Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtBóng ma hưng phấn 8/2025: Khi thị trường thiếu thanh khoản, 'bảo trọng' là Kim chỉ nam cho mùa cuối năm
Thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK) trong tháng 8/2025 vừa qua đã chứng kiến một cú bùng nổ khối lượng kỷ lục (GTGD TB theo tháng), phản ánh dòng tiền mạnh mẽ và tâm lý hưng phấn dâng cao. Tuy nhiên, nhìn vào dữ liệu từ biểu đồ, giới đầu tư cần hết sức tỉnh táo để đánh giá đúng "sức khỏe" thực sự của thị trường, tránh mắc kẹt trong sự hưng phấn dễ dãi.
Bùng Nổ Khối Lượng, VN-Index "Đứng Hình"
Theo biểu đồ, Giá trị Giao dịch Bình quân hàng tháng đã thiết lập các cột mốc ấn tượng trong quý III/2025, đặc biệt là tháng 8 với mức giao dịch trung bình đột biến (cột đỏ cao nhất). Điều này cho thấy sự tập trung dòng tiền rất lớn, đẩy VN-Index lên đỉnh cao mới.
Đỉnh cao GTGD: Mặc dù chỉ số VN-Index đã đạt ngưỡng 1,682.21 (tháng 8/2025) sau cú hích bùng nổ, sự duy trì ở mức cao của thanh khoản cho thấy dòng tiền nội địa vẫn cực kỳ dồi dào.
Vấn đề Thanh khoản và Nhà đầu tư mới: Điểm đáng lưu ý là sự tăng trưởng khối lượng này diễn ra trong bối cảnh không còn sự tham gia mạnh mẽ của nhà đầu tư mới như giai đoạn 2021-2022. Điều này ám chỉ, động lực chính đến từ dòng tiền cũ đang luân chuyển và margin (đòn bẩy) đang được sử dụng ở mức cao trong nhóm nhà đầu tư hiện tại.
⚠️ Cảnh báo: Không nên quá hưng phấn trong thị trường thiếu thanh khoản từ bên ngoài như hiện tại. Khi dòng tiền mới không vào, sự tăng trưởng được tạo ra chủ yếu bởi sự luân chuyển nội tại có thể nhanh chóng đảo chiều nếu có sự tháo chạy.
Chiết Khấu Sâu ở Nhóm Vốn Hóa Lớn
Nhìn vào đường chỉ số VN-Index (đường màu vàng), có vẻ như thị trường vẫn đang duy trì xu hướng đi ngang hoặc tích lũy sau khi đạt đỉnh và điều chỉnh nhẹ. Tuy nhiên, nếu đi sâu vào nội hàm của từng doanh nghiệp, bức tranh lại hoàn toàn khác biệt.
Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là Ngân hàng, – vốn là trụ cột của VN-Index – đã có chiết khấu hơn 20% so với đỉnh gần nhất.
Sự chiết khấu này tạo ra một "hố sâu" giữa chỉ số (vẫn neo cao) và giá trị thực tế của nhiều cổ phiếu đầu ngành.
Việc VN-Index vẫn đứng vững trong khi "trụ cột" bị chiết khấu mạnh cho thấy sự dịch chuyển sang các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ, hoặc sự luân chuyển giữa các cổ phiếu Ngân hàng đang diễn ra rất nhanh.
Điều này tạo ra một thị trường phân hóa cực mạnh, nơi nhà đầu tư không thể thắng chỉ bằng việc "mua theo Index".
Chiến lược Hành động: Bảo Trọng
Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Việt Nam đang có những dấu hiệu vừa hưng phấn về khối lượng, vừa tiềm ẩn rủi ro về cấu trúc dòng tiền và định giá nội tại của nhóm vốn hóa lớn, nguyên tắc hành động cần đặt lên hàng đầu là "Bảo trọng hơn là hưng phấn".
Quản lý Rủi ro Thanh khoản: Khi dòng tiền mới không còn vào mạnh, thị trường sẽ trở nên nhạy cảm hơn với tin tức tiêu cực. Việc sử dụng margin quá đà tại thời điểm này là con dao hai lưỡi.
Tập trung vào Chiết khấu/Giá trị: Thay vì chạy theo các cổ phiếu tăng nóng theo dòng tiền, hãy tận dụng sự chiết khấu của nhóm cổ phiếu cơ bản, đặc biệt là ngân hàng, để tích lũy dần ở vùng giá an toàn.
Lựa chọn Cổ phiếu: Phân bổ vốn vào các doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý IV/2025 - 2026 được dự báo tích cực và có câu chuyện tăng trưởng rõ ràng, thay vì chỉ dựa vào đà tăng của thị trường chung.
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường