BSR bất ngờ công bố kế hoạch năm 2023 với các chỉ tiêu giảm mạnh

Sau một năm lập kỷ lục về cả doanh thu lẫn lợi nhuận, BSR bất ngờ công bố kế hoạch năm 2023 với các chỉ tiêu giảm mạnh.

Theo kế hoạch sản xuất kinh doanh 2023 tạm thời do BSR công bố, Công ty đặt mục tiêu doanh thu năm nay đạt 95.6 ngàn tỷ đồng, giảm gần 43% so với thực hiện năm trước. Các chỉ tiêu lợi nhuận thậm chí còn giảm “sốc” hơn, mục tiêu lãi trước và sau thuế lần lượt là 1.8 ngàn tỷ đồng và 1.63 ngàn tỷ đồng, thấp hơn thực hiện 2022 gần 89% cho mỗi chỉ tiêu.

Về chỉ tiêu sản xuất và tiêu thụ, BSR đặt kế hoạch sản lượng hơn 5.6 triệu tấn thành phẩm, trong đó cao nhất là dầu diesel chiếm hơn 2.36 triệu tấn, tiếp theo là xăng RON 95 đạt 1.38 triệu tấn, RON 91/92 gần 789 ngàn tấn.

Trong năm 2023, BSR dự chi hơn 1.6 ngàn tỷ đồng vốn đầu tư. Trong đó, đầu tư xây dựng cơ bản hơn 1 ngàn tỷ đồng, với 955 tỷ đồng dành cho Dự án Nghiên cứu mở rộng Nhà máy lọc dầu Dung Quất, còn lại cho các dự án khác; 578.6 tỷ đồng mua sắm trang thiết bị cùng tài sản cố định.

Nguồn: BSR

Việc BSR đặt mục tiêu giảm lãi là điều đã được dự báo trước, nhất là sau năm 2022 đạt kết quả kỷ lục. Tuy nhiên, mức giảm mà BSR đặt ra đang cao hơn đáng kể so với dự báo của các công ty chứng khoán trên thị trường.

Trong báo ngành dầu khí của CTCK VNDirect (HOSE: VND), Công ty này dự báo lợi nhuận ròng của BSR dường như đã đạt đỉnh trong năm 2022, qua đó dự phóng mức lãi 2023 sẽ giảm, nhưng chỉ khoảng 40.1% so với cùng kỳ, với nguyên nhân từ đợt bảo trì định kỳ và crack spread (chênh lệch giá giữa dầu thô và thành phẩm) hạ nhiệt.

Tuy nhiên, VNDirect vẫn đánh giá cao biên lợi nhuận lọc dầu của BSR do các nguyên nhân: hưởng lợi từ khủng hoảng địa chính trị kéo dài; duy trì công suất vận hành trên 100% suốt nhiều năm qua; dự án nâng cấp, mở rộng nhà máy lọc dầu cũng là bệ phóng tăng trưởng cho BSR.

CTCK SSI cũng cho rằng BSR sẽ phải chứng kiến lợi nhuận giảm trong năm 2023, do giá dầu bình quân giảm bất chấp sản lượng khí bán cho các nhà máy điện có thể vẫn tăng. Đợt bảo dưỡng định kỳ kéo dài 50 ngày cũng có thể khiến BSR chứng kiến mức sụt giảm mạnh về sản lượng tiêu thụ.

Trên thực tế, nếu nhìn sâu vào kết quả của BSR trong năm qua, có thể thấy xu hướng giảm đã diễn ra từ quý 4. Cụ thể, trong quý 4/2022, BSR giảm lãi tới 44%, còn gần 1.5 ngàn tỷ đồng. Doanh nghiệp cho biết giá dầu thô biến động trong quý 4 theo chiều hướng giảm (trong khi năm 2021 tăng mạnh).

Bên cạnh đó, chênh lệch giá dầu thô và giá sản phẩm dầu (dầu DO, Jet A1) - hay crack spread - trong quý 4/2022 cao hơn rất nhiều so với cùng kỳ, trong khi chênh lệch giữa giá dầu thô và xăng thấp hơn, qua đó gây ảnh hưởng lớn đến kết quả kinh doanh của BSR.