#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Ai cũng nói ngành gia công phần mềm của FPT sẽ bị xóa sổ bởi AI nhưng thực tế chứng minh hoàn toàn ngược lại?

Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm: Doanh thu 21.384 tỷ (+10.3% yoy), Lãi ròng 4.726 tỷ...

Ai cũng nói ngành gia công phần mềm của FPT sẽ bị xóa sổ bởi AI nhưng thực tế chứng minh hoàn toàn ngược lại?

Kết quả kinh doanh 5 tháng đầu năm: Doanh thu 21.384 tỷ (+10.3% yoy), Lãi ròng 4.726 tỷ (+16% yoy). Mặc dù lãi ròng không tăng trưởng mạnh như giai đoạn 2020 – 2025 (20 – 25%), nhưng cũng không đến nổi tệ. Vậy tại sao giá cổ phiếu vẫn đang ở đáy xã hội?

Báo chí đưa tin, quỹ PYN mua mới FPT tỷ trọng 7.9% toàn danh mục, tương ứng ~ 2.085 tỷ, thực tế họ bắt đầu gom FPT từ giai đoạn cuối năm 2025. Sau khi cơ cấu bán chốt lời toàn bộ MBB, VIX; Họ gia tăng mạnh mẽ hơn lý do vì giá cổ phiếu về định giá hấp dẫn, dự phóng P/E 2027 ~ 10 lần, đơn hàng mới tăng 31% trong 5T/2026, bấp chấp những lo ngại về nhu cầu dịch vụ phần mềm.

Soi KQKD 5T/2026 FPT có gì nổi bật: Mảng CNTT nước ngoài duy trì tăng trưởng, riêng thị trường Nhật Bản tăng trưởng 20.5%; 2 nhà máy AI đạt tỷ lệ lấp đầy trên 90%, khá ấn tượng vì năm ngoái chỉ đạt ~ 10% ở giai đoạn đầu khai thác & giá trị đơn hàng ký mới nước ngoài đạt 23.015 tỷ (+31.1% yoy), chủ yếu đến từ các hợp đồng hạ tầng AI quy mô lớn và hợp tác công nghệ mới.

Vậy luận điểm ngành gia công phần mềm của FPT bị xóa sổ bởi AI & những gì thực tế đang xảy ra lại cho chúng ta một góc nhìn khác, kể từ khi làn sóng AI giá rẻ khởi nguồn từ năm 2024 đến hiện tại, Deepseak cho đến Claude Anthropic, khối ngoại đã bán ròng ~ 33.900 tỷ đồng, hở room ngoại lịch sử 21.16%, thị giá cổ phiếu rơi ~ 45% từ vùng đỉnh lịch sử.

Nhà đầu tư cho rằng, cổ phiếu không tăng là cổ rác, Hải hiểu cảm giác của ace, giá cổ phiếu tăng hay giảm ngắn hạn, nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố tâm lý nhà đầu tư, thị hiếu dòng tiền, cung cầu, kết quả kinh doanh, dần dần ae bị cuốn vào vòng xoáy đầu cơ mua mua bán bán liên tục mà quên mất bản chất của đầu tư mua khi giá rẻ & bán khi đạt kỳ vọng, nhưng kiếm tiền chậm thì ít ai làm được!

Góc nhìn từ quỹ PYN: Họ cũng như Hải không ai biết đâu là đáy, họ chỉ đưa ra góc nhìn định giá, họ không all in, giải ngân có kỷ luật từng phần, gia tăng mạnh mẽ ở vùng định giá P/E ~ 12 lần & dự phóng P/E 2027 ~ 10 lần là mức định giá hợp lý cho FPT, kiên nhẫn nắm giữ chờ ngày hái quả.

Theo ae thì đây có phải một món hời chưa và rủi ro lớn nhất khi đầu tư FPT là gì? Mình có lập một room trao đổi dành cho cổ đông FPT nơi mọi người chia sẽ phân tích doanh nghiệp, tất nhiên không dành cho anh em chim lợn, nếu không thích FPT thì không nên tham gia.