1. Đội lái của HPG chỉ có duy nhất 2 người đàn ông. Một người tên Lợi, người còn lại tên Nhuận. Quy luật ở đây cực kỳ thuần khiết: **Lợi nhuận tăng trưởng tới đâu, giá sẽ vượt đỉnh tới đó.**

2. 2020 - 2021 HPG từng x3 x4 lần khi lợi nhuận bùng nổ, chu kỳ tăng trưởng phải tính bằng quý. Ông nào tầm nhìn T+ thì chắc chắn bán hớ rồi lại phải đua lệnh giá cao. Hiểu kỹ doanh nghiệp chính là "liều thuốc trợ tim" tốt nhất để bạn có thể ăn trọn những con sóng 50-70%.

3. Doanh Thu & Lợi nhuận là phần nổi của tảng băng chìm, nói cách khác thì nó là kết quả của một chuỗi nguyên nhân trước đó. Hãy đào sâu vào nguyên nhân để nhìn được tương lai.

4. Doanh thu = Sản lượng x Giá bán*

Sản lượng không thể tăng nếu thị trường đóng băng. Nhưng khi bạn thấy giải ngân Đầu tư công năm sau cao hơn năm trước, đó chính là tín hiệu "đội lái" đang nạp đạn để tăng tốc sản lượng bán thép.

5. Thấy sản lượng bán thép tăng thì đừng vội mừng bởi sẽ là vô nghĩa nếu giá bán thấp. Giá thép cao thì 100 đồng doanh thu có thể mang về 25 đồng lợi nhuận, nhưng giá bán quá thấp thì 1 đồng lợi nhuận cũng không nổi.

Vì vậy hãy theo dõi thêm về giá bán thép, bạn có thể tự mình làm được. (Google: Hrc Price TradingEco)

6. Sản lượng & giá bán thép tăng tốt nhưng Lợi Nhuận vẫn đổ bề tông nếu chi phí đầu vào đắt đỏ. Với HPG quặng sắt và than cốc chiếm khoảng 60-70% giá vốn.

Như Q4/2025 vừa rồi, giá quặng sắt tăng nhanh hơn giá giá bán thép → biên lợi nhuận vẫn bị bóp nghẹt. Doanh thu lập kỷ lục đấy nhưng lợi nhuận đi ngang, hệ quả là giá cổ phiếu cứ loay hoay 26 - 28.000đ

Bạn có thể tự theo dõi giá quặng (Google: Iron One Price Tradingeco)

7. HPG tự chủ được thép cán nóng HRC – thứ mà HSG và NKG phải đi mua lại để sản xuất tôn mạ. Điều này giúp HPG luôn có biên lợi nhuận dày hơn và bền vững hơn.

8. Bếu các biến số (Sản lượng tăng, Giá thép tăng, Giá quặng hạ nhiệt) đều đang ủng hộ mà giá cổ phiếu vẫn đi ngang thì đừng có sốt ruột. Đó là lúc "đội lái" đang tích lũy năng lượng cho một cú bùng nổ vượt đỉnh. Hãy kiên nhẫn chờ đợi mẻ thép từ Dung Quất 2 – đó mới là lúc cuộc chơi thực sự bắt đầu.

9. Nếu bạn thấy phức tạp và nhiều biến số để theo dõi. Nhóm cộng đồng Hoàng Chứng Khoán theo sát sườn DN với các số liệu chi tiết mà lại hoàn toàn miễn phí.

Bài viết thuộc về Hoàng Chứng Khoán, mọi copy phải có sự đồng ý và ghi nguồn.