#Bất Động Sản

24HMONEY đã kiểm duyệt

BĐS bước vào nhịp khó: Vinhomes được dự báo lãi tăng 312%, Nam Long và Khang Điền thì sao?

Thị trường bất động sản đang bước vào giai đoạn điều chỉnh khi lãi suất cao gây sức ép lên sức mua, trong khi nguồn cung tiếp tục gia tăng. Theo MBS, tỷ lệ hấp thụ trong nửa cuối năm 2026 có thể chỉ đạt khoảng 40-50%, thấp hơn khoảng 10 điểm phần trăm so với cùng kỳ.

Nhà cũ giảm giá, nhà mới vẫn đắt

Theo số liệu Bộ Xây dựng được MBS dẫn lại, 6 tháng đầu năm 2026 có 239.860 giao dịch bất động sản, giảm 18% so với cùng kỳ.

Trong khi đó, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng được báo cáo đề cập ở mức 7,5-9%/năm, tăng khoảng 0,3 điểm phần trăm so với quý trước. Mặt bằng lãi suất cao khiến cả người mua nhà và nhà đầu tư thận trọng hơn.

Nguồn cung lại tiếp tục tăng mạnh. Hà Nội ghi nhận khoảng 16.600 căn hộ trong 6 tháng đầu năm, tăng 57%; TP.HCM đạt khoảng 4.600 căn, tăng 228%.

Nguồn cung cao cùng lãi suất lớn khiến giá căn hộ thứ cấp tại Hà Nội điều chỉnh khoảng 10-20% tùy vị trí và loại hình. Tuy nhiên, giá nhà mới vẫn tăng: giá bán sơ cấp bình quân quý II đạt khoảng 95 triệu đồng/m², tăng 21% so với cùng kỳ.

MBS dự báo nguồn cung sơ cấp tiếp tục ở mức cao trong 2026-2027 khi các chủ đầu tư lớn như Vinhomes, Sun Group, Masterise đẩy mạnh bán hàng tại các đại dự án. Điều này có thể tiếp tục tạo sức ép lên thanh khoản nếu lãi suất chưa hạ nhiệt.

Vinhomes nổi bật, Nam Long và Khang Điền chịu sức ép

Thanh khoản giảm khiến nhiều chủ đầu tư thận trọng mở bán dự án mới, thay vào đó tập trung bàn giao những sản phẩm đã bán. Vì vậy, lượng sản phẩm đủ điều kiện bàn giao và tiến độ từng dự án sẽ quyết định đáng kể kết quả kinh doanh.

Theo MBS, lợi nhuận ròng quý III/2026 của Vinhomes được dự báo đạt 17.251 tỷ đồng, tăng 312% so với cùng kỳ. Doanh nghiệp còn sở hữu giá trị doanh số đã bán chưa ghi nhận doanh thu gần 200.000 tỷ đồng vào cuối quý trước.

Ngược lại, Nam Long và Khang Điền được dự báo lợi nhuận quý III giảm lần lượt 52% và 36%. Nam Long có thể đạt khoảng 70 tỷ đồng lợi nhuận ròng do lượng sản phẩm bàn giao tại Waterpoint giai đoạn 1 và Central Lake hạn chế. Khang Điền dự kiến đạt khoảng 150 tỷ đồng, khi tốc độ hấp thụ và bàn giao tại Gladia chậm lại.

Trong khi đó, Vincom Retail được dự báo đạt 1.579 tỷ đồng lợi nhuận ròng quý III, tăng 15%, nhờ hoạt động cho thuê mặt bằng. Vincom Plaza Đan Phượng khai trương cuối tháng 8/2026, bổ sung gần 27.000 m² diện tích sàn, với tỷ lệ lấp đầy trước khai trương đạt 93%.

Tính cả năm 2026, MBS dự báo lợi nhuận ròng Vinhomes đạt 72.397 tỷ đồng, tăng 73%; Vincom Retail đạt 6.329 tỷ đồng, giảm khoảng 2%. Nam Long, Khang Điền và DXG vẫn được dự báo tăng lợi nhuận cả năm dù kết quả quý III suy giảm.