8.600 tỷ đồng "tháo chạy" khỏi các quỹ đầu tư

Dòng vốn tiếp tục rời thị trường chứng khoán khi các quỹ đầu tư bị rút ròng 8.600 tỷ đồng trong quý III/2026, đánh dấu quý thứ 7 liên tiếp chịu áp lực rút vốn. Đáng chú ý, 87/88 quỹ cổ phiếu ghi nhận hiệu suất âm, trong khi quy mô tài sản quản lý sụt giảm mạnh.

Lũy kế từ đầu năm 2025, hơn 65.400 tỷ đồng đã rút khỏi các quỹ đầu tư. Sự suy yếu của dòng tiền tổ chức đang tạo sức ép lên thị trường, đặc biệt tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và chứng khoán.

8.600 tỷ đồng "tháo chạy" khỏi các quỹ đầu tư

Theo báo cáo của FiinGroup, các quỹ đầu tư Việt Nam ghi nhận mức rút ròng 8.600 tỷ đồng trong quý III/2026. Trong đó, nhóm quỹ đóng chiếm hơn 5.200 tỷ đồng, chủ yếu từ VEIL.

Xét theo tài sản, quỹ cổ phiếu chịu áp lực lớn nhất với khoảng 7.100 tỷ đồng bị rút ròng. Lũy kế 9 tháng, con số này lên tới 14.600 tỷ đồng.

Diễn biến dòng vốn đi cùng hiệu suất đầu tư suy yếu. Trong quý III, các quỹ cổ phiếu giảm bình quân 6%, sâu hơn mức giảm 4,4% của quý I và 0,1% trong quý II. Đáng chú ý, 87/88 quỹ ghi nhận kết quả âm.

Tính chung 9 tháng, hiệu suất bình quân quỹ cổ phiếu đạt -7,2%, đảo chiều mạnh so với mức tăng 19% cùng kỳ năm trước. Trong khi đó, VN-Index giảm 0,9%, cho thấy nhiều danh mục chủ động chịu sức ép lớn hơn chỉ số chung.

Quỹ PYN Elite tiếp tục ghi nhận quý thua lỗ thứ tư liên tiếp, chịu tác động từ biến động tỷ giá và diễn biến bất lợi của OCB, HVN, HPG, VIB, SHS.

Ở chiều ngược lại, quỹ TBLF là trường hợp hiếm hoi duy trì hiệu suất dương trong cả quý III và 9 tháng nhờ giữ tỷ trọng tiền mặt trên 70%.

Tài sản quỹ bốc hơi 59.000 tỷ đồng, ngân hàng hút dòng tiền

Đến cuối tháng 9/2026, tổng giá trị tài sản ròng (NAV) của 138 quỹ đầu tư còn khoảng 246.000 tỷ đồng, giảm gần 13.000 tỷ đồng so với tháng trước.

So với cuối năm 2025, quy mô NAV đã giảm khoảng 59.000 tỷ đồng, tương đương 19,4%, phản ánh tác động kép từ rút vốn và suy giảm giá trị danh mục.

Trong khi quỹ cổ phiếu gặp khó, nhóm quỹ trái phiếu duy trì hiệu suất bình quân 4,7% trong 9 tháng, nhỉnh hơn lãi suất tiết kiệm 4,4%. Tuy nhiên, nhóm này vẫn bị rút ròng gần 8.600 tỷ đồng, riêng TCBF chiếm khoảng 5.800 tỷ đồng.

Trên thị trường cổ phiếu, hoạt động cơ cấu danh mục tạo ra sự phân hóa đáng chú ý.

VPB dẫn đầu danh sách được mua ròng, tiếp đến là MBB, ACB và HDB. Ngược lại, nhóm chứng khoán gồm VIX, VND và VCI chịu áp lực bán ròng mạnh.

Diễn biến này cho thấy dòng vốn tổ chức đang có xu hướng ưu tiên nhóm ngân hàng, trong khi cổ phiếu chứng khoán đối mặt áp lực điều chỉnh danh mục.

Việc các quỹ gia tăng tỷ trọng tiền mặt và liên tục bị rút vốn có thể làm suy yếu lực cầu trung hạn, đồng thời khiến thị trường phụ thuộc nhiều hơn vào dòng tiền nhà đầu tư cá nhân. Tuy nhiên, mức độ ảnh hưởng còn tùy thuộc vào khả năng huy động vốn mới và diễn biến định giá cổ phiếu.