24HMONEY đã kiểm duyệt3 -6 tháng tới, cần chú ý điều gì trên TTCK?
Dragon Capital cho rằng sự kết hợp giữa sản xuất tăng tốc, tiêu dùng cải thiện, du lịch lập kỷ lục và dòng vốn đầu tư ổn định đang tạo điểm khởi đầu thuận lợi cho tăng trưởng lợi nhuận và củng cố niềm tin thị trường.
Việt Nam khép lại năm 2025 với đà tăng trưởng kinh tế rõ nét. GDP cả năm đạt 8,0%, mức cao thứ hai kể từ năm 2011, trong khi GDP quý IV tăng 8,5%, cao nhất trong 15 năm. Quy mô nền kinh tế đạt khoảng 514 tỷ USD, tăng thêm 38 tỷ USD so với năm 2024, đưa thu nhập bình quân đầu người lần đầu vượt 5.000 USD.
Động lực tăng trưởng mang tính lan tỏa rộng, trong đó khu vực công nghiệp đóng vai trò dẫn dắt. Ngành chế biến, chế tạo tăng 10,0%, mức cao nhất kể từ năm 2019; chỉ số sản xuất công nghiệp (IIP) tăng 9,2%, cũng là mức cao nhất trong cùng giai đoạn. Chỉ số PMI tháng 12 giảm nhẹ xuống 53,0 điểm nhưng vẫn duy trì trong vùng mở rộng tháng thứ sáu liên tiếp, với niềm tin kinh doanh đạt mức cao nhất trong 21 tháng.
Sức cầu nội địa tiếp tục cải thiện khi tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng tăng 9,2%; riêng dịch vụ lưu trú và ăn uống tăng 14,6%. Du lịch quốc tế lập kỷ lục mới với 21,2 triệu lượt khách, mức cao nhất từ trước đến nay.
Theo Dragon Capital, dư địa chính sách vẫn được duy trì nhờ lạm phát ổn định và nền tảng tài khóa vững chắc. Lạm phát toàn phần và lạm phát cơ bản năm 2025 lần lượt đạt 3,3% và 3,2%, thấp hơn mục tiêu 4,5%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp 2,2%. Thu ngân sách đạt 134,7% dự toán, tạo điều kiện đẩy mạnh giải ngân đầu tư công, với giá trị đạt 32,3 tỷ USD vào cuối năm.
Dòng vốn đầu tư nước ngoài tiếp tục tích cực. Vốn FDI thực hiện đạt 27,6 tỷ USD, cao nhất trong 5 năm, tăng 9,0%; vốn FDI đăng ký ổn định ở mức 38,4 tỷ USD. Hoạt động thương mại đối ngoại cũng thiết lập kỷ lục mới với tổng kim ngạch 930 tỷ USD, tăng 18,2%, trong đó xuất khẩu đạt 475,0 tỷ USD, nhập khẩu 455,0 tỷ USD, duy trì thặng dư khoảng 20 tỷ USD.
Trong bối cảnh đó, thị trường chứng khoán phản ánh tích cực. VN-Index lập đỉnh lịch sử 1.805 điểm ngày 25/12 và kết thúc năm ở 1.784 điểm, tăng 38,8% trong năm 2025 (tính theo USD) – mức tăng mạnh nhất kể từ 2017. Dòng tiền trong nước giữ vai trò chủ đạo, hấp thụ lượng bán ròng 5,2 tỷ USD của khối ngoại. Riêng tháng 12 ghi nhận tín hiệu đảo chiều khi nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 90,5 triệu USD.
Dragon Capital cho rằng diễn biến này phù hợp với kỳ vọng cải thiện tâm lý trước khả năng Việt Nam được FTSE Russell đưa vào rổ thị trường mới nổi vào tháng 9/2026 và tiến trình cải cách hướng tới mục tiêu nâng hạng MSCI vào năm 2030.
Bước sang năm 2026, Dragon Capital đánh giá nền tảng tăng trưởng vẫn thuận lợi nhờ sản xuất tăng tốc, tiêu dùng cải thiện, du lịch bứt phá và dòng vốn đầu tư ổn định. Tuy nhiên, độ bền của xuất khẩu, tiến độ cải cách và diễn biến tỷ giá sẽ là ba biến số quan trọng nhà đầu tư cần theo dõi trong 3–6 tháng tới, trong bối cảnh nền kinh tế bước vào giai đoạn tăng trưởng mở rộng hơn nhưng cũng đòi hỏi sự bền vững cao hơn.
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường