4 cổ phiếu đáng chú ý trên sàn phiên 20/8

Nhiều doanh nghiệp nhóm ngân hàng và năng lượng ghi nhận kết quả kinh doanh quý II/2026 tăng trưởng đột biến. Dù vậy, áp lực định giá và chi phí trích lập ngắn hạn đang tạo ra sự phân hóa rõ nét trong kỳ vọng của các công ty chứng khoán.

Bức tranh tài chính tại ACB, MBB, PVD và BSR cho thấy biên lợi nhuận cốt lõi tiếp tục mở rộng, nhưng dư địa bứt phá giá cổ phiếu trong nửa cuối năm đang đối mặt với những thách thức riêng.

Ngân hàng TMCP Á Châu (ACB) tăng 20% trong quý II/2026 và hiện giao dịch ở mức P/B 1,17x, thấp hơn trung bình 5 năm là 1,50x. Tuy nhiên, các công ty chứng khoán đánh giá định giá hiện tại đã phản ánh phần lớn kỳ vọng tăng trưởng lợi nhuận và sự cải thiện biên lãi ròng. Với ROE quanh 17% và tỷ lệ CAR ở mức 11-12%, nhà đầu tư nên cân nhắc rủi ro từ tỷ lệ nợ xấu tăng và xu hướng lãi suất trước khi quyết định giao dịch.

Ngân hàng TMCP Quân đội (MBB) ghi nhận lợi nhuận quý II/2026 đạt 10.560 tỷ đồng, tăng mạnh 40,7% so với cùng kỳ. Nửa năm đầu, MBB đạt 20.188 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế, tăng 27% và hoàn thành 51% kế hoạch năm. Động lực tăng trưởng đến từ thu nhập lãi thuần phục hồi khi dư nợ cho vay mở rộng và biên lãi ròng cải thiện. Chi phí hoạt động được kiểm soát tốt hỗ trợ kết quả kinh doanh. Các công ty chứng khoán duy trì giá mục tiêu MBB 26.000 đồng/cổ phiếu.

Tổng CTCP Khoan và Dịch vụ khoan Dầu khí (PVD) quý II ghi nhận doanh thu 3.028 tỷ đồng tăng 25%, nhưng lợi nhuận giảm 32% so với cùng kỳ do chi phí từ dự án Sông Đốc và chi phí vận hành giàn mới. Nửa năm đầu, PVD doanh thu 6.429 tỷ đồng tăng 63%, hoàn thành 47% kế hoạch doanh thu cả năm và 41% kế hoạch lợi nhuận. Kết quả kinh doanh dự kiến cải thiện sau khi dự án Sông Đốc kết thúc và các chi phí được hoàn tất trong nửa cuối năm 2026.

Lọc dầu Bình Sơn (BSR) quý II ghi nhận doanh thu 58.716 tỷ đồng tăng 59,7% và lợi nhuận 7.460 tỷ đồng tăng 781% nhờ crack spread dương tích cực. Tuy nhiên, dự báo cho thấy lợi nhuận BSR 2026 có thể đạt 24.069 tỷ đồng nhưng năm 2027 dự kiến giảm 62,5% khi crack spread suy giảm trở lại mức bình thường. Nhà đầu tư cần theo dõi sát xu hướng giá dầu và hoạt động sản xuất để đánh giá rủi ro biến động lợi nhuận lớn.

Định giá các cổ phiếu ngân hàng phụ thuộc vào diễn biến biên lãi ròng, tỷ lệ nợ xấu và tăng trưởng tín dụng. Ngành dầu khí và lọc dầu nhạy cảm với giá dầu thô, hoạt động sản xuất và chi phí vận hành. Các rủi ro chính bao gồm: xu hướng lãi suất tăng ảnh hưởng nợ xấu, biến động giá dầu, và chi phí một lần từ các dự án. Nhà đầu tư nên theo dõi báo cáo quý III/2026 để cập nhật tình hình.