt về đất hiếm – vật liệu then chốt cho ngành hàng không vũ trụ và bán dẫn – vẫn chưa được tháo gỡ.
Điểm nóng Hormuz & Giá dầu: Xung đột Mỹ - Israel - Iran khiến giá dầu thô vọt lên trên mốc 100 USD/thùng (tăng hơn 40% so với trước xung đột). Tổng thống Trump đang dùng chuyến thăm Bắc Kinh làm "con bài" ép Trung Quốc can thiệp mở lại eo biển Hormuz, với lập luận 90% dầu nhập khẩu của quốc gia này đi qua đây.
Đòn bẩy thuế quan: Mỹ vừa khởi động điều tra Mục 301 về dư thừa công suất công nghiệp, tạo áp lực pháp lý cực lớn ngay trước thềm hội nghị thượng đỉnh.
2. Phân tích logic: Sự sai lệch kỳ vọng và Cú sốc năng lượng
Thực tế, sức ép của Mỹ có thể không mang lại hiệu quả tức thì như kỳ vọng. Dữ liệu từ Nomura cho thấy dòng dầu qua Hormuz thực chất chỉ chiếm khoảng 6,6% tổng tiêu thụ năng lượng của Trung Quốc nhờ chiến lược đa dạng hóa nguồn cung và dự trữ chiến lược suốt 2 năm qua. Điều này đồng nghĩa với việc Bắc Kinh có sức chống chịu tốt hơn nhiều so với đánh giá của Washington, và khả năng họ nhượng bộ ngay lập tức là rất thấp. Nguy cơ gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu vì thế sẽ tiếp tục kéo dài.
Với Việt Nam, giá dầu neo cao sẽ tạo áp lực lên lạm phát nhưng đồng thời mang lại sóng cho nhóm dầu khí và hóa chất. Cùng với đó, căng thẳng thương mại Mỹ - Trung tiếp tục duy trì sự dịch chuyển chuỗi cung ứng, trở thành chất xúc tác mạnh mẽ cho nhóm Bất động sản khu công nghiệp.
3. Kịch bản thị trường & Phân bổ tỷ trọng
Kịch bản 1: Đàm phán bế tắc, eo biển Hormuz tiếp tục bị phong tỏa (Xác suất 60%)
Dự báo: Giá dầu duy trì trên 100 USD/thùng. Lạm phát toàn cầu rục rịch tăng, các ngân hàng trung ương có thể chững lại đà hạ lãi suất.
Chiến lược: Dòng tiền sẽ chuyển sang trạng thái phòng thủ, tập trung vào các nhóm hưởng lợi trực tiếp từ đứt gãy cung cầu.
Kịch bản 2: Đạt được thỏa thuận nguyên tắc, Hormuz được khơi thông (Xác suất 40%)
Dự báo: Giá dầu hạ nhiệt nhanh chóng về vùng 80-85 USD/thùng. Tâm lý rủi ro (risk-on) quay trở lại.
Chiến lược: Dòng tiền bứt phá, lan tỏa ra các nhóm ngành chu kỳ và tăng trưởng.
4. Chiến lược Hành động & Góc nhìn Kỹ thuật
Thay vì cố gắng đoán đỉnh/đáy của VN-Index trong giai đoạn tin tức nhiễu loạn, nhà đầu tư nên tuân thủ kỷ luật giao dịch, quan sát vận động của dòng tiền kết hợp với các chỉ báo kỹ thuật để tối ưu vị thế.
Nhóm Hóa chất & Vật liệu (Đại diện: DGC, HPG):
Sự gián đoạn chuỗi cung ứng vật liệu quan trọng và xu hướng đầu tư hạ tầng đang tạo lợi thế lớn.
Hành động: Chờ các nhịp rũ bỏ tạo nền. Cân nhắc giải ngân khi giá vận động siết biên độ theo mẫu hình VCP (Volatility Contraction Pattern), kết hợp chỉ báo RSI bật lên từ vùng quá bán để xác nhận lực cầu tham gia.
Nhóm BĐS Khu công nghiệp & Đầu tư công (Đại diện: GVR, VCG):
Hưởng lợi trực tiếp từ làn sóng FDI dịch chuyển và các đợt giải ngân ngân sách.
Hành động: Ưu tiên nhặt dần tại các vùng hỗ trợ mạnh. Dùng chỉ báo MACD trên khung đồ thị ngày; chỉ mua gia tăng khi đường MACD cắt lên đường tín hiệu (Signal line) kết hợp với thanh khoản bùng nổ.
Nhóm Bán lẻ & Năng lượng (Đại diện: MWG, POW):
Khi rủi ro lạm phát chi phí đẩy rình rập, POW là một lựa chọn phòng thủ an toàn. Trong khi đó, MWG phù hợp với câu chuyện phục hồi sức mua nội địa dài hạn.
Hành động: Áp dụng chiến lược mua gom tại vùng biên dưới của nền giá tích lũy, kiên quyết không mua đuổi (fomo) trong các phiên hưng phấn đầu ngày.
Kết luận Thị trường luôn tồn tại rủi ro song hành cùng cơ hội. Biến số từ cuộc gặp tại Bắc Kinh và eo biển Hormuz là phép thử lớn cho dòng tiền trong quý 2/2026. Việc bám sát các mốc hỗ trợ/kháng cự kỹ thuật và linh hoạt phân bổ vốn vào các nhóm ngành "phòng thủ tấn công" sẽ là kim chỉ nam an toàn cho danh mục của nhà đầu tư.
Trần Trí - Chuyên viên tư vấn đầu tư Yuanta Việt Nam
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Kết nối truyền thông
cùng 24HMONEY ?
Liên hệ tư vấn ngay
Bạn muốn trở thành
VIP/Pro ?
Đăng ký ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường