Bài của Ngô Quốc Thắng

(1) Khủng hoảng ngành Thép đang diễn ra ở Trung Quốc khiến làn sóng xuất khẩu Thép giá rẻ sang các quốc gia.

(2) Giá thép HRC liên tục giảm về vùng đáy năm 2020.

(3) Chính sách phòng vệ thương mại - Áp dụng các biện pháp chống bán phá giá ở các quốc gia bắt đầu gia tăng.

Tính đến cuối quý II, ước tính tổng giá trị tồn kho của ngành thép trên sàn chứng khoán khoảng 75.000 tỷ đồng, giảm khoảng 7.000 tỷ đồng so với cuối quý I. Tuy nhiên, đây vẫn là lượng tồn kho lớn thứ 2 trong vòng 7 quý trở lại đây.

Như vậy, những doanh nghiệp nào tăng lượng hàng tồn kho lớn thì khả năng sẽ phải trích lập dự phòng giảm giá và gặp áp lực điều chỉnh biên lợi nhuận trong 2 quý cuối năm khi giá thép thời điểm hiện tại đã giảm gần 50% so với đầu năm.

Các yếu tố chưa ủng hộ thì giá cổ phiếu sẽ được chiết khấu để trở nên hấp dẫn hơn. Mình sẽ xếp hạng ngành Thép theo thứ tự từ 1* đến 3* (đáp ứng theo bộ tiêu chí của mình).

- HSG * - hiện tại doanh nghiệp đang tích trữ hàng tồn kho giá cao khi mở rộng khoản vay để nhập thép HRC trong 6T đầu năm 2024. Như vậy, sắp tới HSG sẽ phải giải quyết bài toàn chi phí lãi vay + áp lực hàng tồn kho giá cao trong bối cảnh rất khó để HSG có thể đưa ra phương án tăng giá bán khi sức cầu tiêu thụ quá kém.

- NKG ** - kênh xuất khẩu chiếm hơn 60% cơ cấu doanh thu, chủ yếu xuất khẩu qua khu vực EU. Trong khi đó, thời gian gần đây EU đã có những tín hiệu gia tăng chính sách phòng vệ thương mại với hạn ngạch nhập khẩu Tôn mạ. Phát súng đầu tiên khi Mỹ áp thuế 25% cho các sản phẩm từ Mexico vào Mỹ nhưng có nguồn gốc từ quốc gia khác. Trong khi đó, NKG xuất khẩu 13% vào Mexico để vào Mỹ.

- HPG *** - Case đầu tư hoàn toàn hấp dẫn nếu giá cổ phiếu được chiết khấu, anh chị nào đang quan tâm chiến lược đầu tư vào cổ phiếu HPG thì có thể bình luận hoặc liên hệ với em nhé!