Bạc COMEX bứt phá hơn 8%, kéo MXV-Index tăng mạnh giữa hai gam màu đối lập của thị trường hàng hóa

Phiên giao dịch ngày 3/2 ghi nhận những biến động mạnh mẽ trên thị trường hàng hóa thế giới khi dòng tiền quay trở lại nhóm kim loại quý, trong khi nhóm nguyên liệu công nghiệp, đặc biệt là cà phê, chịu áp lực bán đáng kể. Diễn biến trái chiều này đã tạo nên một phiên giao dịch đầy kịch tính, với tâm điểm là cú lội ngược dòng ấn tượng của giá bạc trên sàn COMEX.

Khép lại phiên, chỉ số MXV-Index tăng 2,5%, lên 2.532 điểm, nhờ sự dẫn dắt của nhóm kim loại. Trong đó, giá bạc COMEX tăng vọt hơn 8%, trở thành điểm sáng nổi bật nhất trên toàn thị trường.

 

Bạc COMEX đảo chiều mạnh nhờ dòng tiền ETF và kỳ vọng vĩ mô

Cụ thể, hợp đồng bạc kỳ hạn tháng 3 trên sàn COMEX bật tăng 8,2%, lên mức 83,3 USD/ounce, chấm dứt chuỗi hai phiên điều chỉnh liên tiếp trước đó. Theo Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV), đà phục hồi mạnh mẽ này chủ yếu đến từ lực mua gia tăng của các quỹ hoán đổi danh mục (ETF), trong bối cảnh thị trường điều chỉnh lại kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Mỹ và gia tăng nhu cầu phòng thủ trước các rủi ro địa chính trị.

Trước đó, giá bạc chịu áp lực giảm khi xuất hiện thông tin ông Kevin Warsh – cựu Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) – được Tổng thống Donald Trump đề cử cho vị trí Chủ tịch Fed. Đồng thời, việc Sở Giao dịch CME nâng yêu cầu ký quỹ đối với các hợp đồng kỳ hạn tiêu chuẩn đã làm gia tăng áp lực thanh khoản, khiến thị trường kim loại quý điều chỉnh trong ngắn hạn.

Tuy nhiên, trong phiên 3/2, dòng tiền bắt đáy nhanh chóng quay trở lại. Số liệu cập nhật đến ngày 3/2 cho thấy, tổng lượng bạc vật chất do các quỹ ETF nắm giữ đã đạt 945,8 triệu ounce (tương đương 29.417 tấn), tăng 3,2% so với ngày 30/1. Riêng khối lượng mua ròng trong vài phiên gần đây đã vượt 900 tấn, phản ánh rõ xu hướng tích lũy của các tổ chức đầu tư lớn trước kỳ vọng giá bạc bước vào nhịp phục hồi mới.

Nền tảng cơ bản vững chắc tiếp tục hỗ trợ triển vọng dài hạn của bạc

Về dài hạn, giá bạc vẫn được hậu thuẫn bởi các yếu tố cơ bản tích cực, khi thị trường toàn cầu duy trì trạng thái thâm hụt nguồn cung mang tính cơ cấu. Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ dòng vốn đầu tư vào bạc vật chất, cùng với nhu cầu ngày càng gia tăng từ lĩnh vực sản xuất công nghiệp, đặc biệt là ngành năng lượng tái tạo và điện mặt trời (quang điện).

Ở khía cạnh vĩ mô, tâm lý thị trường đã phần nào ổn định trở lại sau những lo ngại liên quan đến định hướng chính sách tiền tệ của Mỹ. Giới đầu tư hiện kỳ vọng ông Kevin Warsh sẽ ủng hộ lộ trình hạ lãi suất song hành với việc thu hẹp bảng cân đối kế toán của Fed. Kịch bản nới lỏng tiền tệ trong năm 2026 được dự báo sẽ gây áp lực giảm lên đồng USD, qua đó gia tăng sức hấp dẫn đối với các hàng hóa được định giá bằng đồng tiền này. Phản ứng trước diễn biến trên, chỉ số Dollar Index (DXY) đã quay đầu giảm về mức 97,44 điểm sau hai phiên tăng liên tiếp.

Giá bạc trong nước phục hồi đồng pha với thị trường thế giới

Tại thị trường nội địa, giá bạc sáng 4/2 ghi nhận đà hồi phục tích cực, bám sát xu hướng tăng của thế giới. Theo đó, giá bạc nguyên liệu 99,9% được điều chỉnh lên mức 2,819 – 2,855 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra). Trong khi đó, bạc miếng phục vụ nhu cầu đầu tư và tích trữ tại các thương hiệu lớn tăng hơn 5% so với phiên trước, hiện giao dịch quanh vùng 3,262 – 3,363 triệu đồng/lượng.

Cà phê lao dốc mạnh dưới áp lực nguồn cung toàn cầu

Trái ngược với diễn biến tích cực của kim loại, thị trường nguyên liệu công nghiệp, đặc biệt là cà phê, chịu áp lực bán mạnh. Giá cà phê trên cả hai sàn đồng loạt giảm sâu, đánh dấu phiên giảm thứ 4 trong 5 phiên gần nhất.

Cụ thể, hợp đồng cà phê Arabica giao tháng 3 giảm 4,85%, xuống còn 6.990 USD/tấn; trong khi hợp đồng Robusta cùng kỳ hạn lao dốc 5,44%, về mức 3.810 USD/tấn.

Theo MXV, áp lực giảm giá chủ yếu đến từ điều kiện thời tiết thuận lợi tại Brazil – quốc gia sản xuất cà phê lớn nhất thế giới. Lượng mưa ổn định trong nhiều tháng qua, đặc biệt là các đợt mưa lớn trong tháng 1, đang tạo môi trường lý tưởng cho giai đoạn phát triển quả. Dữ liệu từ World Weather Inc. cho thấy, lượng mưa đã phân bổ đều trên các vùng trồng trọng điểm và dự báo trong 10 ngày tới, khu vực này sẽ tiếp tục đón các đợt mưa rào và giông bão thường xuyên, đủ để hỗ trợ cây trồng phát triển bền vững.

Bên cạnh đó, nguồn cung Robusta từ Đông Nam Á gia tăng cũng gây áp lực lên thị trường. Số liệu từ Cục Hải quan Việt Nam cho thấy, xuất khẩu cà phê nhân trong 27 ngày đầu tháng 1/2026 đạt hơn 147.000 tấn, tăng nhẹ so với cùng kỳ. Riêng tháng 12/2025, lượng xuất khẩu ghi nhận mức tăng đột biến 106%, đạt hơn 180.000 tấn. Tương tự, xuất khẩu cà phê từ đảo Sumatra (Indonesia) trong tháng 12 tăng 52% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 32.500 tấn.

Thị trường cà phê nội địa trầm lắng trước kỳ nghỉ Tết

Trong nước, giá cà phê nhân xô đồng loạt giảm mạnh, lùi về vùng 97.000 – 99.000 đồng/kg. Tại các tỉnh trọng điểm như Đắk Lắk và Đắk Nông, hoạt động giao dịch diễn ra chậm do sự chênh lệch về kỳ vọng giá giữa người bán và người mua. Trong khi các kho lớn niêm yết giá mua quanh mức 97.000 đồng/kg, nhiều hộ nông dân vẫn chưa mặn mà chốt bán, đặc biệt là những hộ có tiềm lực tài chính tốt.

Nhìn chung, thị trường cà phê đang bước vào giai đoạn trầm lắng khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán cận kề. Sau khi chốt lời một phần để phục vụ nhu cầu chi tiêu, nhiều đại lý và hộ sản xuất chuyển sang trạng thái quan sát, chờ đợi những tín hiệu rõ ràng hơn sau kỳ nghỉ lễ.